Il CEO di Robinhood Vlad Tenev afferma che l’incertezza sul futuro delle regole statunitensi per la tokenizzazione delle azioni potrebbe dissuadere gli investitori dal destinare asset consistenti, nonostante un percorso normativo temporaneo per la negoziazione on-chain di azioni.

Punti chiave

  • Tenev ha accolto con favore l’esenzione della SEC, ma ha affermato che per garantire certezza a lungo termine sarebbero necessarie ulteriori norme o leggi.
  • Gli attuali token azionari di Robinhood hanno una struttura diversa dai titoli coperti dall’esenzione.
  • La società intende lanciare all’estero token azionari di società private, subordinatamente agli accordi normativi.

Tokenizzazione delle azioni ed esenzione della SEC

Durante la conference call sui risultati del terzo trimestre di Robinhood, il 27 ottobre 2026, Tenev ha definito l’esenzione della SEC per l’innovazione un passo positivo. Ha però affermato che l’incertezza dei clienti su ciò che accadrà tra cinque anni potrebbe ridurre la loro disponibilità a investire asset consistenti in questa tecnologia.

La esenzione temporanea della SEC per la negoziazione, annunciata il 17 settembre, prevede un esonero condizionato per le piattaforme che negoziano determinati titoli azionari tokenizzati. Le esenzioni scadranno cinque anni dopo la pubblicazione e l’autorità di vigilanza ha chiesto commenti su possibili modifiche e sui prossimi passi.

Tenev ha detto che Robinhood sperava di condividere nel prossimo futuro maggiori dettagli sui propri piani di tokenizzazione negli Stati Uniti. Non ha indicato una data.

In che modo i token di Robinhood sono diversi

Robinhood offre circa 200 token azionari su Robinhood Chain. Sono garantiti da azioni sottostanti, ma strutturati come titoli di debito tokenizzati, offrendo un’esposizione economica senza gli stessi diritti degli azionisti delle azioni tradizionali.

Questa struttura non rientra nell’esenzione della SEC, che richiede che i titoli azionari tokenizzati coperti garantiscano ai possessori gli stessi diritti e privilegi delle azioni tradizionali equivalenti.

Tenev ha affermato che Robinhood intende lanciare all’estero token azionari di società private, subordinatamente agli accordi normativi. Negli Stati Uniti, la società sta lavorando per individuare un percorso conforme agli attuali vincoli di accreditamento.

I ricavi da criptovalute sono diminuiti nel terzo trimestre

Nel terzo trimestre, i ricavi di Robinhood da criptovalute sono diminuiti del 55% su base annua, a 120 milioni di dollari, mentre il volume nozionale degli scambi di criptovalute è calato del 38%, a 50 miliardi di dollari.

Al contrario, i ricavi dai contratti su eventi sono sestuplicati, raggiungendo 173 milioni di dollari. I ricavi netti totali sono aumentati del 12%, raggiungendo il record di 1,42 miliardi di dollari.

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