Definizione
Un ordine a mercato compra o vende subito ai migliori prezzi disponibili in quel momento, mentre un ordine limite viene eseguito solo al prezzo da te fissato o a uno migliore e potrebbe non essere eseguito affatto.
Come funziona
Un order book elenca gli ordini di acquisto (bid) e di vendita (ask) a prezzi diversi. Un ordine a mercato prende le migliori offerte disponibili e, se il primo livello di prezzo non ha una quantità sufficiente, prosegue sui livelli successivi. In un mercato attivo l'esecuzione è quasi certa, ma il prezzo medio finale non si conosce in anticipo; la differenza rispetto al prezzo atteso si chiama slippage.
Un ordine limite fissa il prezzo peggiore che si è disposti ad accettare: un massimo per un acquisto, un minimo per una vendita. Se può essere abbinato subito, viene eseguito a quel prezzo o a uno migliore; altrimenti resta in attesa nell'order book finché il mercato non lo raggiunge o finché non lo annulli. Può essere eseguito solo in parte o per niente. Su molti exchange, un ordine che resta in attesa nel book è un ordine maker, un ordine che viene eseguito contro di esso è un ordine taker, e i due spesso pagano commissioni diverse.
La scelta è un compromesso tra certezza dell'esecuzione e controllo del prezzo. Gli ordini a mercato sono comuni quando entrare o uscire in fretta conta più del prezzo esatto; gli ordini limite sono comuni quando il prezzo conta più della tempistica. Gli ordini stop sono un tipo a parte: attivano un ordine a mercato o limite quando il prezzo raggiunge un livello prestabilito.
Esempio (numeri ipotetici)
Supponiamo che l'order book della Moneta A mostri ordini di vendita per 50 monete a $10,00, 100 a $10,05 e 200 a $10,10, e che tu voglia 200 monete.
Un acquisto a mercato viene eseguito subito: 50 × $10,00 + 100 × $10,05 + 50 × $10,10 = $2.010, con una media di $2.010 ÷ 200 = $10,05.
Un acquisto limite di 200 monete a $10,00 esegue subito solo 50 monete; le altre 150 restano in attesa nel book e vengono eseguite solo se i venditori offrono a $10,00 o meno.
L'ordine a mercato ha pagato $10 in più rispetto a 200 × $10,00 = $2.000 in cambio della certezza dell'esecuzione; l'ordine limite ha protetto il prezzo, ma potrebbe restare in parte ineseguito.
Errori comuni
- Usare un ordine a mercato per un'operazione di grandi dimensioni in un mercato poco liquido, pagando su più livelli di prezzo.
- Aspettarsi che un ordine limite venga eseguito solo perché il prezzo ha toccato una volta il livello limite.
- Lasciare aperti ordini limite dimenticati che vengono eseguiti in seguito, quando le condizioni sono cambiate.
Calcolatori correlati
Questo glossario ha scopo esclusivamente didattico e non costituisce consulenza in materia di investimenti. Gli esempi usano numeri ipotetici.