Definizione
Profitti e perdite (PnL) indica il guadagno o la perdita su una posizione. Il PnL realizzato deriva dalle posizioni già chiuse, mentre il PnL non realizzato è il guadagno o la perdita sulla carta delle posizioni ancora aperte.
Come funziona
Per una posizione long, cioè che guadagna quando il prezzo sale, PnL = (prezzo di uscita − prezzo di ingresso) × quantità − commissioni. Per una posizione short, che guadagna quando il prezzo scende, l'ordine si inverte: PnL = (prezzo di ingresso − prezzo di uscita) × quantità − commissioni. Rendimento % = PnL ÷ costo della posizione × 100, il che rende confrontabili operazioni di dimensioni diverse.
Finché una posizione è aperta, le piattaforme calcolano il PnL non realizzato in base al prezzo di mercato attuale oppure, sui futures, in base al mark price, un prezzo di riferimento pensato per resistere ai picchi brevi. Questo dato cambia a ogni movimento del prezzo e non è acquisito. Il PnL diventa realizzato solo quando la posizione viene chiusa; se se ne chiude solo una parte, solo quella parte è realizzata.
Un PnL completo include tutti i costi: le commissioni di trading sia in entrata sia in uscita, lo spread e, sui futures perpetui, i pagamenti di funding versati o ricevuti. Escluderli fa sembrare i risultati migliori di quanto siano, cosa che conta soprattutto per chi fa trading frequente. Il PnL in dollari e il rendimento in percentuale rispondono a domande diverse, quindi un grande guadagno in dollari su una posizione grande può comunque corrispondere a un rendimento modesto.
Esempio (numeri ipotetici)
Supponiamo che tu compri 50 unità del Token X a $40 e in seguito ne venda 30 a $46, pagando in tutto $3 di commissioni su quelle 30 unità.
PnL realizzato = ($46 − $40) × 30 − $3 = $180 − $3 = $177.
Rendimento sulla parte chiusa = $177 ÷ ($40 × 30) = $177 ÷ $1.200 = circa 14,8%.
Le altre 20 unità sono ancora aperte e il prezzo ora è di $37: PnL non realizzato = ($37 − $40) × 20 = −$60.
I $177 sono acquisiti, mentre i −$60 esistono solo sulla carta e continueranno a cambiare finché quelle unità non verranno vendute.
Errori comuni
- Considerare i guadagni non realizzati come denaro già guadagnato.
- Calcolare il PnL senza commissioni, spread o pagamenti di funding.
- Confrontare il PnL in dollari di operazioni di dimensioni molto diverse invece di guardare il rendimento percentuale.
Calcolatori correlati
Questo glossario ha scopo esclusivamente didattico e non costituisce consulenza in materia di investimenti. Gli esempi usano numeri ipotetici.