テキサス・インスツルメンツの2026年最初の9カ月の利益は増加し、営業利益は前年同期の45億5,000万ドルから69億9,000万ドルに増加した。10月23日に公表された四半期報告書によると、売上高は132億6,000万ドルから163億4,000万ドルに達した。これとは別に、同半導体メーカーが計画しているシリコン・ラボ買収は、完了した事業拡大ではなく、2027年上半期の完了が見込まれる取引である。
主なポイント
- 9カ月間の営業利益は約54%増加し、売上高の約23%増を上回った。
- アナログチップが売上高の約79%を占めており、業績は同製品群への需要に大きく左右される。
- 計画中のシリコン・ラボ買収により、完了条件を満たした場合、組み込み型無線接続製品が拡充される。
目次
テキサス・インスツルメンツの利益、売上高の伸びを上回る
2025年の最初の9カ月と比べ、売上高は30億8,000万ドル増加し、営業利益は24億4,000万ドル増加した。これらは9カ月間の累計実績であり、第3四半期だけの数値ではない。
営業利益の増加率がより高かったことは、テキサス・インスツルメンツが売上高に占める営業利益の割合を拡大したことを意味する。公表数値に基づくと、営業利益率は前年同期の約34.3%から約42.8%に上昇した。この改善は営業収益性を示すものであり、純利益やフリーキャッシュフローを示すものではない。
| 項目 | 詳細 |
|---|---|
| 現金対価 | クロージング時にシリコン・ラボの普通株式1株当たり231ドル。 |
| 製品群の追加 | 無線接続製品を約1,200品目。 |
| 年間シナジーの見込み | クロージング後3年以内に、製造面および業務面で約4億5,000万ドルのシナジー。 |
| 予定する資金調達 | 手元現金と借入による資金調達。契約には資金調達条件が付されていない。 |
アナログ事業が引き続き事業の主な牽引役
テキサス・インスツルメンツは、産業機器、自動車、パーソナルエレクトロニクス、データセンター、通信などの市場向けに、8万品目を超える半導体製品を提供している。同社のアナログ部門は電源管理用および信号チェーン用チップを供給し、売上高の約79%を占める。
この製品構成により、同社は複数の最終市場に事業を展開しているが、製品の幅広さによってアナログチップ需要への依存が解消されるわけではない。主要顧客の業界で景気が減速すれば、売上高の相当部分に影響が及ぶ可能性がある。
同社はテキサス州とユタ州にある300ミリウエハー製造施設にも投資してきた。自社所有の生産設備は製造戦略の中核であり、シリコン・ラボ製品を自社の工場網に取り込む計画においても重要な役割を担う。
シリコン・ラボ買収で無線接続分野を強化
2026年2月4日に発表されたテキサス・インスツルメンツのシリコン・ラボ買収契約では、取引の企業価値は約75億ドルと評価されている。この買収案により、テキサス・インスツルメンツのアナログおよび組み込みプロセッシング製品群に、組み込み型無線接続技術が加わる。
発表時点で、テキサス・インスツルメンツは、規制当局の承認、シリコン・ラボ株主の承認、その他の一般的な条件を満たすことを前提に、2027年上半期の完了を見込んでいた。製造面で期待されるメリットと利益への貢献は経営陣の見通しであり、9カ月間の実績にすでに反映された結果ではない。
テキサス・インスツルメンツは、取引関連費用を除き、クロージング後初の通年で1株当たり利益に寄与すると見込んでいる。同社の製造計画には、シリコン・ラボの生産を外部ファウンドリーからテキサス・インスツルメンツが自社所有する生産能力へ移管することが含まれる。
結論
9カ月間の実績では営業利益が売上高を上回るペースで伸びており、一方、シリコン・ラボ買収案は別途、事業拡大の機会となる。今後注目される取引の節目は、必要な承認の取得と、発表済みの2027年上半期という完了予定時期である。
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