インド株：インフォシスの見通しと銀行決算に注目

インド株市場は2026年10月26日（月）、銀行決算の改善と、インフォシスによる売上高見通しの引き下げ、YES Bankで未決着の債券支払い判断を投資家が見極める中で取引を迎える。こうした発表は市場が4営業日連続で下落した後のもので、ニフティは2.36%下落し、22,600で取引を終えた。

主なポイント

• インフォシスは四半期利益の増加を報告した一方、FY27の売上高成長率見通しを引き下げた。
• 複数の銀行が増益を発表する一方、YES BankはAT1債の選択肢を引き続き検討している。
• 買収契約、レイモンドの社名変更案、規制関連の更新情報も、決算を中心とする議題に加わる。

目次

• インド株：IT企業の利益と見通しに明暗
• 銀行決算は増益、資産の質はまちまち
• YES Bank、AT1債のクーポンに関する決定を未発表
• Sencoの契約とレイモンドの提案、今後の手続き待ち
• BPCLは黒字転換、他社の決算はまちまち
• ルピンの査察とSEPCのプロジェクト契約解除
• まとめ

インド株：IT企業の利益と見通しに明暗

インフォシスは9月期（Q2 FY27）の連結純利益が7,823 croreとなり、前年同期の7,364 croreから6%増加したと発表した。しかし、通期の為替変動影響を除く売上高成長率見通しを、1.5～3%から1～2%に引き下げた。重要なのは、四半期利益は改善した一方で、経営陣が年間売上高成長率の予想を引き下げた点だ。

CoforgeはQ2 FY27の純利益が588.1 croreとなり、前年同期比56.5%、前四半期比13.4%増加したと発表した。この業績には、エンジニアリングサービス企業Encoraの23億5,000万ドルでの買収による通期分の寄与が含まれている。

CoforgeによるEncora買収完了の発表は2026年4月23日付で、Encoraの財務結果の連結が5月1日に始まることを明らかにした。この時期は9月期の買収事業の寄与を理解するうえで参考となるが、買収完了の発表自体は直近の決算より前に行われた。

銀行決算は増益、資産の質はまちまち

Kotak Mahindra BankはQ2 FY27の純利益が4,212 croreとなり、前年同期比29.5%増加したと発表した。純金利収入は15.7%増の8,459 crore、営業利益は21.1%増の6,382.2 croreとなった。

IDFC First Bankの四半期純利益は、前年同期の352.3 croreから1,044.6 croreに増加した。純金利収入は21%増の6,184.5 croreとなり、資産の質は前四半期比で改善したと同行は報告した。

AU Small Finance Bankは純利益が53%増の857.7 croreとなった。総不良資産比率は前四半期の2.10%から1.99%に改善した一方、純不良資産比率は0.76%から0.81%に上昇した。Bank of Indiaは利益が25.3%増の3,202 croreとなり、総不良債権比率と純不良債権比率はいずれも前四半期比で低下した。

YES Bank、AT1債のクーポンに関する決定を未発表

YES Bankは、AT1債に関する最高裁判決を検討し、利用可能な選択肢を評価していると述べた。同行によれば、債券条件ではクーポン支払いの判断が同行の裁量に委ねられており、一部債券保有者から問い合わせを受けたことも確認した。

2017年10月17日付情報覚書に基づいて発行されたクーポン9%のAT1債は、クーポン支払日が2026年10月18日だった。同行は、クーポン支払いに関する裁量権を行使するかどうかの評価を終えた後、決定を伝えると述べた。また、支店業務とデジタル顧客サービスは中断なく継続しているとした。

Sencoの契約とレイモンドの提案、今後の手続き待ち

Senco Goldは10月25日、Melorraブランドを運営するAugust Jewellery Private Limitedの株式68%を取得するための取引契約を締結した。68 croreの投資は複数回に分けて実施される予定で、所定の前提条件を満たす必要がある。

Raymondの取締役会は10月24日、社名をRaymond Aerospace, Defence & Engineering Limitedに変更する提案を承認した。この変更はまだ確定しておらず、株主特別決議のほか、中央政府、証券取引所およびその他の関係当局の承認が必要となる。

VRL Logisticsは、1株320ルピーで最大87.5 lakh株を買い戻すと発表した。買い戻し総額の上限は280 crore。買い戻しは10月27日に開始し、11月2日に終了する予定。

BPCLは黒字転換、他社の決算はまちまち

Bharat Petroleum CorporationはQ2の純利益が4,993 croreとなり、前四半期の3,962 croreの損失から黒字に転じた。利払い・税引き・減価償却前利益（EBITDA）は8,971 croreとなり、EBITDA損失4,077 croreから黒字に転換した。

その他の四半期業績では、売上高と利益の動向が企業によって異なった。比較の基準は重要だ。複数の企業が前年同期比の変化を発表した一方、以下のNetweb Technologies、Oracle Financial Services Software、SBI Funds Managementの数値は前四半期との比較である。

ルピンの査察とSEPCのプロジェクト契約解除

米食品医薬品局（FDA）は10月23日、Lupinのゴア州製造施設に対する査察を完了し、Form 483を発行して1件の指摘事項を示した。Lupinは、指摘事項に対処し、定められた期限内に回答すると述べた。

SEPCは、ジャールカンド州で進行中の農村給水プロジェクト7件について、契約を取り消す通知を受け取った。同社は関係部局と協議し、救済措置、紛争解決手続き、法的仲裁を検討していると述べた。

別件では、Arvindがウッタル・プラデーシュ州バラナシに、約150 croreを投じて建設した衣料品製造施設を開設した。同社によると、同施設の売上高ポテンシャルは250 croreで、主に女性を中心に1,000人超を雇用する見込みだ。

まとめ

10月26日に予定されている次の決算発表には、Paytm、Tata Consumer Products、Mankind Pharma、RECが含まれる。これらの決算に加え、YES Bankのクーポンに関する決定と、発表済みの企業取引に必要な承認が、引き続き注目すべき未解決事項となっている。

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