Volarisの2026年第3四半期決算では、運賃上昇と旅客数の増加を背景に売上高が10億ドルを上回った。しかし、費用が売上高を上回るペースで増加し、営業利益は半減、メキシコの同航空会社は2,600万ドルの純損失を計上した。未監査の決算は10月26日に発表された。

主なポイント

  • 旅客数と旅客1人当たり売上高の増加を受け、売上高は32.4%増の10億3,800万ドルとなった。
  • 営業費用は40.2%増加し、平均経済的燃料コストは1ガロン当たり57.4%上昇した。
  • Volarisは、エンジン関連の補償見込みを含め、2026年通期のEBITDARマージンを約21%と予想した。

運賃と旅客数の増加がVolarisの業績を押し上げる

Volarisの9月30日終了四半期の予約旅客数は約900万人で、前年同期比14.3%増加した。供給座席マイルで測る輸送能力は11.1%増加し、搭乗率は前年同期の84.4%から85.7%に上昇した。

同社の 超低コスト運航モデル は、メキシコ、米国、中米、南米のポイント・ツー・ポイント路線で、低い基本運賃と顧客の選択肢を組み合わせている。第3四半期には、付帯収入が営業収益全体の52.8%を占めた。

平均基本運賃は25.5%上昇して55ドルとなり、旅客1人当たり付帯収入は8.4%増の61ドルとなった。これらの増加により、供給座席マイル当たり総収入（TRASM）は19.2%上昇し、10.31セントとなった。

エンリケ・ベルトラネナ最高経営責任者（CEO）は、需要、拡大する越境ネットワーク、輸送能力の配分に支えられた運賃と付帯収入の増加が、商業面での業績を押し上げたと説明した。

項目詳細
2026年通期の輸送能力の伸び供給座席マイルベースで前年比約5%増
2026年通期のEBITDARマージン約21%
2026年通期の設備投資融資を受けた機材の納入前支払いを差し引いて約3億5,000万ドル
2026年第4四半期の輸送能力の伸び前年比約4%増
2026年第4四半期のEBITDARマージン約20%

コスト増が営業利益を圧迫

営業費用は10億400万ドルとなり、2025年第3四半期の7億1,600万ドルから増加した。大幅な増収にもかかわらず、営業利益は6,800万ドルから3,400万ドルに減少した。

平均経済的燃料コストは57.4%上昇し、1ガロン当たり4.10ドルとなった。供給座席マイル当たり総コスト（CASM）は26.2%増の9.97セントとなった。燃料費を除く単位コストは13.7%増の6.23セントとなったが、Volarisによると、計画を上回る輸送能力によって固定費の吸収が改善し、コスト効率化も継続したため、この結果はガイダンスを下回った。

2,600万ドルの純損失（米国預託株式（ADS）1株当たり23セント）は、前年同期の純利益600万ドルと対照的だった。金融費用は5,900万ドルから7,500万ドルに増加したが、1,500万ドルの法人税利益がその一部を相殺した。

EBITDARはおおむね横ばいの2億6,300万ドルだったが、マージンは前年同期の33.6%から25.3%に低下した。EBITDARは補足的な非IFRSの利益指標であり、営業利益または純利益の代替となるものではない。

財務債務の減少が続く中、流動性を維持

経営陣によると、9月30日時点の現金、現金同等物、短期投資の合計は8億2,300万ドルで、前四半期末からおおむね変わらなかった。

財務債務は5億9,800万ドルで、2025年末から14.9%減少した。同期間にリース負債は1.4%増加し、31億9,600万ドルとなった。過去12カ月のEBITDARに対する純有利子負債倍率は3.3倍で、前四半期から変わらなかった。

ガイダンスにはエンジン補償の見込みを織り込み

Volarisは2026年第4四半期と通期について、以下の予想を発表した。これらは経営陣の見通しであり、確定した実績ではない。

第4四半期について、同社はTRASMを約10.90セント、燃料費を除くCASMを約6.50セントと予想している。前提には、米国メキシコ湾岸のジェット燃料価格を1ガロン当たり約4.40ドル、為替レートを1米ドル当たり約18.70メキシコペソとしている。

いずれの見通しにも、GTFエンジンの検査に関連する航空機の運航停止見込みに対して、VolarisがPratt & Whitneyから受け取ると見込む補償が含まれている。同社は、燃料価格、経済状況、その他の前提の変化が実績に影響する可能性があると注意を促した。

次の予定

Volarisは、決算と見通しを説明するため、2026年10月27日午前9時（メキシコシティ時間）、または午前11時（ニューヨーク時間）に決算説明会を開催する予定だ。

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