Nel trimestre conclusosi il 30 settembre 2026, la crescita dei ricavi IT in Europa è stata più forte che in Nord America per diverse grandi società di servizi indiane. TCS, Infosys, Wipro e Tech Mahindra hanno registrato risultati migliori in Europa, mentre HCLTech ha fatto eccezione, con una crescita negli Stati Uniti e un calo in Europa.

Punti chiave

  • In diverse grandi società IT indiane l’Europa ha superato il Nord America, ma questo andamento regionale non è stato universale.
  • I dirigenti hanno descritto una spesa selettiva negli Stati Uniti, con i clienti che danno priorità al risparmio sui costi e ai progetti critici per il business.
  • I commenti positivi sulle pipeline e sulla ripresa restano aspettative del management, non prove di una ripresa già compiuta.

I ricavi IT indiani mostrano una divisione regionale

I risultati del trimestre di settembre hanno mostrato che l’indebolimento della domanda nordamericana non si è tradotto in una debolezza uniforme in tutti i mercati. Infosys e Wipro hanno registrato una crescita in Europa a fronte di cali nelle rispettive attività nordamericane o più ampie nelle Americhe, mentre TCS e Tech Mahindra sono cresciute in entrambe le regioni.

I dati regionali richiedono cautela nell’interpretazione. TCS riporta i risultati dell’Europa continentale, il dato citato per le Americhe di HCLTech riguarda gli Stati Uniti e le divisioni Americas di Wipro comprendono Stati Uniti, America Latina e Canada. Nel riepilogo dei risultati fornito, i dati di crescita di Tech Mahindra non sono stati indicati come misure a cambi costanti, a differenza di quelli citati per le altre società.

La crescita a cambi costanti elimina l’effetto delle oscillazioni dei tassi di cambio e aiuta a distinguere le variazioni dell’attività aziendale sottostante dagli effetti della conversione valutaria.

VoceDettagli
TCSCrescita dei ricavi a cambi costanti su base annua nel Q2 FY27: Europa continentale 3,3%; Nord America 1,5%.
InfosysCrescita dei ricavi a cambi costanti su base annua nel Q2 FY27: Europa 4,6%; Nord America meno 1,5%.
WiproCrescita dei ricavi a cambi costanti su base annua nel Q2 FY27: Americas 1 meno 2,7%; Americas 2 meno 4,7%.
Tech MahindraCrescita dei ricavi su base annua nel Q2 FY27: Europa 16,2%; Nord America 4,1%. I dati non sono stati indicati come valori a cambi costanti.
HCLTechCrescita dei ricavi a cambi costanti su base annua nel Q2 FY27: Europa meno 0,3%; Stati Uniti 3,5%.

La spesa selettiva condiziona la domanda negli Stati Uniti

Biswajit Maity, Senior Principal Analyst di Gartner, ha dichiarato che la spesa tecnologica in Nord America è rimasta selettiva e concentrata su iniziative critiche per il business. In generale, Europa, Regno Unito, Asia-Pacifico e mercati emergenti hanno registrato risultati migliori.

Jayesh Sanghrajka, direttore finanziario di Infosys, ha descritto il mercato statunitense come debole negli ultimi trimestri. Ha citato il caso specifico di un cliente del settore high-tech che stava rivedendo i propri sistemi e la riduzione della spesa discrezionale per gli impianti in alcuni segmenti nordamericani, compensata da risultati più solidi altrove.

Srini Pallia, amministratore delegato di Wipro, ha affermato che i clienti statunitensi del settore sanitario hanno dovuto affrontare cambiamenti nelle politiche, un rallentamento della crescita degli iscritti e pressioni sui margini. I grandi payer hanno dato priorità alla riduzione dei costi, all’IA, all’automazione, alla conformità normativa e alle iniziative per la produttività. In Europa, ha aggiunto, i clienti stavano riconsiderando anche le strategie relative all’IA, in particolare all’IA sovrana, anziché concentrarsi esclusivamente sull’ottimizzazione dei costi e sul consolidamento dei fornitori.

I risultati complessivi e le previsioni di Wipro vanno considerati separatamente

I risultati finanziari di Wipro per il trimestre di settembre hanno mostrato un aumento su base annua dello 0,6% dei ricavi dai servizi IT a cambi costanti, invariati rispetto al trimestre precedente. Questa modesta crescita complessiva fornisce un contesto per le performance regionali divergenti della società.

Per il trimestre che si concluderà il 31 dicembre 2026, Wipro ha previsto ricavi dai servizi IT compresi tra 2.571 milioni di dollari e 2.625 milioni di dollari, equivalenti a una variazione sequenziale a cambi costanti compresa tra meno 1,5% e più 0,5%. Si tratta di una previsione del management, non di un risultato comunicato.

Pallia ha descritto come forte l’economia statunitense e come solida la pipeline regionale di Wipro. Anche K Krithivasan, amministratore delegato di TCS, si è detto fiducioso riguardo ai colloqui con i clienti e al valore totale dei contratti, affermando di aspettarsi una ripresa dei ricavi in Nord America. Questi commenti indicano la fiducia del management, ma non stabiliscono quando una domanda più forte si tradurrà in ricavi.

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