ハンティントンの2026年第3四半期の希薄化後1株当たり利益は0.33ドルで横ばいとなった。純金利収入の増加が、利息以外の収入の減少によって相殺された。同社は10月22日の決算発表と業績説明で、2027年の1株当たり利益を1.75～1.83ドルとする見通しも示した。これは2026年比ではなく、2025年比で20％超の成長に相当する。
主なポイント
- 純金利マージンは3.25％に拡大した一方、調整後四半期EPSは0.38ドルに低下した。
- 経営陣は、2027年の増益に買収関連のコスト削減と自社株買いが寄与すると予想しており、貸倒引当金の取り崩しは織り込んでいない。
- 融資価格設定の規律により一部の貸出が抑制される一方、償却額と不良資産は増加した。
目次
ハンティントンの業績、収益動向はまちまち
ハンティントンの第3四半期決算発表 によると、普通株主に帰属する純利益は6億8,000万ドルだった。第2四半期の6億8,600万ドル、前年同期の6億200万ドルと比べて減少した。希薄化後EPSは前四半期比で横ばいだったが、2025年第3四半期に計上した0.41ドルを下回った。
調整後EPSは、経営陣が重要項目として特定した項目を除外する非GAAP指標で、前四半期から1セント減の0.38ドルとなった。調整後有形普通株主資本利益率は16.6％で、調整前の14.6％を上回った。
純金利収入は前四半期の20億5,200万ドルから20億6,900万ドルに増加した。税相当ベースの純金利マージンは4ベーシスポイント拡大して3.25％となり、投資有価証券利回りの上昇と、全体的な純資金調達コストの小幅な低下が寄与した。
この改善は、前四半期比で総収入を押し上げるには至らなかった。利息以外の収入は8％減の7億2,200万ドルとなった。主因は、資本市場関連手数料の減少と不利な株式評価調整だった。総収入は28億3,700万ドルから27億9,100万ドルに減少した。
| 項目 | 詳細 |
|---|---|
| 報告ベースのCET1資本比率 | 10.1％、2026年第2四半期の10.0％から上昇 |
| 調整後CET1資本比率 | 8.9％、2026年第2四半期の9.0％から低下 |
| 有形普通株主資本比率 | 6.9％、2026年第2四半期の7.1％から低下 |
| 普通株1株当たり有形簿価 | 9.47ドル、2026年第2四半期から0.18ドル減 |
2027年見通し、基礎的な成長にコスト削減と自社株買いを組み合わせ
経営陣が示した2027年のEPS見通し1.75～1.83ドルには、ケイデンスのコスト削減と自社株買いによる効果が見込まれている。投資家向け広報責任者のエリック・ワッサーストロム氏は、増益見通しに寄与する要因の一つとして、ケイデンス関連の追加的なコストシナジー約1億5,000万ドルを挙げた。
この予想には貸倒引当金の取り崩しを織り込んでいない。ワッサーストロム氏は、融資ポートフォリオの拡大に伴い引当金も積み増す見込みだと述べ、予想される利益改善が貸倒引当金の削減によるものではないことを明確にした。
ハンティントンは、調整後有形普通株主資本利益率が2027年に17～18％へ向かうと予想している。経営陣はまた、2026年と2027年の自社株買い総額が約18億～19億ドルになると見込む。同社は第3四半期に1億ドルの自社株買いを実施した。
より近い時期にあたる第4四半期について、経営陣は純金利マージンが比較的安定し、基礎的な費用は第3四半期比で横ばいになると予想している。手数料収入は約7億5,000万ドル、通期の手数料収入の伸びは約31％と見込まれている。
融資規律により低収益事業の取扱高を抑制
期末貸出残高は1.1％増加したが、平均貸出残高は前四半期比で0.4％減少した。平均残高ベースでは、商業用不動産向け貸出と消費者ローンの残高減少が、商工業向け貸出の伸びを上回った。
スティーブ・スタイナー最高経営責任者（CEO）とブラント・スタンドリッジ社長は、自動車ローンと住宅ローンの縮小について、信用懸念への対応ではなく、価格設定と資本配分に関する判断だと説明した。経営陣は、リターンが最低基準を満たさない分野では、取扱高の縮小を受け入れると述べた。
同社は2026年通期で約6％のオーガニックな貸出成長を見込んでおり、達成に向けて順調に進んでいる。この指標は買収に伴う拡大を除外したもので、経営陣が見込む約36％の報告ベースの貸出成長とは異なる。
平均預金残高は前四半期比で0.2％増加した。預金コストは2ベーシスポイント上昇して1.90％となったが、経営陣は上昇ペースが第2四半期から大幅に鈍化したと述べた。
信用損失は増加、資本は前四半期を上回る水準を維持
純償却率は6ベーシスポイント上昇して0.31％となり、経営陣は商業向け融資1件が要因だと説明した。年初来の純償却率は0.27％で、経営陣は通期の損失率が0.25～0.35％のレンジ下限近くになるとの見通しを維持した。
不良資産比率は0.85％から0.90％に上昇した。経営陣は、増加の大部分について、想定損失率が低い政府保証付き融資のカテゴリーが要因だと説明した。貸出残高に対する貸倒引当金比率は1.75％だった。
報告ベースの普通株式等ティア1資本は前四半期からわずかに増加した。一方、累積その他の包括利益が市場金利の変動による悪影響を受け、有形簿価は1株当たりで減少した。
結論
ハンティントンの業績を見極める次の節目は、安定した利ざや、基礎的な費用の横ばい、約7億5,000万ドルの手数料収入という経営陣の見通しに対する第4四半期の実績だ。これらの結果が、2027年の業績目標に向けた出発点を示すことになる。
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