Definizione
Le commissioni maker e taker sono commissioni di trading calcolate come percentuale del valore dell'operazione. Il maker aggiunge all'order book un ordine che resta in attesa di esecuzione; il taker esegue un ordine già presente e di solito paga una percentuale più alta.
Come funziona
L'order book di un exchange è l'elenco degli ordini di acquisto e di vendita in attesa di esecuzione. Un ordine limite che non trova subito una controparte resta nel book e aggiunge liquidità, quindi chi lo ha inserito è il maker. Un ordine a mercato, o un ordine limite con un prezzo tale da abbinarsi subito a un ordine esistente, toglie liquidità, quindi chi lo ha inserito è il taker. Molti exchange applicano ai maker commissioni più basse rispetto ai taker per premiare gli ordini che tengono pieno il book, e alcuni non fanno pagare nulla ai maker o riconoscono loro un piccolo rimborso (rebate).
La commissione si calcola su ciascun lato di un'operazione: commissione = valore dell'operazione × percentuale di commissione. Comprare e poi vendere significa pagare due volte. Le percentuali di solito scendono a scaglioni man mano che aumenta il volume di trading dell'utente in un determinato periodo, e alcuni exchange offrono sconti a chi paga le commissioni con il loro token. Poiché percentuali e scaglioni variano da un exchange all'altro e cambiano nel tempo, conviene controllare il tariffario aggiornato invece di dare per scontato un valore.
Con la leva, la commissione si applica all'intero valore della posizione, non al margine versato. Una posizione 10x paga 10 volte la commissione di una posizione senza leva con lo stesso margine, quindi il trading frequente con leva può consumare una quota notevole del conto solo in commissioni.
Esempio (numeri ipotetici)
Supponiamo che un exchange applichi una commissione maker dello 0,02% e una commissione taker dello 0,06% (percentuali ipotetiche).
Comprare $10.000 di Token X con un ordine limite in attesa nel book costa $10.000 × 0,02% = $2; rivenderli in seguito allo stesso valore con un ordine a mercato costa $10.000 × 0,06% = $6, quindi $8 in totale.
Un trader con $1.000 di margine apre una posizione 10x da $10.000 e la apre e chiude con ordini a mercato: $6 + $6 = $12.
Quei $12 sono l'1,2% dei $1.000 di margine del trader, anche se rappresentano solo lo 0,12% del valore della posizione.
Sono il tipo di ordine e la leva, non solo la percentuale di commissione, a decidere quanta parte del conto se ne va in commissioni.
Errori comuni
- Pensare che ogni ordine limite ottenga la commissione maker, anche quando ha un prezzo tale da essere eseguito subito contro il book.
- Contare solo la commissione di apertura e dimenticare che anche la chiusura dell'operazione viene addebitata.
- Dimenticare che le posizioni a leva pagano le commissioni sull'intero valore della posizione, non sul margine.
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Questo glossario ha scopo esclusivamente didattico e non costituisce consulenza in materia di investimenti. Gli esempi usano numeri ipotetici.