2026年9月30日に終了した四半期のTorrent Pharmaの決算では、売上高が50.8%増の₹4,979 croreとなった一方、純利益は前年同期比10%減の₹534 croreとなった。10月23日に発表された決算には、Torrentの既存事業の成長に加え、JB Chemicals & Pharmaceuticalsの連結が反映されたが、統合により売上高は一時的に影響を受けた。
要点
- JBの事業が加わった後、売上高全体の伸びが50.8%となる一方、既存事業の売上高は18%増加した。
- 特別項目控除前の営業EBITDAは53.8%増加した一方、純利益は減少した。
- Torrentは、JBの統合による売上高への影響は一時的だと説明した。
目次
Torrent Pharma決算：営業面は改善、純利益は減少
営業収益は前年同期の₹3,302 croreから増加した。特別項目控除前の営業EBITDAは₹1,666 croreとなり、利益率は32.8%から33.5%に上昇した。売上総利益率は75.4%だった。
これらの数値は、販売と営業収益性が改善したものの、最終利益の増加にはつながらなかったことを示している。公表された決算概要には、純利益減少の理由を説明する詳細な調整表は含まれていない。
TorrentのFY27第2四半期決算資料には、2026年9月30日に終了した四半期および上半期の連結・単体決算、プレスリリース、電話会議の録音が含まれている。
| 項目 | 詳細 |
|---|---|
| 既存のインド事業 | FY27第2四半期の売上高は₹2,181 croreで、前年同期比20%増。 |
| 既存のブラジル事業 | FY27第2四半期の売上高は₹440 croreで、前年同期比38%増。 |
| 既存の米国事業 | FY27第2四半期の売上高は₹417 croreで、前年同期比24%増。 |
| 既存のドイツ事業 | FY27第2四半期の売上高は₹283 croreで、前年同期比7%減。 |
JBの統合により売上高の比較に変化
Torrentの既存事業は四半期売上高₹3,893 croreを計上し、18%増加した一方、JB事業の寄与は₹1,086 croreだった。これらを分けて見ることで、既存事業の成長と合併に伴う事業拡大を区別できる。
Torrentによると、合併は2026年7月8日に発効した。同社は、インド事業の統合、グローバル事業ネットワークの最適化、生産および品質管理システムの調整が、第2四半期の売上高に一時的な影響を及ぼしたと説明した。
JBのインド処方薬事業は、トレードジェネリックと造影剤を除き、7%増の₹597 croreとなった。米国、新興市場、医薬品開発・製造受託事業を含む海外事業は、7%減の₹406 croreだった。
既存事業の成長は市場ごとにまちまち
Torrentの既存インド事業は国内医薬品市場を上回る成長を遂げた。売上高は20%増加し、PharmaTracのデータセットにおける市場成長率12%を上回った。ブラジルと米国も拡大した一方、ドイツは第三者サプライヤーの供給途絶と一部大口入札の失注により減少した。
FY27上半期の売上高は52.8%増の₹9,900 crore、営業EBITDAは57.4%増の₹3,330 croreとなった。営業EBITDAマージンは33.6%に達したが、純利益は3.4%減の₹1,100 croreだった。
四半期の研究開発費は35%増の₹211 croreとなり、売上高の4.2%に相当した。Torrent株は10月23日、BSEで2.78%安の₹4,482で取引を終えた。
結論
次回決算では、統合に伴う売上高への影響が和らぐかどうかが試される。現時点では、Torrentの既存事業における販売の伸びと営業利益率の改善は、すべての利益指標が広く改善した状態ではなく、純利益の減少と並存している。
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