L’utile di Adani Power balza del 142% nel Q2 grazie alla domanda e a componenti straordinarie

L’utile di Adani Power è aumentato del 141,5%, raggiungendo ₹7.019,32 crore nel trimestre luglio–settembre 2026, sostenuto dalle maggiori vendite di elettricità, da tariffe più alte e da un consistente incremento dei ricavi una tantum relativi a periodi precedenti. La società ha annunciato i risultati del secondo trimestre dell’esercizio 2026–27 il 23 ottobre, con ricavi operativi da attività continuative in aumento del 29,8%, a ₹17.014,06 crore.

Punti chiave

• La contabilizzazione dei ricavi relativi a periodi precedenti ha raggiunto ₹2.422,25 crore, contribuendo in misura sostanziale agli utili dichiarati.
• L’EBITDA delle attività continuative è cresciuto del 18,5%, nonostante il forte aumento dei costi del carbone importato.
• Adani Power sta portando avanti i piani per aggiungere 23.720 MW di capacità termoelettrica; la prima unità della fase II di Korba è stata sincronizzata con la rete.

Indice

• L’utile di Adani Power riflette i progressi operativi e i proventi una tantum
• I prezzi più elevati dell’energia elettrica compensano in parte l’aumento dei costi dei combustibili
• La messa in servizio di Korba è la prossima tappa dell’espansione
• Conclusione

L’utile di Adani Power riflette i progressi operativi e i proventi una tantum

La comunicazione dei risultati del Q2 FY27 della società distingue gli utili delle attività continuative dalle rettifiche relative a periodi precedenti. L’EBITDA delle attività continuative, che esclude i proventi e gli oneri relativi a periodi precedenti, è salito a ₹6.320,97 crore da ₹5.332,71 crore dell’anno precedente. L’incremento è stato considerevolmente inferiore a quello dell’utile netto dichiarato.

I ricavi una tantum contabilizzati sono aumentati da ₹668,53 crore dell’anno precedente a ₹2.422,25 crore, principalmente a seguito della revisione degli oneri storici per l’energia previsti da alcuni contratti di acquisto di energia. Tali rettifiche riguardano periodi precedenti, non soltanto l’elettricità venduta nell’ultimo trimestre.

Anche le imposte contribuiscono a spiegare la differenza tra la crescita operativa e quella dell’utile netto. Il trimestre ha registrato un credito d’imposta di ₹230,60 crore, rispetto a un onere fiscale di ₹1.059,74 crore dell’anno precedente. L’utile ante imposte dichiarato è aumentato del 71,2%, raggiungendo ₹6.791,76 crore.

Nel primo semestre dell’esercizio 2026–27, l’utile dopo le imposte è cresciuto del 91,4%, passando da ₹6.211,59 crore a ₹11.885,92 crore.

I prezzi più elevati dell’energia elettrica compensano in parte l’aumento dei costi dei combustibili

Adani Power ha attribuito la crescita dei ricavi ai maggiori volumi di vendita, all’aumento delle tariffe previste dai contratti di acquisto di energia dopo il forte rialzo dei prezzi del carbone importato e ai migliori prezzi realizzati sui mercati dell’elettricità a libero scambio. La società ha dichiarato che la domanda di energia elettrica in India è aumentata dell’11,5% nel trimestre, in un contesto di crescita economica e monsoni deboli.

Il prezzo realizzato nell’ambito dei contratti di acquisto di energia è migliorato del 12,7%, raggiungendo ₹6,4 per kilowattora su base continuativa. Il prezzo realizzato sul mercato a libero scambio e con contratti a breve termine è aumentato del 33,1%, a ₹7,2 per kilowattora, sebbene i volumi venduti attraverso questi canali siano diminuiti del 43%, poiché una maggiore capacità disponibile è stata vincolata da contratti a medio termine.

Il rialzo dei prezzi di vendita non si è tradotto integralmente in maggiori utili. I costi dei combustibili sono aumentati del 41,8%, a ₹10.229,38 crore, a causa dei maggiori volumi e di un incremento del 50% del costo franco destinazione del carbone importato. Ciò contribuisce a spiegare perché l’EBITDA delle attività continuative sia cresciuto più lentamente dei ricavi operativi.

La messa in servizio di Korba è la prossima tappa dell’espansione

Adani Power ha dichiarato di essere al lavoro su un programma per aggiungere 23.720 MW di capacità di generazione termoelettrica. La sua prima unità da 660 MW della fase II di Korba è stata sincronizzata con la rete, ma al momento dell’annuncio la messa in servizio era ancora in sospeso.

La direzione prevedeva che l’unità entrasse in servizio a breve e che la seconda unità di Korba fosse messa in servizio nel quarto trimestre dell’esercizio 2026–27. La piena messa in servizio del progetto Mahan Phase-II da 1.600 MW era prevista nella prima parte dell’esercizio 2027–28.

Secondo la società, una lettera di aggiudicazione di Uttarakhand Power Corporation per un contratto di fornitura di energia della durata di 25 anni, relativo a 1.320 MW, ovvero 1.234 MW netti, porterebbe al 62% la quota della capacità termoelettrica pianificata per la quale sono stati stipulati accordi di fornitura.

Conclusione

Il miglioramento degli utili di Adani Power ha combinato il rafforzamento delle attività correnti con significativi proventi relativi a periodi precedenti e un credito d’imposta. La prossima tappa operativa indicata è la messa in servizio della prima unità della fase II di Korba, seguita dal completamento della seconda unità, previsto dalla direzione nel Q4 FY2026–27.

Leggi altre notizie

Altre notizie di FinanceVelix

Avvertenza

Questo articolo di FinanceVelix fornisce informazioni generali e non costituisce consulenza finanziaria, d’investimento, legale o fiscale personalizzata. I prezzi di mercato, i tassi d’interesse e le condizioni economiche possono cambiare; gli investimenti comportano il rischio di perdite. I fatti rispecchiano le informazioni disponibili al momento della pubblicazione e possono variare. Verificate autonomamente le informazioni importanti e, se necessario, consultate un professionista qualificato. La menzione di un’attività, di una società o di un servizio non costituisce un’approvazione.