I risultati di Knowles per il terzo trimestre del 2026 hanno superato le previsioni sui ricavi grazie all’aumento del 33% delle vendite di Precision Devices. Il produttore di componenti elettronici specializzati ha annunciato il 22 ottobre che i ricavi hanno raggiunto 184 milioni di dollari nel trimestre conclusosi il 30 settembre, in aumento del 20% rispetto a un anno prima. Le solide prenotazioni hanno esteso la visibilità al 2027, anche se la dirigenza ha dichiarato che la capacità produttiva limiterà la crescita sequenziale nel breve termine.
Punti chiave
- Precision Devices ha generato 117 milioni di dollari di ricavi e quasi 180 milioni di dollari di ordini.
- L’utile diluito non-GAAP ha raggiunto 0,38 dollari per azione, mentre l’utile GAAP delle attività operative continuative è stato pari a 0,24 dollari per azione.
- La dirigenza prevede una forte crescita su base annua all’inizio del 2027, ma i vincoli di capacità limiteranno l’aumento della produzione di Precision Devices.
Indice
- I risultati di Knowles superano le previsioni sui ricavi
- Gli ordini di Precision Devices superano le vendite
- Le prospettive per il quarto trimestre indicano un’ulteriore crescita annua
- Gli investimenti nella capacità produttiva e l’uscita dalla stampa influenzano il 2027
- Conclusione
I risultati di Knowles superano le previsioni sui ricavi
I risultati finanziari del terzo trimestre di Knowles hanno mostrato ricavi superiori al limite massimo delle previsioni della dirigenza, mentre l’utile diluito per azione non-GAAP e il flusso di cassa operativo hanno raggiunto il limite superiore dei rispettivi intervalli. I ricavi sono saliti dai 152,9 milioni di dollari di un anno prima e dai 166,8 milioni di dollari del secondo trimestre.
L’utile diluito per azione non-GAAP è aumentato a 0,38 dollari da 0,33 dollari di un anno prima. L’utile diluito GAAP delle attività operative continuative è salito a 0,24 dollari da 0,21 dollari. La misura rettificata esclude voci quali la remunerazione basata su azioni, l’ammortamento delle attività immateriali e gli oneri di ristrutturazione; non sostituisce l’utile GAAP.
La redditività ha presentato un quadro contrastante. Il margine lordo non-GAAP è sceso al 45,3% dal 46,2% di un anno prima, ma il margine EBITDA rettificato è salito al 26,3% dal 25,8%. L’EBITDA rettificato è stato pari a 48,3 milioni di dollari, contro 39,5 milioni.
| Voce | Dettagli |
|---|---|
| Riacquisti di azioni nel Q3 | 695.000 azioni acquistate per 25 milioni di dollari. |
| Riduzione del debito nel Q3 | Rimborsati 15 milioni di dollari di prestiti bancari. |
| Liquidità a fine trimestre | 47 milioni di dollari. |
| Prestiti a valere sulla linea di credito revolving | 116 milioni di dollari. |
| Leva finanziaria netta | 0,4 volte l’EBITDA rettificato degli ultimi 12 mesi. |
| Liquidità disponibile | Oltre 330 milioni di dollari. |
Gli ordini di Precision Devices superano le vendite
I ricavi di Precision Devices sono aumentati del 33% su base annua, raggiungendo 117 milioni di dollari, rispetto alla crescita del 4%, fino a 67 milioni, di MedTech and Specialty Audio. Il segmento in più rapida crescita ha rappresentato quasi due terzi dei ricavi trimestrali totali.
Precision Devices ha registrato ordini per quasi 180 milioni di dollari e un rapporto ordini/fatturato di 1,5, il che significa che nel trimestre gli ordini hanno superato le vendite. L’amministratore delegato Jeffrey Niew ha dichiarato che il rapporto è rimasto superiore a uno per otto trimestri consecutivi.
Niew ha affermato che i clienti stavano già programmando ordini per il primo semestre del 2027. Tuttavia, l’attività operava vicino ai limiti della propria capacità. La dirigenza prevede quindi una forte crescita su base annua, ma vendite sequenziali pressoché stabili per Precision Devices in quel periodo. La distinzione è importante: l’aumento degli ordini non si traduce immediatamente in maggiori spedizioni.
Le prospettive per il quarto trimestre indicano un’ulteriore crescita annua
Per il trimestre che si concluderà il 31 dicembre 2026, Knowles ha previsto ricavi compresi tra 180 e 190 milioni di dollari e un utile diluito non-GAAP compreso tra 0,39 e 0,43 dollari per azione. L’utile diluito GAAP delle attività operative continuative è atteso tra 0,31 e 0,35 dollari per azione.
Al punto medio dell’intervallo dei ricavi, le vendite dell’intero anno raggiungerebbero circa 689 milioni di dollari, in aumento del 16% rispetto al 2025. La dirigenza prevede inoltre una crescita dell’EBITDA rettificato per l’intero anno del 24% al punto medio, con entrambi i tassi di crescita superiori al limite massimo degli obiettivi fissati in occasione dell’Investor Day.
Knowles ha previsto un flusso di cassa operativo nel quarto trimestre compreso tra 60 e 70 milioni di dollari e spese in conto capitale pari a 8 milioni di dollari. Si tratta ancora di previsioni, a fronte del flusso di cassa operativo effettivo del terzo trimestre, pari a 44,6 milioni di dollari.
Gli investimenti nella capacità produttiva e l’uscita dalla stampa influenzano il 2027
La dirigenza prevede che nel 2027 le spese in conto capitale saliranno al 5%–7% dei ricavi, superando l’intervallo storico del 3%–5%. L’aumento degli investimenti si accompagna ai vincoli produttivi individuati in Precision Devices.
Per MedTech and Specialty Audio, l’uscita dall’attività di stampaggio dovrebbe comportare nel 2027 un impatto negativo sui ricavi del 2%–3%, concentrato nel primo semestre. Niew ha dichiarato che l’attività basata sul modello cost-plus generava profitti modesti, perciò la sua cessazione non dovrebbe incidere sull’EBIT. La dirigenza prevede una crescita dei ricavi dell’intero anno del segmento pari a circa il 2%–4%.
Il direttore finanziario John Anderson ha dichiarato che nel 2027 il margine lordo di MedTech and Specialty Audio dovrebbe migliorare di circa un punto percentuale. Questa previsione distingue la perdita attesa di ricavi a bassa redditività dall’andamento dell’attività residua.
Conclusione
Il prossimo dato di riferimento per i risultati di Knowles sarà quello del trimestre che si concluderà il 31 dicembre 2026, da confrontare con l’intervallo di ricavi previsto dalla dirigenza, pari a 180–190 milioni di dollari. In seguito, la questione operativa principale sarà quanta parte dei consistenti ordini di Precision Devices potrà essere convertita in spedizioni, finché la capacità rimarrà limitata.
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