Welltowerの2026年第3四半期決算では、正規化FFOが希薄化後1株当たり1.67ドルと24.6%増加し、ヘルスケア不動産会社である同社は通期見通しを引き上げた。10月26日に発表された決算は、FFOがアナリスト予想を0.03ドル上回った一方、売上高は37億2,000万ドルと市場予想をわずかに下回った。

主なポイント

  • シニア住宅事業の既存施設ベースの純営業利益は、前年同期比21.0%増加した。
  • 通期の正規化FFOガイダンスを、希薄化後1株当たり6.47～6.53ドルに引き上げた。
  • 四半期売上高は38.3%増加したものの、アナリスト予想を3,000万ドル下回った。

Welltower決算、シニア住宅事業の堅調さを示す

Welltowerの 2026年第3四半期決算発表 によると、9月30日終了四半期の純利益は4億1,500万ドル、普通株主に帰属する純利益は希薄化後1株当たり0.54ドルだった。

ポートフォリオ全体の既存施設ベースの純営業利益は、前年同期比15.8%増加した。同社はこの増加について、既存施設ベースの純営業利益が21.0%増加したシニア住宅運営ポートフォリオが寄与したと説明した。

同ポートフォリオの既存施設ベースのオーガニック売上高は9.1%増加した。平均稼働率が320ベーシスポイント改善し、入居室当たり売上高が5.3%増加したことを反映している。これらの数値は、物件構成が一定のグループにおける成長と、ポートフォリオ全体の拡大とを区別するものだ。

正規化FFOは補足的な非GAAPの営業指標であり、純利益や営業キャッシュフローではない。Welltowerは特定項目についてFFOを調整する一方、FFO自体は純利益から不動産の減価償却費やその他一部項目を除外している。

2026年ガイダンス引き上げは引き続き予想

経営陣は通期の正規化FFOガイダンスを、希薄化後1株当たり6.36～6.44ドルから6.47～6.53ドルに引き上げた。また、普通株主に帰属する純利益の予想も、希薄化後1株当たり3.11～3.19ドルから3.31～3.37ドルに引き上げた。

見通しでは、既存施設ベースの純営業利益の加重平均成長率を15.0%～16.25%と想定しており、シニア住宅運営ポートフォリオの成長率は20.25%～21.75%としている。

この予想に含まれるのは、現時点までに発表済み、または完了した買収のみである。未発表の追加投資、資産売却、資本取引は含まれておらず、確定した四半期実績や将来の潜在的な取引とは区別される。

投資活動と配当日程

Welltowerは第3四半期に、開発資金の拠出を含め、持分按分ベースで総額41億ドルの投資を完了した。このうち27億ドルはシニア住宅物件43件への投資だった。物件売却とローン返済の合計は4億8,400万ドルだった。

9月30日時点の純有利子負債／調整後EBITDA倍率は3.02倍だった。同社が報告した利用可能流動性は約95億ドルで、この指標には、物件売却およびローン返済による見込み収入のほか、利用可能な現金、拘束性預金、信用枠の利用可能額が含まれていた。

取締役会は1株当たり0.85ドルの四半期現金配当を決議した。配当は2026年11月10日時点の株主に対し、11月19日に支払われる。今後の配当決議は引き続き取締役会の承認を条件とする。

次の予定

Welltowerは2026年10月27日午前9時（米東部時間）に決算説明会を開催する予定で、経営陣は通期見通しと前提条件についてさらに詳しく説明する予定だった。

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