Nel terzo trimestre del 2026, gli utili di Vitec hanno mostrato un aumento del 15% sia delle vendite nette sia dell’EBITA, mentre la crescita organica degli abbonamenti è rimasta più contenuta. Il gruppo di software verticali ha registrato ricavi pari a 909 milioni di SEK ed EBITA pari a 272 milioni di SEK il 23 ottobre. I ricavi basati sulle transazioni sono cresciuti più rapidamente degli abbonamenti e due acquisizioni concluse dopo il trimestre hanno contribuito all’espansione del gruppo.
Punti chiave
- Vendite ed EBITA sono cresciuti allo stesso ritmo, lasciando il margine EBITA trimestrale sostanzialmente invariato.
- La crescita organica dei ricavi da abbonamenti è stata del 4,1%, mentre i ricavi basati sulle transazioni sono aumentati del 23%.
- Due acquisizioni concluse dopo il trimestre hanno fatto seguito a un periodo più tranquillo per le operazioni di M&A.
Indice
- Gli utili di Vitec crescono con un mix di ricavi in evoluzione
- La crescita degli utili mantiene i margini sostanzialmente stabili
- Riprendono le acquisizioni, con capacità di finanziamento disponibile
- Conclusione
Gli utili di Vitec crescono con un mix di ricavi in evoluzione
I risultati intermedi di Vitec per il periodo gennaio-settembre 2026 indicano ricavi ricorrenti nel terzo trimestre pari a 801 milioni di SEK, in aumento del 13% rispetto a un anno prima. I ricavi ricorrenti hanno rappresentato l’88% delle vendite, rispetto al 90% dello stesso trimestre del 2025.
I ricavi da abbonamenti sono aumentati dell’11%, a 692 milioni di SEK, inclusa una crescita organica del 4,1%. I ricavi basati sulle transazioni sono cresciuti del 23%, a 109 milioni di SEK. I ricavi da servizi e altri ricavi sono aumentati complessivamente del 32%, principalmente grazie al contributo delle attività acquisite Vitec NMG e Vitec Infometric.
I dati mostrano che la crescita complessiva delle vendite è stata più ampia dell’espansione della base di abbonamenti esistente. L’amministratore delegato Olle Backman ha dichiarato che le conversazioni con i clienti e l’attività sono migliorate, ma che il miglioramento del clima economico richiede tempo prima di riflettersi pienamente sui ricavi da abbonamenti.
| Voce | Dettagli |
|---|---|
| Vendite nette gennaio-settembre | 2.725 milioni di SEK, in aumento del 13% su base annua |
| Ricavi ricorrenti gennaio-settembre | 2.367 milioni di SEK, in aumento dell’11% |
| EBITA gennaio-settembre | 787 milioni di SEK, in aumento del 14% |
| Utile base per azione gennaio-settembre | 8,48 SEK, in aumento del 12% |
| Flusso di cassa operativo gennaio-settembre | 1.060 milioni di SEK, rispetto a 1.000 milioni di SEK |
La crescita degli utili mantiene i margini sostanzialmente stabili
Il margine EBITA è salito leggermente al 29,9% dal 29,7%. L’utile operativo è aumentato del 16%, a 205 milioni di SEK, mentre il cash EBIT è cresciuto del 13%, a 240 milioni di SEK. Il margine del cash EBIT è stato del 26,4%, rispetto al 27% arrotondato di un anno prima.
Il flusso di cassa operativo trimestrale è aumentato a 184 milioni di SEK da 157 milioni di SEK. La dirigenza ha dichiarato che il flusso di cassa ha seguito il consueto andamento stagionale ed è stato in linea con le aspettative.
Il numero di dipendenti è rimasto pressoché invariato durante il trimestre, nonostante l’aumento dei ricavi: la dirigenza lo ha descritto come un segnale di graduale miglioramento della produttività. Nel corso della presentazione dei risultati, Backman ha affermato che l’efficienza dello sviluppo stava migliorando e che è probabile che la spesa assoluta rimanga sostanzialmente stabile, anziché diminuire drasticamente.
Riprendono le acquisizioni, con capacità di finanziamento disponibile
Vitec ha completato due acquisizioni dopo il 30 settembre, inclusa un’operazione aggiuntiva. Backman ha dichiarato che il flusso di opportunità di acquisizione era aumentato, sottolineando tuttavia che i requisiti relativi a qualità, cultura, coerenza strategica e valutazione rimanevano invariati.
A fine settembre, il gruppo disponeva di linee di credito non utilizzate per 1.227,1 milioni di SEK. Il rapporto tra debito netto ed EBITDA degli ultimi 12 mesi è sceso a 2,15 volte da 2,22 volte a fine giugno, pur rimanendo al di sopra delle 1,67 volte registrate un anno prima, principalmente a seguito delle acquisizioni.
Una riorganizzazione della dirigenza a settembre ha inoltre eliminato la posizione di direttore operativo. I VPO del gruppo ora riferiscono direttamente a Backman, mentre il CFO Peter Lidström ha assunto maggiori responsabilità nel coordinamento delle funzioni di comunicazione, risorse umane e IT. Le modifiche miravano ad avvicinare la direzione del gruppo alle attività operative.
Conclusione
Vitec si avvia verso l’ultimo trimestre del 2026 con utili più elevati, una redditività EBITA sostanzialmente stabile e due acquisizioni concluse. Il prossimo periodo di rendicontazione mostrerà il contributo di queste attività e se la maggiore attività dei clienti si tradurrà in una crescita organica più rapida dei ricavi da abbonamenti.
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