Al 21 ottobre 2026, il governo indiano ha notificato l’esenzione dalla ritenuta alla fonte (TDS) sugli interessi corrisposti dalla New Development Bank (NDB) sulle obbligazioni Maharajah in INR. L’esenzione si applica agli investitori residenti idonei e agli investitori istituzionali esteri qualificati a partire dall’anno fiscale 2026-27. Elimina la ritenuta sui pagamenti indicati, ma non rende automaticamente esenti da imposta gli interessi.
Punti chiave
- I residenti idonei e gli investitori istituzionali esteri qualificati possono ricevere gli interessi indicati senza TDS.
- La notifica si applica dall’anno fiscale 2026-27 in poi ai sensi dell’Income-tax Act, 2025.
- Gli investitori devono distinguere l’esenzione dalla ritenuta da qualsiasi obbligo fiscale definitivo sugli interessi.
Indice
- Chi ha diritto all’esenzione dalla TDS sulle obbligazioni Maharajah in INR?
- L’assenza di ritenuta non significa assenza di imposta sul reddito
- La finalità infrastrutturale del programma obbligazionario
- Conclusione
Chi ha diritto all’esenzione dalla TDS sulle obbligazioni Maharajah in INR?
La notifica riguarda due categorie di obbligazionisti: gli investitori che si qualificano come residenti ai sensi delle disposizioni fiscali applicabili e gli investitori istituzionali esteri che rientrano nella definizione di cui alla Section 210(6) dell’Income-tax Act, 2025.
Il governo ha emanato la notifica ai sensi della Section 400 della stessa legge. Essa stabilisce che non sarà trattenuta alcuna imposta ai sensi della Section 393(1) o della Section 393(2) sui pagamenti di interessi interessati. I requisiti di idoneità indicati non vanno interpretati come un’esenzione generalizzata per ogni tipo di investitore.
| Voce | Dettagli |
|---|---|
| Soggetto che paga gli interessi | New Development Bank |
| Periodo di efficacia | Dall’anno fiscale 2026-27 in poi |
| Requisiti per i residenti | Residenza determinata ai sensi delle disposizioni fiscali applicabili |
| Requisiti per gli FII | Definizione di cui alla Section 210(6) dell’Income-tax Act, 2025 |
L’assenza di ritenuta non significa assenza di imposta sul reddito
La TDS è un’imposta trattenuta al momento del pagamento. L’eliminazione di tale trattenuta consente ai titolari idonei di ricevere gli interessi indicati senza che l’imposta venga trattenuta in quella fase.
La notifica, di per sé, non stabilisce se gli interessi siano imponibili in capo all’investitore. Ciò dipende dalle disposizioni fiscali applicabili e dalla situazione dell’investitore. La distinzione pratica riguarda il modo in cui vengono pagati gli interessi e il modo in cui sono tassati in via definitiva.
La finalità infrastrutturale del programma obbligazionario
Le obbligazioni Maharajah in INR sono obbligazioni domestiche denominate in rupie ed emesse e regolate nella valuta indiana. La descrizione della NDB del suo finanziamento infrastrutturale proposto in valuta locale illustra la finalità prevista del programma: finanziare le infrastrutture in India.
Questo contesto emerge dal resoconto della NDB di un incontro del 13 agosto 2026 tra la sua presidente, Dilma Rousseff, e il governatore della Reserve Bank of India, Sanjay Malhotra. All’epoca la NDB descrisse l’emissione delle Maharaja Bond come proposta; il resoconto non dimostra che l’emissione o il regolamento fossero già avvenuti.
Separatamente, nell’agosto 2026 la Insurance Regulatory and Development Authority of India ha autorizzato gli assicuratori a investire nelle obbligazioni Maharajah in INR della NDB. Tale autorizzazione agli investimenti è distinta dalla successiva esenzione dalla ritenuta fiscale.
Conclusione
Il momento di applicazione confermato per l’esenzione dalla TDS sulle obbligazioni Maharajah in INR è l’anno fiscale 2026-27 e quelli successivi. Per i titolari, la questione principale resta stabilire se rientrino nelle categorie specifiche ammesse; la sola notifica non determina il loro obbligo fiscale definitivo.
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