Gli utili di Dorman sono diminuiti nel terzo trimestre del 2026 nonostante l’aumento delle vendite, poiché il fornitore di ricambi per il mercato dell’aftermarket automobilistico ha dovuto confrontarsi con una base più difficile rispetto ai benefici sui prezzi legati ai dazi registrati l’anno scorso. I risultati, pubblicati il 26 ottobre, hanno mostrato un calo del 20% dell’utile diluito per azione, a 1,98 $, mentre le vendite nette sono aumentate del 3,3%, a 561,7 milioni di $. La società ha inoltre abbassato le previsioni di crescita delle vendite per l’intero anno e ristretto l’intervallo delle stime sugli utili.

Punti chiave

  • Le vendite sono aumentate in tutti e tre i segmenti aziendali, ma il margine lordo trimestrale è diminuito.
  • La direzione ha attribuito il confronto degli utili ai prezzi legati ai dazi che avevano favorito il terzo trimestre del 2025.
  • Le prospettive aggiornate presuppongono ulteriori interventi sui prezzi nel quarto trimestre ed escludono potenziali modifiche ai dazi successive al 26 ottobre.

Gli utili di Dorman calano mentre si contrae il margine lordo

Nel trimestre conclusosi il 26 settembre 2026, le vendite sono aumentate rispetto ai 543,7 milioni di $ dell’anno precedente. Tuttavia, l’utile lordo è sceso a 221,6 milioni di $ da 241,4 milioni di $, mentre il margine lordo si è ristretto al 39,4% dal 44,4%. L’aumento dei ricavi, quindi, non si è tradotto in una maggiore redditività.

L’EPS diluito rettificato, una misura non GAAP, è diminuito del 21%, a 2,08 $, da 2,62 $. L’EPS diluito riportato è sceso da 2,48 $ a 1,98 $.

Il presidente del consiglio di amministrazione, presidente e amministratore delegato Kevin Olsen ha dichiarato che il confronto anno su anno degli utili rifletteva la tempistica dei prezzi legati ai dazi che avevano favorito il terzo trimestre del 2025. Ha attribuito la crescita delle vendite nei tre segmenti ai nuovi prodotti e ai contratti acquisiti.

VoceDettagli
Crescita delle vendite nette nel 2026 rispetto al 2025Aggiornata: 2%–3%; precedente: 3%–5%.
EPS diluito 2026Aggiornato: 7,95–8,15 $; precedente: 7,93–8,23 $.
EPS diluito rettificato 2026Aggiornato: 8,50–8,70 $; precedente: 8,50–8,80 $.
Aliquota fiscale stimata per il 2026Aggiornata: 23,5%–24,0%; precedente: 23,5%.

La redditività dei segmenti diverge mentre i riacquisti di azioni raggiungono un record

Light Duty, il segmento più grande, ha registrato vendite per 443,7 milioni di $, in aumento del 3%, mentre il margine di profitto del segmento è sceso al 18,5% dal 23,7%. Le vendite di Heavy Duty sono aumentate del 5%, a 66,1 milioni di $, ma il margine di profitto del segmento è calato allo 0,0% dal 4,5%.

Specialty Vehicle ha fatto eccezione sul fronte della redditività: le vendite sono aumentate del 3%, a 51,9 milioni di $, e il margine di profitto del segmento è salito al 13,1% dal 12,8%.

Dorman ha generato 64,6 milioni di $ di flusso di cassa operativo e nel trimestre ha riacquistato azioni per 15 milioni di $. Dall’inizio dell’anno i riacquisti hanno raggiunto 112 milioni di $, un record aziendale, secondo Olsen.

Le prospettive di crescita delle vendite si abbassano e gli intervalli dell’EPS si restringono

Dorman ha ridotto l’intervallo previsto per la crescita delle vendite nel 2026 e ristretto le stime sia per l’EPS riportato sia per quello rettificato. L’intervallo dell’EPS riportato si è ristretto a entrambi gli estremi; quello rettificato ha mantenuto il limite inferiore, ma presenta un limite superiore più basso.

Olsen ha dichiarato che le prospettive aggiornate riflettevano i risultati dei primi nove mesi e gli ulteriori interventi sui prezzi che la società prevede di attuare nel quarto trimestre. Tali interventi sono ancora programmati e non sono stati completati.

Le previsioni includono gli effetti attesi dei dazi in vigore al 26 ottobre 2026. Escludono potenziali modifiche successive ai dazi, future acquisizioni e cessioni e ulteriori riacquisti di azioni.

La conference call di Dorman sui risultati del terzo trimestre, in programma per il 27 ottobre 2026 alle 8:00, ora della costa orientale degli Stati Uniti, sarà trasmessa in diretta via webcast; i materiali di presentazione saranno disponibili sul sito web dedicato alle relazioni con gli investitori.

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