Kinerja SL Green pada kuartal ketiga 2026 menunjukkan peningkatan aktivitas penyewaan kantor di Manhattan dan prospek setahun penuh yang lebih tinggi, meskipun transaksi di sektor perhotelan—bukan semata-mata pertumbuhan sewa berulang—mendorong kenaikan panduan. Perusahaan merilis hasil pada 21 Oktober dan membahasnya pada 22 Oktober, dengan melaporkan tingkat hunian kantor same-store sebesar 95% jika kontrak sewa yang telah ditandatangani tetapi belum mulai berlaku turut dihitung.
Poin-Poin Utama
- SL Green menaikkan panduan FFO 2026 menjadi $6.50–$6.70 per saham, yang sebagian besar mencerminkan pendapatan dari penjualan kepemilikan di sektor perhotelan.
- Kenaikan tarif sewa pengganti mendukung pertumbuhan pendapatan operasional tunai, tetapi tingkat hunian tersewa mencakup penyewa yang belum pindah.
- Biaya bunga yang lebih tinggi dan waktu penjualan properti yang belum pasti tetap menjadi kendala meskipun aktivitas pembiayaan kembali cukup besar.
Daftar Isi
- Prospek kinerja SL Green terdongkrak transaksi
- Kenaikan sewa mendukung operasional perkantoran
- Kemajuan pembiayaan kembali belum menghilangkan tekanan suku bunga
- Penjualan properti dan prospek Summit tetap menjadi perhatian
- Kesimpulan
Prospek kinerja SL Green terdongkrak transaksi
Pengumuman kinerja kuartal ketiga SL Green menaikkan panduan dana dari operasi, atau FFO, setahun penuh dari $5.60–$5.90 menjadi $6.50–$6.70 per saham terdilusi. Prospek yang direvisi ini mencakup tambahan pendapatan sebesar $1.10 per saham dari penjualan 20% kepentingan usaha patungan pada suatu entitas yang terkait dengan operasi perhotelan makanan dan minumannya, diimbangi oleh dampak negatif sebesar $0.25 per saham yang dikaitkan dengan lingkungan suku bunga yang lebih tinggi.
Transaksi perhotelan tersebut dituntaskan pada Oktober dengan valuasi bruto bisnis sebesar $200 juta dan menghasilkan dana sebesar $40 juta. Direktur Keuangan Matthew DiLiberto mengatakan aturan akuntansi mengharuskan penilaian kembali atas kepentingan yang dijual maupun yang dipertahankan, sehingga menghasilkan keuntungan yang signifikan. Karena itu, kontribusi terhadap laba ini tidak boleh disamakan dengan pendapatan operasional perhotelan berulang.
FFO kuartalan nyaris tidak berubah dibandingkan setahun sebelumnya, sementara laba bersih per saham meningkat tajam. FFO sembilan bulan menurun dibandingkan periode pembanding yang mencakup pendapatan sebesar $0.94 per saham, tidak termasuk pendapatan bunga, terkait pelunasan investasi hipotek komersial 522 Fifth Avenue.
| Pos | Rincian |
|---|---|
| Laba bersih terdilusi per saham kuartal ketiga | $1.01 pada 2026 dibandingkan $0.34 pada 2025 |
| FFO terdilusi per saham kuartal ketiga | $1.59 pada 2026 dibandingkan $1.58 pada 2025 |
| FFO terdilusi per saham sembilan bulan | $3.85 pada 2026 dibandingkan $4.60 pada 2025 |
| Panduan laba bersih 2026 | Naik menjadi $0.40–$0.60 per saham dari $0.20–$0.50 |
Kenaikan sewa mendukung operasional perkantoran
Tingkat hunian kantor same-store di Manhattan meningkat dari 92.9% pada akhir 2025 menjadi 95.0% pada 30 September 2026. Angka tersebut mencakup kontrak sewa yang telah ditandatangani tetapi belum mulai berlaku, sehingga bukan berarti seluruh ruang telah terisi dan menghasilkan pendapatan sewa.
SL Green menandatangani kontrak sewa kantor hampir seluas 1.97 juta kaki persegi di Manhattan hingga September. Dalam konferensi pembahasan kinerja, manajemen mengatakan aktivitas penyewaan sejak awal tahun kemudian telah melampaui 2 juta kaki persegi. Selama sembilan bulan pertama, tarif sewa pengganti 15.7% lebih tinggi daripada tarif sewa sebelumnya setelah kenaikan penuh, sementara pendapatan operasional bersih tunai same-store meningkat 4.2%, tidak termasuk pendapatan dari penghentian sewa.
Eksekutif penyewaan Steven Durels menyebut jalur prospek penyewaan yang melampaui 1.3 juta kaki persegi, termasuk hampir 840,000 kaki persegi dalam negosiasi aktif. Tunjangan perbaikan penyewa masih tinggi, meskipun konsesi sewa gratis mulai berkurang.
Kemajuan pembiayaan kembali belum menghilangkan tekanan suku bunga
Manajemen mengatakan SL Green menyelesaikan pembiayaan kembali senilai lebih dari $7 miliar selama 2026. Salah satu transaksi besar pada Oktober adalah pembiayaan kembali 245 Park Avenue senilai $2 miliar bersama mitra usaha patungannya. Pinjaman dengan suku bunga tetap berjangka lima tahun itu memiliki suku bunga 6.52%, sementara SL Green melakukan lindung nilai atas bagiannya sehingga suku bunga efektifnya menjadi 6.37%.
DiLiberto menguraikan dampak negatif sebesar $0.25 per saham terhadap panduan menjadi sekitar $0.20 dari beban bunga dan $0.05 dari pendapatan biaya. Manajemen juga mengatakan beberapa rencana pelepasan aset dapat mundur hingga awal 2027, sehingga waktu penerimaan hasil penjualan masih belum pasti.
Penjualan properti dan prospek Summit tetap menjadi perhatian
SL Green telah menandatangani kontrak untuk menjual 110 Greene Street seharga $226 juta, dengan penyelesaian diperkirakan pada kuartal keempat 2026, bergantung pada pemenuhan persyaratan yang lazim. Perusahaan memperkirakan hasil bersih sekitar $216 juta untuk pembayaran utang korporasi; penjualan tersebut belum selesai pada saat pengumuman.
Manajemen juga menurunkan ekspektasi setahun penuh untuk Summit One Vanderbilt. DiLiberto menyebut pendapatan sewa berbasis persentase pada kuartal ketiga dan biaya pra-pembukaan untuk atraksi yang direncanakan di Paris sebagai tekanan terhadap hasil operasional. Pembukaan di Paris tetap dijadwalkan pada Juni 2027.
Kesimpulan
Kinerja SL Green memadukan perbaikan aktivitas penyewaan kantor dengan kenaikan panduan yang didorong transaksi. Pembaruan perusahaan terjadwal berikutnya adalah konferensi investor institusional pada 7 Desember 2026, sementara penjualan 110 Greene Street yang masih menunggu penyelesaian pada kuartal keempat menjadi tonggak jangka pendek untuk pembayaran utang.
Baca Berita Lainnya
Penafian
Artikel FinanceVelix ini menyajikan informasi umum, bukan nasihat keuangan, investasi, hukum, atau pajak yang dipersonalisasi. Harga pasar, suku bunga, dan kondisi ekonomi dapat berubah; investasi memiliki risiko kerugian. Fakta mencerminkan materi yang tersedia pada saat diterbitkan dan dapat berubah. Periksa informasi penting secara mandiri dan konsultasikan dengan profesional yang berkualifikasi jika diperlukan. Penyebutan aset, perusahaan, atau layanan bukan merupakan dukungan atau rekomendasi.
