Addnodeの2026年第3四半期の利益は大幅に増加し、売上高の伸びと効率性の向上が収益性を支える中、EBITAは68%増の2億5,000万SEKとなった。10月23日に発表された決算は、Autodeskの契約更新が四半期をまたいで実施されたことで前年同期の比較対象が低くなっていたことからも恩恵を受けた。
主なポイント
- 純売上高は10%増の14億3,800万SEKとなり、オーガニック成長率は3%だった。
- EBITAマージンは17.4%に達したが、更新時期の影響で前年同期の利益は減少していた。
- 経営陣は効率化プログラムを完了し、ストックホルム市との10年間のソフトウェア契約（約1億SEK）を獲得した。
目次
比較対象が低かったことを背景にAddnodeの利益が改善
Addnodeが発表した2026年第3四半期中間決算によると、EBITAは1億4,900万SEKから2億5,000万SEKに増加し、EBITAマージンは11.4%から17.4%に上昇した。同社はこの利益指標をEBITDAではなくEBITAとしている。
前年同期との比較には注意が必要だ。Autodeskの契約更新が2025年第2四半期に前倒しされたため、同年第3四半期の純売上高は約8,000万SEK、EBITAは約7,000万SEK押し下げられた。この比較対象の弱さが、2026年の前年同期比での改善幅を大きく見せる要因となった。
ヨハン・アンデション最高経営責任者（CEO）は、利益の改善について、オーガニック成長、買収、効率性の向上によるものだと説明した。為替変動は直近四半期の売上高を1,700万SEK、EBITAを300万SEK押し上げた。
最終利益も改善し、純利益は5,400万SEKから1億900万SEKに増加した。ただし、9カ月累計の純利益は前年を下回り、2億4,200万SEKだった（前年同期は2億4,700万SEK）。
| 項目 | 詳細 |
|---|---|
| 営業利益 | 2026年第3四半期：1億5,900万SEK、2025年第3四半期：7,400万SEK。 |
| 営業利益率 | 2026年第3四半期：11.1%、2025年第3四半期：5.6%。 |
| 1株当たり利益 | 2026年第3四半期：0.80SEK、2025年第3四半期：0.40SEK（希薄化前・希薄化後とも）。 |
| 9カ月累計純売上高 | 2026年1～9月：44億1,900万SEK、前年同期：42億2,900万SEK。 |
需要にばらつきがある中、コスト削減が利益率を下支え
経営陣によると、第2四半期に開始した効率化プログラムは完了し、年間コストを約1億SEK削減する見込みだ。削減額の半分は2026年下半期、残りは2027年上半期に効果が表れると見込んでいる。リストラ費用は第3四半期ではなく第2四半期に計上された。
アンデション氏は、デザインマネジメント部門では事業運営の実績とコスト削減の両方が寄与し、成長とサーバー販売の好調が四半期業績を支えたと述べた。プロセスマネジメント部門の利益率は24%に達し、買収、稼働率の高さ、業務遂行が寄与した。ただし、利益率が四半期ごとに1ポイントずつ上昇し続けると期待すべきではないと注意を促した。
需要が一様に強かったわけではない。プロダクトライフサイクルマネジメント部門のオーガニック売上高は3%減少した。一方、アンデション氏は、ドイツ市場、特に自動車分野について、さらに悪化するのではなく、低水準で安定していると説明した。
ストックホルム市との契約で長期の継続収益を確保
Addnodeは、自社ソフトウェアに関する過去最大の契約を締結した。ストックホルム市との契約期間は10年間で、契約額は約1億SEK。
アンデション氏によると、この契約により年間約1,000万SEKの継続収益が見込まれ、契約開始時には小規模な導入支援サービスも含まれる。同氏は、この契約がプロセスマネジメント部門の第3四半期の高い利益率の要因ではないと強調した。
継続収益はグループ純売上高の62%を占めた。営業キャッシュフローも改善し、前年同期の6,400万SEKの流出に対して、900万SEKの流入となった。経営陣は、保守契約の請求が第4四半期と第1四半期に行われるため、第3四半期は通常、キャッシュフローが最も弱い時期だと指摘した。
見通しを左右する契約更新の時期
経営陣は、Autodeskの3年ごとの契約更新サイクルが2026年の報告純売上高を押し下げる一方、2027年には3年契約の更新がさらに増え、オーガニック成長を支えると予想している。これは現在の契約基盤と過去の更新パターンに基づく予想であり、売上として実現した結果ではない。
アンデション氏は、2026年第4四半期のデザインマネジメント部門のオーガニック業績は、前年同期の好調な水準とおおむね同程度になると予想している。したがって、短期的な見通しは、効率化プログラムの効果がさらに表れる一方、同部門のオーガニック成長は限定的との予想を組み合わせたものとなる。
結論
Addnodeの利益にとって次の試金石は第4四半期の業績となる。経営陣は、コスト削減効果が引き続き表れる中、デザインマネジメント部門のオーガニック業績が前年同期の好調な水準におおむね並ぶと見込んでいる。Autodeskの契約更新増加は、引き続き2027年に対する予想である。
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