インドのアパレル供給企業Gokaldas Exportsは、米国への依存を減らすなか、今後3～5年で輸出に占める欧州の割合が現在の約15%から25%～30%に上昇すると見込んでいる。2026年10月26日に示されたこの見通しは、提案されているインド・欧州連合（EU）貿易協定により貿易アクセスが改善するかどうかにも左右される。

主なポイント

  • 経営陣は、3～5年で輸出に占める欧州の割合が10～15パーセントポイント上昇すると予想している。
  • 同社は生産を他国に移すのではなく、インド国内で生産能力を拡大している。
  • 2027年の春夏向け米国受注が増加しており、多角化は最大市場からの撤退を意味しないことがうかがえる。

目次

Gokaldas Exports、顧客構成の拡大を目指す

副会長兼マネージングディレクターのSivaramakrishnan Ganapathi氏は、関税なしでの貿易に備え、欧州の大手小売業者と事業機会について協議していると述べた。同氏は小売業者の名前を明らかにしなかった。

現在、輸出の69%を米国が占める。Gokaldasは、関税ショックや政策の不確実性へのエクスポージャーを抑えるにつれ、この比率は低下すると見込んでいるが、低下幅の目標は示していない。

欧州の目標は輸出の地域構成に関するものであり、輸出総収入の予測を示したものではない。他市場の事業がより速く成長すれば、米国の比率が低下しても米国向け売上高が減るとは限らない。

項目詳細
2027年度の投資生産能力の拡大と施設の改修に12億5,000万ルピー（1,320万ドル）
主要顧客Gap、Carhartt、JCPenney
2026年1～8月の米国アパレル輸入世界の供給業者からの輸入額は7%減の490億8,000万ドル
インドからのGokaldasのホリデーシーズン向け出荷経営陣によると、2026年のホリデーシーズンは前年同期比3%～4%増

貿易上の恩恵はなお条件付き

欧州委員会の EU・インド貿易協定の目標 には、貿易障壁の撤廃、手続きの簡素化、輸出機会の拡大が含まれる。こうした目標は、欧州の顧客との関係構築を準備する商業上の理由を説明するものだが、関税なしでの市場アクセスがすでに可能になったことを意味するものではない。

協定が発効するには、署名、承認、批准がなお必要だ。そのため、2026年末までの署名見通しは、関税軽減の開始日が確定したことと同じではない。

Equirus Securitiesのアナリスト、Ronak Shah氏は、実施状況、対象製品、原産地要件を条件として、この協定は中期的な競争力の向上につながる可能性があると述べた。優遇措置の対象となる衣料品は、こうした条件によって決まる。

インドへの投資が事業拡大を支える

Gokaldasは生産を海外に移すのではなく、インド国内で生産能力を増強し、施設を改修している。2027年度の投資計画は全体の生産能力を支えるものであり、欧州向け生産枠を個別に開示したものではない。

Ganapathi氏によると、この多角化の取り組みと並行して、2027年の春夏向け米国受注は2026年のホリデーシーズン向け受注を上回っている。この受注比較は、米国のアパレル輸入全体の減少とは対照的だ。

Ganapathi氏は、ホリデーシーズンの販売を翌年の需要を示す初期的な指標に挙げた。そのため、小売段階での販売動向は、複数年にわたる同社の欧州目標よりも近い時期に確認できる節目となる。

結論

Gokaldas Exportsは、米国の需要に応え続ける一方で、欧州事業の拡大を目指している。今後の節目は、ホリデーシーズンの小売販売と、インド・EU貿易協定を発効させるために残された手続きだ。欧州向け輸出目標も関税上の恩恵も、いずれもまだ実現していない。

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