TTM株は2026年10月26日、5.39ドル高の85.50ドルで取引を終え、約7％上昇した。この反発は、プリント基板および高周波部品メーカーである同社が第3四半期決算を発表し、さらなる買収に向けた資金調達計画を明らかにした10月22日に、株価が28％下落した後のことだった。

TTM株、急落分の一部を取り戻す

ナスダック上場銘柄で、ティッカーシンボル「TTMI」で取引されている同株は、10月22日の下落分の一部しか取り戻せなかった。10月26日の数値は終値であり、日中の値ではない。

この株価変動の背景には、四半期売上高の過去最高更新と買収計画の拡大があった。こうした動きが取引の背景を形作っているが、入手可能な情報からは、月曜日の反発をもたらした特定の材料を特定することも、それ以前の下落に資金調達懸念がどの程度寄与したかを切り分けることもできない。

過去最高の業績、利益とプラスの営業キャッシュフローを示す

TTMの 2026年第3四半期決算発表 は、9月28日までの四半期を対象としている。同社は過去最高の純売上高12億ドルを報告し、前年同期比で60％増加した。また、GAAPベースの純利益は8,480万ドル、希薄化後1株当たり利益は0.79ドルだった。

営業キャッシュフローは1億5,470万ドルのプラスだった。非GAAP指標である調整後EBITDAは四半期として過去最高の2億4,230万ドルとなり、売上高の20.1％を占めた。これらの数値は、資金調達を巡る問題が四半期純損失ではなく、利益を伴う事業運営のもとで生じたことを示している。

データセンター・ネットワーキング事業は四半期売上高の41％を占め、TTMは人工知能関連の需要が引き続き堅調だと述べた。航空宇宙・防衛事業は34％を占めた。

買収計画でレバレッジに注目

TTMは10月19日、MKSのオフィール・オプティクス事業を現金6億5,000万ドルで買収する計画を発表した。資金は手元資金、将来のキャッシュフロー、既存のリボルビング・クレジット・ファシリティに基づく借入を組み合わせて調達する見込み。この取引は提案段階にあり、現行の業績見通しには含まれていない。

最高経営責任者（CEO）のエドウィン・ロックス氏は、エピック・ソリューションズの買収完了後となる9月30日時点で、プロフォーマ調整後EBITDAに対する純レバレッジが2.8倍だったと述べた。同氏は、提案されているオフィール買収の予定完了日までに、レバレッジがTTMの目標レンジである1.5～2.0倍に収まると見込んでいる。これは経営陣の見通しであり、レバレッジ低下がすでに達成されたわけではない。

TTMは2026年第4四半期について、売上高を14億2,000万～14億4,000万ドル、非GAAPベースの希薄化後1株当たり利益を1.77～1.83ドルと予想した。この見通しには、完了済みのSTGおよびエピックの買収と、それらに関連する資金調達コストが含まれている一方、保留中の買収案件は含まれていない。

次の節目

TTMは、保留中のマーリン・サーキット・テクノロジー、マーリン・フレックス、ILFAの買収を2026年第4四半期中に完了する見込みだ。これらの取引は現行の業績見通しに含まれていない。

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