Aequs株、四半期損失の拡大を受けて約19％下落

航空宇宙企業のAequsが四半期損失の拡大と、消費者向け事業の進捗が予想を下回ったことを報告し、2026年10月27日の取引で株価は約19％下落した。同株は、2025年12月の上場以来、最大の日次下落幅となる見通しだった。

主なポイント

• Aequsは7～9月期に52 croreルピーの純損失を計上した。前年同期は21 croreルピーだった。
• 消費者向け事業の売上高は前四半期比で21％減少した。同社は認証取得の遅れとサプライチェーンの制約を挙げた。
• Nuvamaは「買い」評価を維持した一方、JM Financialは「リデュース」評価を据え置き、目標株価を引き上げた。

収益性の低下を受けAequs株が反応

下落は、10月26日の取引終了後に発表された決算を受けたもの。売上高は前年同期比45％増加したものの、連結EBITDAは減少し、利益率も縮小した。売上高の増加が営業収益性の改善につながらなかったことを示している。

株価は10月上旬、3月の安値である113.30ルピーから160％超上昇した後、295ルピーの過去最高値を付けていた。

消費者向け事業の立ち上がりが予想を下回る

Aequsは、認証取得に要する期間の長期化とサプライチェーンの制約により、消費者向け事業の販売数量の増加が予想より緩やかに進んだと説明した。同社はこの遅れについて、事業機会の根本的な変化ではなく、タイミングに関するずれだと述べた。

Nuvama Institutional Equitiesによると、売上高が前四半期比21％減少し、消費者向け事業の損失は40 croreルピーに拡大した。JM Financialによると、消費者向け事業の稼働率は2027年度第1四半期の22％から17％に低下した。

Nuvamaによると、消費者向け事業のEBITDA損益分岐点の目標は、改定後の時期が示されないまま撤回された。JM Financialは、損益分岐点の達成時期が当初目標の2028年度第4四半期より後に先送りされたと述べた。

証券会社の見通しは分かれる

Nuvamaは「買い」評価と目標株価444ルピーを維持した。JM Financialは「リデュース」評価を据え置いたものの、目標株価を220ルピーから245ルピーに引き上げた。これには、2030年度と2031年度の設備投資の増加、およびそれに伴う売上高とEBITDAの増加を織り込んだ。

JM Financialは、消費者向け事業の低迷を反映し、2027年度と2028年度のEBITDA予想を引き下げた。両社は航空宇宙事業の受注残高が11億ドルであることに言及し、JM FinancialはSafranとの長期供給契約にも触れた。

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