I risultati di ISC per il terzo trimestre del 2026 hanno evidenziato un aumento del 46% su base annua dei ricavi legati all’IA, ma i vincoli produttivi hanno frenato le vendite totali. Il produttore di socket di test ha registrato ricavi pari a 71,8 miliardi di won e ha previsto 97 miliardi di won per il quarto trimestre.

Punti chiave

  • I ricavi legati all’IA hanno raggiunto 62,6 miliardi di won, pari all’87% delle vendite del terzo trimestre.
  • La direzione ha dichiarato che un collo di bottiglia nella produzione ha rinviato al quarto trimestre ordini per circa 11 miliardi di won.
  • ISC ha previsto per il quarto trimestre un utile operativo compreso tra 28,3 e 38,3 miliardi di won.

I risultati di ISC riflettono la crescita dell’IA e gli ordini rinviati

I ricavi del terzo trimestre sono stati inferiori alle aspettative di mercato, poiché i vincoli di capacità hanno inciso sulle attività di ispezione e trattamento post-lavorazione, una fase ad alta intensità di manodopera nella produzione di socket. La direzione ha dichiarato che lo scostamento non rifletteva una domanda debole e che gli ordini rinviati sono stati contabilizzati a ottobre.

La società ha dichiarato che il suo stabilimento Vietnam Fab 1 operava a pieno regime da ottobre e contribuiva ad alleviare il collo di bottiglia. La direzione prevede risultati più solidi sia nel quarto trimestre del 2026 sia nel primo trimestre del 2027.

I ricavi da memorie sono diminuiti del 20% su base annua e del 33% rispetto al trimestre precedente, attestandosi a 10,7 miliardi di won, a causa della debolezza dei prodotti legacy. Anche l’indebolimento del dollaro statunitense rispetto al won coreano ha penalizzato la redditività; la società ha dichiarato che il 95% delle sue transazioni è denominato in dollari.

Previsioni per il quarto trimestre e piani tariffari

ISC prevede ricavi e utile operativo trimestrali record nel quarto trimestre. La previsione di 97 miliardi di won di ricavi e di un utile operativo compreso tra 28,3 e 38,3 miliardi di won è una stima prospettica, non un risultato conseguito.

La direzione ha attribuito il previsto miglioramento dei margini alla leva operativa, agli aumenti dei prezzi e a una maggiore quota di prodotti a più alto valore aggiunto. Ha dichiarato che il margine operativo del segmento CPU superava già il 55%.

Per il 2027, la direzione ha descritto aumenti di prezzo programmati del 35%-40% per i clienti ASIC, di circa il 40% per i prodotti CPU e di almeno il 30% per i processori applicativi mobili. Ha dichiarato che i prezzi delle memorie erano ancora in fase di negoziazione.

Espansione della capacità e obiettivo di crescita per il 2027

ISC prevede di aumentare la capacità produttiva annua da 2 milioni di unità nel 2026 a 3 milioni nel 2027, 4 milioni nel 2028 e 5 milioni nel 2029. Vietnam Fab 2 punta ad avviare la produzione di massa nel secondo trimestre del 2027, mentre lo stabilimento di Songdo punta al primo trimestre del 2028.

La direzione punta a una crescita su base annua superiore al 30% nel 2027 e ha dichiarato che potrebbe raggiungere circa il 40% o più se l’espansione della capacità e le autorizzazioni procederanno senza intoppi. Ha individuato nei progetti ASIC che passeranno alla produzione di massa il principale contributo atteso alla crescita del prossimo anno.

Prossima tappa

ISC prevede di comunicare le previsioni per l’intero anno durante la conference call sui risultati del quarto trimestre, a fine gennaio o all’inizio di febbraio 2027.

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