スウェドバンクの2026年第3四半期利益は、信用損失戻入れに加え、純金利収入と純手数料収入の増加に支えられ、前四半期比15%増の82億4,900万SEKとなった。10月22日に発表された決算では、信用リスクモデルの承認も明らかになり、経営陣は今後2四半期にわたって銀行の資本バッファーが強化されると見込んでいる。
主なポイント
- 総収入が1%減少した一方で、四半期利益は改善した。
- 信用損失戻入れが利益を支えた一方、臨時費用が報告ベースの収益性を押し下げた。
- リスクモデルの承認により資本余力の拡大が見込まれるが、追加の株主還元は発表されなかった。
目次
総収入が減少する中、スウェドバンクの利益は改善
スウェドバンクの第3四半期決算発表によると、純金利収入は第2四半期比3%増の115億6,800万SEK、純手数料収入は5%増の47億400万SEKとなった。顧客の取引が活発だったことが、両収入源を支えた。
こうした増収は、総収入の増加にはつながらなかった。金融商品に係る純損益は43%減少し、その他収入も15%減少した。財務部門の損益はマイナスの再評価の影響を受け、洪水関連の保険金請求の増加もその他収入を押し下げた。
費用の減少と、信用損失引当金繰入れから戻入れへの転換が、減収にもかかわらず利益の増加を支えた。前四半期比での改善は、より長い期間の実績とは対照的だ。1～9月期の利益は227億8,900万SEKで、2025年同期比7%減少した。
| 項目 | 詳細 |
|---|---|
| 希薄化後1株当たり利益 | 2026年第3四半期は7.30SEK、第2四半期は6.37SEK |
| 総費用 | 74億1,700万SEK、前四半期比6%減 |
| 報告ベースの経費率 | 0.41、第2四半期は0.43 |
| 調整後経費率 | 0.37、第2四半期は0.39 |
| CET1比率 | 17.2%、第2四半期は17.4% |
臨時費用が続く中、信用損失戻入れが利益を下支え
同行は信用損失の純戻入額として7億100万SEKを計上した。第2四半期は3億1,300万SEKの繰入額だった。戻入れは、マクロ経済見通しの改善とEnterCardのリスク低下を反映した。
最高財務責任者（CFO）のJoon Lidefelt氏は、改善した予測が減損モデルに反映され、過去に引当計上されていた一部の下振れシナリオが顕在化しなかったと述べた。モデル適用後の調整額の減少も寄与した。こうした戻入れは当期利益を支えたが、継続的な金利収入や手数料収入とは異なる。
臨時費用は合計6億7,300万SEKで、DFSとの4億8,300万SEKの和解金を含む。報告ベースの自己資本利益率（ROE）は15.6%で、調整後の16.0%を下回った。経営陣は、経費率0.40以下を支えとして、持続可能なROEを少なくとも15%とする目標を維持した。
モデル承認により資本余力の拡大を見込む
スウェドバンクのスウェーデン住宅ローンおよびバルト地域法人向け信用リスクモデルの承認により、2四半期にわたり資本バッファーが約60ベーシスポイント改善する見込みだ。これは規制上の効果予測であり、第3四半期の数値にすでに全額反映された資本増加ではない。
Lidefelt氏によると、第3四半期の普通株式等Tier 1（CET1）資本要件は23ベーシスポイント上昇後の15.1%となり、第4四半期には14.1%に低下する見込みだ。リスク加重資産の変化も最終的なバッファーに影響するため、資本要件の低下がそのまま同じ幅の資本余力拡大につながるわけではない。
Jens Henriksson最高経営責任者（CEO）は、スウェドバンクは100～300ベーシスポイントのバッファー範囲の中間を目標としており、「必要以上の資本を保有するつもりはない」と述べた。配当方針は60%～70%のままだが、それを超える還元の有無は確約ではなく、取締役会の判断となる。
住宅ローンの伸び、調達コストの反映時期が圧迫要因に
スウェドバンクによると、スウェーデンの住宅ローン残高は市場を上回るペースで増加し、バルト地域の住宅ローン残高は6%増加した。経営陣は、保守的な信用基準を維持し、リスク許容度を変更する予定はないとし、融資の伸びは引き続き慎重な審査方針に沿うとの見方を示した。
市場金利と調達量の上昇に伴って調達コストが増加した一方、一部のコストは顧客向け資産の金利が改定される前に発生した。Lidefelt氏はこれをタイミングの問題と説明し、バランスシートが一定の場合、金利変動が調達ポートフォリオに反映されるまで約3カ月かかると述べた。
スウェーデンの預金は四半期中に1.5%減少した。経営陣はこの動きを主に季節要因と機関投資家の資金フローによるものと説明し、預金獲得競争は激しいものの、期間中に変化はなかったとした。
結論
次回の予定されている資本還元に関する判断の節目は、第4四半期・通期決算と合わせて取締役会が示す配当案だ。この発表では、モデル関連の資本変更の第1段階がスウェドバンクのバッファーにどのように反映されたかも明らかになる。
関連記事を読む
免責事項
この記事はFinanceVelixが一般情報として提供するものであり、個別の金融、投資、法律、税務に関する助言ではありません。市場価格、金利、経済状況は変動する可能性があり、投資には損失のリスクが伴います。記載内容は公開時点で入手可能な資料に基づいており、変更される場合があります。重要な情報はご自身で確認し、必要に応じて資格を有する専門家にご相談ください。資産、企業、サービスへの言及は推奨を意味するものではありません。
