Il portafoglio di attività dei clienti istituzionali di Citi India ha superato ₹1 lakh crore nel secondo trimestre, segnando una tappa importante nella sua espansione dopo l’uscita dal retail banking. In un’intervista pubblicata il 25 ottobre 2026, il CEO K Balasubramanian ha dichiarato che la banca prevedeva una crescita annua del portafoglio di circa il 20%, mantenendo al contempo un approccio selettivo rispetto ai costi di finanziamento e alla sottoscrizione.
Punti chiave
- Il portafoglio di attività dei clienti istituzionali ha superato ₹1 lakh crore, mentre il totale dell’attivo è cresciuto del 16,3% su base annua.
- Citi è coinvolta in due o tre potenziali operazioni del valore di circa 1 miliardo di dollari, previste entro la fine del 2026.
- La scadenza, a marzo 2027, dell’accordo di non concorrenza con Axis Bank potrebbe aprire nuove opportunità, ma non è stato annunciato il lancio di nuove attività.
Indice
- Citi India amplia la propria attività istituzionale
- La pipeline di IPO sostiene le ambizioni sui mercati dei capitali
- L’esposizione all’IA influenza la competizione per i capitali esteri
- GIFT City cresce con l’avvicinarsi della scadenza dell’accordo di non concorrenza
- Conclusione
Citi India amplia la propria attività istituzionale
Balasubramanian ha dichiarato che la soglia di ₹1 lakh crore superava le dimensioni del portafoglio di attività in rupie di Citi destinato ai clienti, persino quando la banca gestiva ancora la propria attività consumer. Il totale dell’attivo della banca ha raggiunto ₹3.14 lakh crore.
La vendita completata dell’attività consumer di Citi in India ad Axis Bank il 1º marzo 2023 comprendeva carte di credito, servizi bancari al dettaglio, gestione patrimoniale e prestiti ai consumatori. Le attività rivolte ai clienti istituzionali erano escluse e sono rimaste il fulcro delle operazioni indiane di Citi tuttora in essere.
Dopo l’uscita, la banca ha reindirizzato capitali e attenzione manageriale verso il banking istituzionale. Tra marzo 2023 e marzo 2026, i ricavi istituzionali, esclusa l’attività consumer, sono aumentati del 76%, mentre l’utile netto è cresciuto del 56%, ha dichiarato Balasubramanian.
Le prospettive di crescita restano subordinate ai rendimenti. Ha affermato che Citi potrebbe raccogliere depositi e crescere più rapidamente, ma non lo farebbe se i costi di finanziamento diventassero troppo elevati o gli standard di sottoscrizione venissero compromessi.
| Voce | Dettagli |
|---|---|
| Utile netto FY2026 | ₹7,261 crore, in aumento del 17,3% |
| Ricavi totali FY2026 | ₹23,176 crore, in aumento del 4,5% |
| Crescita dei prestiti | 78% tra marzo 2023 e marzo 2026 |
| Crescita dei depositi | 48% tra marzo 2023 e marzo 2026 |
La pipeline di IPO sostiene le ambizioni sui mercati dei capitali
Balasubramanian ha dichiarato che Citi teneva conto di tre o quattro operazioni da circa 1 miliardo di dollari ciascuna tra la fine di ottobre e la fine del 2026, con la banca coinvolta in due o tre di esse. Ha inoltre descritto una pipeline in crescita per il 2027, con oltre una dozzina di società che hanno depositato bozze di prospetto preliminare per l’offerta pubblica (DRHP).
Queste operazioni restano prospettiche e non costituiscono raccolte di fondi già completate. Ha affermato che le condizioni di mercato avrebbero influito sulla loro realizzazione, pur mantenendosi ottimista riguardo alla pipeline.
Quanto alle valutazioni, Balasubramanian ha dichiarato che il multiplo prezzo/utili prospettico del Nifty era sceso da circa 24–25 volte a 20–21 volte. A suo avviso, tali valutazioni potrebbero essere giustificate se le società registrassero una crescita compresa tra la media e la fascia alta dei valori a due cifre. Ha inoltre indicato i fondi comuni come una via indiretta per la partecipazione degli investitori retail alle IPO.
L’esposizione all’IA influenza la competizione per i capitali esteri
Balasubramanian ha sostenuto che gli investitori stranieri confrontano i rendimenti attesi e le valutazioni dell’India con le opportunità disponibili altrove. Ha indicato Taiwan, Corea e Stati Uniti come destinazioni concorrenti e ha affermato che l’India offre meno opportunità evidenti legate al tema globale degli investimenti nell’intelligenza artificiale.
Questa è una sua valutazione delle preferenze degli investitori, non una causa unica dimostrata dei flussi di capitali. Ha inoltre individuato nell’imposizione sulle plusvalenze azionarie e negli accordi commerciali fattori che potrebbero influenzare gli investimenti a più lungo termine.
Per Citi, i potenziali corridoi commerciali Regno Unito–India e UE–India potrebbero generare attività nei servizi, nei mercati e nell’investment banking. Balasubramanian ha dichiarato che la banca era impegnata in almeno una mezza dozzina di trattative in corso con multinazionali che valutavano una raccolta di capitali in India; si trattava di colloqui, non di mandati annunciati o operazioni concluse.
GIFT City cresce con l’avvicinarsi della scadenza dell’accordo di non concorrenza
Le attività di Citi a GIFT City sono aumentate da circa 300–400 milioni di dollari nel marzo 2026 a circa 2,5 miliardi di dollari al momento dell’intervista. Balasubramanian ha dichiarato che l’attività è una filiale autonoma di Citi New York, pertanto tali attività non sono consolidate nel bilancio di Citibank India.
Ha affermato che l’accordo di non concorrenza con Axis Bank resta in vigore fino a marzo 2027. Dopo la sua scadenza, Citi potrebbe valutare opportunità di depositi in valuta estera da parte di non residenti e modalità per acquisire clienti sul mercato interno a beneficio della propria attività patrimoniale offshore esistente.
Queste possibilità non corrispondono a lanci confermati. Balasubramanian ha descritto i piani come ancora in fase iniziale.
Conclusione
La prossima verifica a breve termine per Citi India sarà capire se le operazioni previste entro fine anno arriveranno alla fase di esecuzione. La scadenza dell’accordo di non concorrenza a marzo 2027 è una tappa distinta e confermata, ma qualsiasi espansione in ulteriori attività resta un’opzione a disposizione del management, non un impegno annunciato.
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