Laba First Merchants meningkat pada kuartal ketiga 2026 karena margin kredit yang lebih lebar dan provisi kerugian kredit yang lebih rendah mendukung laba meskipun pertumbuhan pinjaman terbatas. Hasil yang dirilis pada 22 Oktober menunjukkan laba bersih yang tersedia bagi pemegang saham biasa sebesar $67.8 juta, atau $1.09 per saham terdilusi, dibandingkan dengan $56.3 juta, atau $0.98 per saham, setahun sebelumnya.
Intisari
- Margin bunga bersih melebar enam basis poin menjadi 3.44%, sehingga meningkatkan pendapatan bunga bersih kuartalan.
- Sebagian besar penghapusbukuan pada kuartal ketiga terkait dengan dua kredit bermasalah yang sebelumnya telah teridentifikasi dan telah memiliki cadangan.
- Manajemen memperkirakan margin stabil pada kuartal keempat, pertumbuhan pinjaman yang lebih cepat, serta peningkatan pembelian kembali saham.
Daftar Isi
- Laba First Merchants diuntungkan oleh ekspansi margin
- Pertumbuhan simpanan melampaui kenaikan pinjaman yang terbatas
- Cadangan yang telah ada meredam penyelesaian kredit bermasalah
- Prospek margin stabil dihadapkan pada basis beban yang lebih tinggi
- Kesimpulan
Laba First Merchants diuntungkan oleh ekspansi margin
Pembaruan investor kuartal ketiga bank tersebut menunjukkan pendapatan bunga bersih naik $2.1 juta dari kuartal sebelumnya menjadi $161.1 juta. Margin bunga bersih setara pajak penuh meningkat dari 3.38% menjadi 3.44%, didukung oleh pendapatan aset produktif yang lebih tinggi.
Laba per saham yang disesuaikan naik 11% secara tahunan menjadi $1.10, sementara laba sebelum pajak dan provisi yang disesuaikan meningkat 19% menjadi $83.7 juta. Metrik yang disesuaikan ini berbeda dari laba yang dilaporkan dan mengecualikan pos-pos tertentu.
Provisi kerugian kredit yang lebih rendah juga berkontribusi besar terhadap peningkatan laba secara berurutan. Provisi turun menjadi $3.3 juta dari $33.0 juta pada kuartal kedua, sementara laba per saham terdilusi yang dilaporkan naik dari $0.70.
| Pos | Rincian |
|---|---|
| Total aset per 30 September 2026 | $21.1 miliar |
| Rasio ekuitas biasa berwujud | 8.83%, dibandingkan dengan 8.99% pada 30 Juni |
| Rasio modal berbasis risiko total | 13.58%, dibandingkan dengan 12.98% pada 30 Juni |
| Nilai buku berwujud per saham | $28.86, turun 3.2% dari kuartal sebelumnya akibat dampak akumulasi penghasilan komprehensif lain |
| Pembelian kembali saham yang diselesaikan pada kuartal ketiga | 287,431 saham senilai $12.0 juta |
Pertumbuhan simpanan melampaui kenaikan pinjaman yang terbatas
Pinjaman organik meningkat $70.2 juta selama kuartal tersebut, setara dengan pertumbuhan tahunan 1.8%. Simpanan organik naik $175.6 juta, atau 4.2% secara tahunan, sehingga pertumbuhan pendanaan bank lebih cepat daripada pertumbuhan pinjamannya.
Penyaluran kredit komersial secara umum tidak berubah karena pelunasan dan pengurangan yang disengaja pada portofolio pembiayaan sponsor dan kredit nasional bersama mengimbangi produksi di bidang lain. Kredit konsumen tumbuh pada tingkat tahunan 9.5%, meskipun pipeline kredit konsumen melemah menjelang akhir kuartal.
Presiden Mike Stewart mengatakan manajemen memperkirakan pertumbuhan pinjaman akan kembali ke laju tahunan satu digit menengah pada kuartal keempat, seiring moderasi pelunasan dan penghentian kredit yang direncanakan. Ia menyebut kredit hipotek konsumen sebagai area yang lebih lemah, dengan suku bunga hipotek yang tinggi memperlambat aktivitas pembelian dan membuat aktivitas pembiayaan ulang hampir tidak ada.
Cadangan yang telah ada meredam penyelesaian kredit bermasalah
Penghapusbukuan bersih pada kuartal ketiga berjumlah $29.4 juta, termasuk sekitar $29 juta yang terkait dengan dua kredit bermasalah yang telah teridentifikasi sebelumnya. Manajemen mengatakan cadangan untuk eksposur tersebut telah dibentuk, sehingga penghapusbukuan besar tidak memerlukan provisi baru dengan jumlah yang sama besarnya.
Chief Credit Officer John Martin mengatakan penghapusbukuan bersih setahun penuh diperkirakan berada di kisaran 38–40 basis poin, mendekati batas bawah panduan sebelumnya sebesar 40–45 basis poin. Ia juga menjelaskan bahwa sekitar $22 juta pinjaman yang baru berstatus nonakrual tidak akan dihapuskan seluruhnya.
Untuk 2027, Martin memperkirakan tingkat penghapusbukuan yang lebih normal sebesar 20–25 basis poin, lebih tinggi dari perkiraan sebelumnya sebesar 15–20 basis poin. Manajemen memperkirakan pembentukan cadangan pada kuartal keempat terutama akan terkait dengan pertumbuhan portofolio, bukan alokasi spesifik baru untuk kredit-kredit yang telah teridentifikasi tersebut.
Prospek margin stabil dihadapkan pada basis beban yang lebih tinggi
Manajemen memperkirakan margin bunga bersih kuartal keempat akan tetap stabil. Imbal hasil pinjaman yang lebih tinggi dan penetapan ulang harga aset diperkirakan menopang pendapatan bunga, tetapi beban bunga atas utang subordinasi selama satu kuartal penuh diperkirakan mengimbangi manfaat margin tersebut.
Beban nonbunga meningkat $3.9 juta secara berurutan setelah biaya akuisisi dikecualikan. Kenaikan belanja pemasaran, biaya asuransi kesehatan, dan penurunan nilai sewa gedung turut mendorong kenaikan tersebut. Manajemen menyebut tingkat beban kuartal ketiga sebagai basis yang wajar untuk kuartal keempat dan memproyeksikan kenaikan lebih lanjut sebesar 3%–5% pada 2027.
Bank juga memperkirakan aktivitas pembelian kembali saham yang tinggi pada kuartal keempat dan kemungkinan berlanjut pada kuartal pertama 2027, dengan sebagian hasil penerbitan utang subordinasi ditujukan untuk mendukung pembelian kembali. Hal itu masih merupakan rencana manajemen, bukan pembelian kembali yang telah diselesaikan.
Kesimpulan
Hasil kuartal keempat akan menunjukkan apakah First Merchants mampu mempercepat penyaluran kredit sambil mempertahankan margin yang stabil dan menyelesaikan masalah kredit bermasalah yang telah teridentifikasi. Prospek manajemen juga mencakup peningkatan pembelian kembali saham, seiring dengan basis beban operasional yang lebih tinggi.
Baca Berita Lainnya
Penafian
Artikel FinanceVelix ini memberikan informasi umum, bukan nasihat keuangan, investasi, hukum, atau perpajakan yang dipersonalisasi. Harga pasar, suku bunga, dan kondisi ekonomi dapat berubah; investasi memiliki risiko kerugian. Fakta mencerminkan materi yang tersedia saat diterbitkan dan dapat berubah. Periksa informasi penting secara mandiri dan konsultasikan dengan profesional yang berkualifikasi bila diperlukan. Penyebutan aset, perusahaan, atau layanan bukan merupakan dukungan atau rekomendasi.
