Gli utili di Mueller sono aumentati nel terzo trimestre del 2026, ma sono risultati di poco inferiori alle aspettative degli analisti, mentre i ricavi sono cresciuti di circa il 32%. Il 20 ottobre, dopo la pubblicazione dei risultati, le azioni di Mueller Industries sono scese fino al 7,9%, toccando il minimo da quattro mesi, nonostante le vendite abbiano superato le previsioni.
Punti chiave
- L’utile diluito ha raggiunto $1.00 per azione, al di sotto della stima degli analisti di $1.01.
- Il rialzo dei prezzi del rame e l’aumento dei volumi unitari hanno contribuito a portare i ricavi a $1.42 billion.
- La direzione ha riferito che gli arretrati di ordini sono aumentati in tutti e tre i segmenti, nonostante la debolezza dell’edilizia residenziale.
Indice
- Gli utili di Mueller crescono, ma il profitto resta indietro rispetto alle vendite
- I prezzi del rame e la domanda commerciale sostengono i ricavi
- La generazione di cassa sostiene i riacquisti di azioni e i piani produttivi
- Conclusione
Gli utili di Mueller crescono, ma il profitto resta indietro rispetto alle vendite
L’annuncio degli utili del terzo trimestre 2026 di Mueller Industries ha riportato un utile netto di $221.2 million per il trimestre conclusosi il 26 settembre, in aumento rispetto ai $208.1 million dell’anno precedente. L’utile diluito per azione è salito da $0.94; per entrambi i periodi i dati sono rettificati per il frazionamento azionario due per uno completato il 30 giugno 2026.
I ricavi sono saliti a $1.42 billion da $1.08 billion, superando la stima degli analisti di $1.28 billion. Le sorprese contrastanti — vendite superiori alle attese e utili inferiori di un centesimo — hanno reso il trimestre migliore rispetto a un anno prima, ma al di sotto delle aspettative sugli utili.
Il reddito operativo è aumentato molto più lentamente dei ricavi, raggiungendo $281.6 million rispetto ai $276.1 million. I risultati includono $9.4 million di oneri di contabilizzazione dell’acquisto relativi alle recenti acquisizioni.
| Voce | Dettagli |
|---|---|
| Flusso di cassa operativo del terzo trimestre | $337.0 million. |
| Liquidità e investimenti a breve termine a fine trimestre | $1.48 billion. |
| Riacquisti di azioni nel terzo trimestre | 3.2 million di azioni acquistate per $201.9 million. |
| Riacquisti di azioni da inizio anno | 4.5 million di azioni. |
| Dividendo trimestrale per azione | $0.175, rispetto a $0.125 dell’anno precedente, rettificato per il frazionamento azionario. |
I prezzi del rame e la domanda commerciale sostengono i ricavi
Mueller ha dichiarato che nel trimestre il prezzo medio del rame COMEX è stato di $6.48 per libbra, in aumento del 34,2% rispetto a un anno prima. Alla crescita delle vendite hanno contribuito sia i maggiori volumi unitari nella maggior parte delle attività, sia gli adeguamenti dei prezzi legati all’aumento dei costi dei materiali. L’incremento dei ricavi, quindi, non è stato dovuto soltanto alla crescita dei volumi.
L’amministratore delegato Greg Christopher ha dichiarato che la domanda è rimasta solida e che gli arretrati di ordini sono cresciuti in ciascuno dei tre segmenti di Mueller: Piping Systems, Industrial Metals e Climate. L’espansione dei centri dati negli Stati Uniti e le altre attività di edilizia commerciale sono stati i principali fattori trainanti.
Christopher ha contrapposto questa solidità al protratto calo dell’edilizia residenziale. Ha affermato che l’azienda ha adeguato il mix della domanda e gestito i prezzi di vendita in rapporto ai costi in aumento.
La generazione di cassa sostiene i riacquisti di azioni e i piani produttivi
Nel trimestre Mueller ha generato un consistente flusso di cassa operativo, continuando al contempo i riacquisti di azioni. La liquidità e gli investimenti a breve termine detenuti a fine trimestre hanno fornito capacità finanziaria, insieme agli investimenti programmati nella produzione e nella distribuzione.
Guardando alla fine del 2026, Christopher ha dichiarato che Mueller resta concentrata sugli investimenti produttivi in Nord America, volti a ridurre i costi e riportare la produzione nel continente. La direzione intende inoltre ampliare l’offerta di prodotti e la rete di distribuzione in più segmenti. Si tratta di priorità strategiche, non di indicazioni quantitative sugli utili.
Conclusione
Il trimestre di Mueller ha combinato vendite e utili in aumento con un lieve mancato raggiungimento delle stime sugli utili. L’attenzione si sposta ora sull’attuazione delle priorità dichiarate in materia di produzione e distribuzione, mentre la domanda commerciale continua a essere più forte di quella dell’edilizia residenziale.
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