Plus500、Q3売上高が11%増の2億320万ドルとなり、見通しを引き上げ

Plus500は10月26日、第3四半期の売上高が前年同期比11%増の2億320万ドルとなったことを受け、2026年の見通しを引き上げた。取引プラットフォームを運営する同社は現在、通期売上高とEBITDAが市場の現行予想を上回ると見込んでいる。これは、取引が予想どおりに推移しているとした10月初めの評価を覆すものだ。

主なポイント

• 第3四半期のEBITDAは7%増の8,840万ドルとなり、利益率は44%だった。
• 新規顧客は27%増加し、平均顧客獲得コストは14%低下した。
• 条件付きの買収案件2件により、米国の証券事業を拡大するとともに、ブラジルに現地事業を設立する計画だ。

Plus500の見通し、市場予想を上回る水準に

取締役会は現在、2026年の売上高とEBITDAがそれぞれ8億3,760万ドル、3億5,800万ドルという市場予想を上回ると見込んでいる。これらの数値は経営陣が上回ると見込む市場の基準値であり、新たに発表された具体的な業績予想ではない。

2026年の最初の9カ月間の売上高は11%増の6億6,610万ドル、EBITDAは3%増の2億7,590万ドルだった。したがって、四半期と9カ月間のいずれにおいても、EBITDAの伸びは売上高の伸びを下回った。

顧客獲得数が増加、獲得コストは低下

Plus500は第3四半期に28,747人の新規顧客を獲得し、前年同期比で27%増加した。ユーザー1人当たりの平均獲得コストは14%低下して1,150ドルとなる一方、ユーザー1人当たりの平均売上高は7%増の1,700ドルとなった。これらの数値は、顧客獲得が加速する一方で、1人当たりの平均獲得コストが低下したことを示している。

同社の 顧客指標の定義 では、初回入金者と実際に取引した顧客を区別している。新規顧客とは期間中に初めて入金した顧客であり、アクティブ顧客とは実資金を用いた取引を少なくとも1回行った顧客を指す。四半期のアクティブ顧客数は4%増の119,528人と、より緩やかな伸びだった。

顧客入金額は四半期として過去最高の19億ドルに達した。アクティブ顧客1人当たりの平均入金額は7%増の約15,800ドルとなった。

非OTC事業の拡大には買収予定2件が含まれる

先物、予測市場、株式取引などの非OTC事業は、最初の9カ月間にグループ売上高の約16%を生み出し、新規顧客の31%を占めた。顧客獲得に占める割合が売上高に占める割合を上回っていることは、事業多角化を示すこの2つの指標が異なるペースで進展していることを示している。

米国では、Hedge Capital Marketsの買収計画により、既存のCFTC規制下のデリバティブ事業をSEC規制下の証券事業へと拡大する。Plus500は、先物、先物オプション、予測市場、株式、オプション、ETFを組み合わせたマルチアセット対応アプリに、これらの機能を活用する意向だ。

別途計画されているGuruの買収により、Plus500はブラジルで初の現地事業を設立し、取引技術プロバイダーのNelogicaとの関係やコロンビアでの事業展開を拡充する。いずれの買収も、引き続き条件付きだ。

現金残高が買収と株主還元を支える

Plus500は四半期中に配当を支払い、自社株買いを実施したうえで、9月末時点で無借金だった。同社は、HedgeおよびGuruの買収資金を手元資金から拠出する計画だ。

次の節目

次に予定されている製品面の節目は、2027年第1四半期の米国向けマルチアセット対応アプリのローンチだ。HedgeとGuruの買収は引き続き未完了となっている。

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