医療関連不動産会社のWelltowerが第3四半期決算を発表し、内容がまちまちだったことを受け、同社株は2026年10月26日の時間外取引で1.29%下落し、237.50ドルとなった。1株当たり純利益と売上高はアナリスト予想を下回った一方、正規化FFOは予想を上回り、経営陣は通期見通しを引き上げた。

主なポイント

  • 正規化FFOは希薄化後1株当たり1.67ドルとなり、コンセンサス予想の1.64ドルを上回った。
  • 高齢者向け住宅事業の既存施設ベースの営業純利益は前年同期比21.0%増加した。
  • 経営陣は2026年の純利益と正規化FFOのガイダンスをともに引き上げた。

四半期決算の内容がまちまちとなり、Welltower株は下落

2026年9月30日終了の四半期に、Welltowerは純利益4億1,500万ドル、普通株主に帰属する純利益は希薄化後1株当たり0.54ドルと報告した。1株当たりの数値はアナリスト予想の0.62ドルに届かなかった。売上高も37億2,000万ドルとなり、予想の37億5,000万ドルを下回った。

Welltowerの第3四半期決算発表では 正規化FFOは希薄化後1株当たり1.67ドルとなり、前年同期比24.6%増だった。この指標はコンセンサス予想を0.03ドル上回り、純利益と売上高だけの比較よりも、四半期の営業実績が堅調だったことを示した。

正規化FFOは、特定項目を調整した補足的な非GAAP指標である。純利益や営業キャッシュフローの代替指標ではない。株価の下落は時間外取引での動きであり、通常取引時間の終値ではない。

項目詳細
2026年の希薄化後1株当たり純利益ガイダンス3.11～3.19ドルから3.31～3.37ドルへ引き上げ。
2026年の希薄化後1株当たり正規化FFOガイダンス6.36～6.44ドルから6.47～6.53ドルへ引き上げ。

高齢者向け住宅の入居率と客室収入が成長を後押し

ポートフォリオ全体の既存施設ベースの営業純利益は前年同期比15.8%増加した。Welltowerはこの伸びについて、高齢者向け住宅運営ポートフォリオの寄与を挙げており、同指標は同事業で21.0%増加した。

高齢者向け住宅の既存施設ベースのオーガニック売上高は9.1%増加した。平均入居率が320ベーシスポイント改善し、入居者1人当たりの客室収入が5.3%増加したことを反映している。これらの数値は、物件の追加によるポートフォリオ拡大分ではなく、同一の物件群における業績を測定している。

2026年のガイダンス引き上げは、報告済みの実績とは別

経営陣は、普通株主に帰属する純利益と正規化FFOの両方について、通期予想を引き上げた。以下の改定レンジはガイダンスであり、確定した実績ではない。

Welltowerは、通期の既存施設ベースの加重平均営業純利益成長率を15.0%～16.25%、高齢者向け住宅事業では20.25%～21.75%と予想している。業績見通しには、発表済みまたは現時点までに完了した買収のみが含まれ、未発表の追加取引は含まれていない。

次の予定

Welltowerは2026年10月27日午前9時（米東部時間）に決算説明会を予定しており、経営陣はその際、通期見通しと前提についてさらに詳しく説明する予定だ。

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