Il Board della Federal Reserve chiede al pubblico di esprimersi su norme che imporrebbero agli emittenti di stablecoin di pagamento sottoposti alla sua vigilanza di coprire integralmente i propri token con attività di riserva ammissibili. Annunciate il ventiquattro settembre duemilaventisei, le proposte della Fed sulle stablecoin riguardano anche capitale, gestione del rischio e custodia delle attività, oltre a un processo di richiesta separato per le banche soggette alla vigilanza del Board che intendono emettere stablecoin di pagamento.
Punti chiave
- Il quadro proposto combina la copertura integrale con requisiti patrimoniali e standard di gestione del rischio previsti dal GENIUS Act.
- Una proposta separata riguarda le richieste delle banche, compresi i documenti necessari e le procedure per l’esame delle decisioni.
- Il termine per l’invio dei commenti dipende dalla pubblicazione nel Federal Register, non dalla data dell’annuncio del Board.
Indice
- Cosa disciplinerebbero le proposte della Fed sulle stablecoin
- Come funzionerebbe la procedura di richiesta per le banche
- Entro quando inviare i commenti
- Conclusione
Cosa disciplinerebbero le proposte della Fed sulle stablecoin
La prima proposta riguarda più delle attività detenute dall’emittente a garanzia delle proprie stablecoin. Oltre alla copertura integrale, introdurrebbe requisiti patrimoniali standardizzati volti a fronteggiare determinati rischi di credito e operativi derivanti dalle attività relative alle stablecoin di pagamento. Gli standard di gestione del rischio costituirebbero un’altra componente di questo quadro.
La distinzione è importante: la copertura con riserve e il capitale sono presentati come requisiti separati, con il capitale destinato a specifici rischi dell’attività. Il Board indica i buoni del Tesoro a breve termine e alcune altre attività liquide di elevata qualità come esempi di riserve ammissibili, senza definire i buoni del Tesoro come l’unica attività idonea.
La proposta riguarda anche le società sottoposte alla vigilanza del Board che custodiscono le attività a garanzia delle stablecoin di pagamento. Separatamente, chiarirebbe quali attività relative alle stablecoin e quali attività connesse sono consentite alle banche sottoposte alla vigilanza del Board, definendo così sia l’ambito operativo delle banche sia i requisiti per gli emittenti.
| Voce | Dettagli |
|---|---|
| Attività di riserva | Copertura integrale con attività ammissibili, tra cui buoni del Tesoro a breve termine e alcune altre attività liquide di elevata qualità. |
| Documentazione per la richiesta | Un piano aziendale e informazioni finanziarie, oltre ad altri documenti. |
| Decisioni sulle richieste | Le procedure proposte disciplinano ricorsi, udienze e decisioni definitive. |
| Termine per i commenti | Scade 60 giorni dopo la pubblicazione nel Federal Register. |
Come funzionerebbe la procedura di richiesta per le banche
La seconda proposta riguarda l’accesso all’attività di emissione, anziché gli standard operativi descritti sopra. Introdurrebbe una procedura di richiesta specifica per le banche sottoposte alla vigilanza del Board, che dovrebbero presentare un piano aziendale, informazioni finanziarie e altri documenti.
Il titolo dell’avviso di accompagnamento nel Federal Register indica che riguarda gli istituti di deposito assicurati che chiedono l’approvazione per consentire a una controllata di emettere stablecoin di pagamento. La procedura proposta andrebbe oltre la semplice presentazione della richiesta: disciplinerebbe anche ricorsi, udienze e decisioni definitive. Tali procedure sono distinte dalle norme sulle riserve, sul capitale e sulla custodia contenute nella prima proposta.
Entro quando inviare i commenti
Il Board afferma che il periodo per presentare commenti si chiuderà 60 giorni dopo la pubblicazione nel Federal Register. L’annuncio non indica una data di scadenza precisa, quindi la sola data dell’annuncio non consente di stabilire il termine per l’invio.
Il rapporto del Board della Federal Reserve sul quadro proposto per le stablecoin descrive richieste di commenti pubblici, non norme già definitive. Non indica una data di entrata in vigore per nessuna delle due proposte.
Conclusione
Il Board ha distinto le garanzie operative dalle procedure di approvazione, sottoponendo ai commentatori proposte separate da valutare. La pubblicazione nel Federal Register determinerà quando si chiuderà il periodo utile per inviare osservazioni.
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