KeyBanc Capital Marketsは2026年10月26日、短期的な業績への懸念と航空宇宙の生産および防衛支出をめぐる不確実性を理由に、Carpenter Technologyの投資判断を「オーバーウェイト」から「セクター・ウェイト」に引き下げた。より慎重なアナリスト評価は、特殊金属メーカーが通期営業利益見通しを引き下げず、維持した四半期決算を受けたものだった。

主なポイント

  • KeyBancは投資判断を「オーバーウェイト」から「セクター・ウェイト」に引き下げた。
  • Carpenterは2027年度の営業利益見通しを8億5,000万～8億8,000万ドルに維持した。
  • 四半期営業利益は前年同期比で増加したが、計画的な保守作業の影響で前四半期比では減少した。

Carpenter Technologyの見通しは変更なし

Carpenterの 第1四半期（会計年度）決算発表では、10月22日の発表で、2027年度第2四半期（12月期）の営業利益を1億9,200万～1億9,700万ドルと予想した。

経営陣は通期営業利益予想を8億5,000万～8億8,000万ドルに維持した。これは2026年度比で21%～25%の増加に当たる。この違いは重要だ。KeyBancの格下げは同社による業績見通しの評価を反映したものであり、Carpenterが年間営業利益見通しの引き下げを発表したわけではない。

過去最高の第1四半期利益の陰で前四半期比では減少

2026年9月30日終了四半期に、Carpenterは営業利益1億9,640万ドルを報告した。前年同期比28%増だった一方、前四半期比では5%減となった。希薄化後1株当たり利益は3.25ドル、売上高は7億9,820万ドルだった。

同社は、前四半期比の営業実績について、生産性の改善、製品構成の管理、価格面の恩恵があった一方、予防保全のための計画停止が重しになったと説明した。会長兼社長兼最高経営責任者（CEO）のTony R. Thene氏は、この結果をCarpenterの歴史上、最も収益性の高い第1四半期と評した。

航空宇宙需要は対照的なシグナルを示す

航空宇宙の生産に関するKeyBancの懸念は、商用航空宇宙需要が加速しているという経営陣の説明とは対照的だ。Carpenterによると、航空宇宙の構造材および流通のサブ市場における受注は、前四半期比で23%、前年同期比で49%増加した。

Carpenterは航空宇宙、防衛、医療、エネルギーなどの産業用途向けに特殊合金を供給している。受注の増加は顧客需要を示すものだが、実際の売上や利益とは異なる。12月期の営業利益見通しが、経営陣が次に示した業績の基準となる。

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