2026年第3四半期のComcast決算では、Peacockとワイヤレス事業の成長がブロードバンド事業の逆風を和らげた一方、経営陣は第4四半期に10億ドルを超える事業変革費用を計上する方針を示した。10月22日の決算説明会で同社は、プロフォーマ売上高が横ばい、プロフォーマ調整後EBITDAが約1%増、調整後1株利益が1.07ドルだったと報告した。
主なポイント
- Comcastは第4四半期に10億ドルを超える費用を計上する見込みで、その大半は事業運営の変革に関連する。
- Peacockは2四半期連続で黒字を達成したが、経営陣は今後、四半期ごとの業績にばらつきが生じる可能性があると警告した。
- ワイヤレス事業では純増回線数が36万8,000回線となった一方、ブロードバンド契約者数は14万4,000人減少した。
目次
Comcast決算、事業変革費用に焦点
Comcastの 2026年第3四半期の提出書類 は、7月から9月までの報告期間を対象としている。決算説明会では、緩やかなプロフォーマ営業成長と、事業運営を簡素化し、成長事業に資源を振り向ける計画が併せて示された。
最高財務責任者（CFO）のジェイソン・アームストロング氏は、第4四半期に見込む費用計上によって、コスト施策を先行して実施し、変革を進めた状態で2027年を迎えられると述べた。同氏は、この取り組みは単なるコスト削減にとどまらず、プレミアムプランや複数回線プランを含むワイヤレス事業、ビジネスサービス、さらにはエッジコンピューティングへの投資に充てる余力を生み出すものだと説明した。
Comcastは当四半期に42億ドルのフリーキャッシュフローを生み出したが、好ましいタイミング要因は第4四半期に反転する見込みだ。同社は配当として12億ドルを支払った。自社株買いは7月1日以降停止しており、予定されている分離が完了するまで、少なくとも再開しない見通しだ。
| 項目 | 詳細 |
|---|---|
| ブロードバンドの速度別構成 | ギガビット超のプランを利用する顧客は約45%で、前年同期から約10ポイント上昇。 |
| プレミアムワイヤレス顧客の構成比 | 携帯電話顧客全体の約25%。 |
| Peacockの配信収入 | 前年同期比44%増。 |
| Peacockの広告収入 | 前年同期比23%増。 |
| カスタマーサービスへの問い合わせ | 問い合わせ率は約20%低下。年初来の対応件数は、前年同期比で3,000万件超減少した。 |
ワイヤレス事業の成長でも接続事業の逆風は反転せず
コネクティビティ＆プラットフォーム部門の売上高は2.6%減少し、EBITDAは4.4%減少した。アームストロング氏によると、ブロードバンド契約者の減少は、競合他社による積極的な顧客獲得策と、従来型の販促価格の適用期間が終了する顧客が異例に多かったことを反映している。
ワイヤレス事業は逆の動きを示した。純増により回線数は1,060万回線となり、前年同期比18%増加した。普及率はComcastの住宅向けブロードバンド顧客基盤の約18%に達した。ワイヤレスサービス収入は約15%増加した。
経営陣によると、無料ワイヤレス回線の70%は1年以内に有料契約へ移行していた。プレミアム無制限プランは後払い携帯電話契約の約40%を占め、前四半期の30%から上昇した。
こうした伸びは、複合サービス全体の成長にはまだつながっていない。複合サービス収入は2%減少し、1アカウント当たり平均収入は0.5%減少した。この違いは重要だ。モバイルの利用拡大が進む一方で、ブロードバンドの顧客数と価格には引き続き圧力がかかっているためだ。
Peacockの利益は改善、四半期ごとの変動は続く見通し
PeacockのEBITDAは2億6,100万ドルとなり、前年同期から4億7,800万ドル改善した。売上高は34%増加した。有料加入者数は4,800万人に達し、前年同期から700万人増加した。四半期初めの値上げにもかかわらず、前四半期比では横ばいだった。
社長兼共同CEOのマイケル・キャバノー氏は、権利関連費用が発生する時期によって今後の四半期業績にはばらつきが生じる可能性があると述べる一方、年間ベースの収益性は引き続き改善すると見込んでいるとした。したがって、2四半期連続の黒字は、四半期利益が途切れることなく続くとの見通しを意味するものではない。
メディア部門全体では、売上高が13%増加し、EBITDAは5億ドル超増えて7億6,900万ドルとなった。ワールドカップ関連の広告収入は当四半期に2億2,400万ドル上乗せされ、第2・第3四半期を合わせた寄与額は6億6,400万ドルとなった。
ビジネスサービスは成長、テーマパークは低迷
ビジネスサービスの売上高は2.7%増加し、EBITDAは1.7%増加した。接続サービス、マネージドネットワーク、セキュリティサービスに対する企業需要が寄与した。小規模事業者向け売上高はほぼ横ばいだった。
スタジオ部門の売上高は1%減少した。低利益率のテレビ番組ライセンス契約の計上時期が影響した一方、劇場収入は77%増加し、スタジオ部門のEBITDAは19%増加した。
テーマパーク部門の売上高は4%減少し、EBITDAは17%減少した。オーランドと日本で逆風があった。キャバノー氏は、オーランドの低迷は第4四半期から2027年上半期にかけて続く見込みだと述べた。経営陣は、販促パッケージ、アトラクションの稼働信頼性、来園者の処理能力の改善に取り組んでいる。
結論
次回の報告期間では、10億ドルを超える事業変革費用と、好ましいキャッシュフローのタイミング要因が反転するとの見通しが試される。ワイヤレス事業の成長とPeacockの年間収益性の改善は、ブロードバンド契約者の減少とテーマパークの低迷継続に対する重要な下支えとなっている。
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