ファンディングレート（資金調達率）

仕組み

ファンディングレートがプラスのときは、ロングポジションを持つトレーダーがショートポジションを持つトレーダーに支払います。マイナスのときは、ショートがロングに支払います。プラスのレートは通常、ロングを持ちたいトレーダーが多く、契約価格が現物インデックスを上回っているときに生じます。支払いによってロングの保有コストが上がり、ショートが有利になるため、価格差が縮まりやすくなります。

各回の支払額は、ファンディング料 = ポジション価値 × ファンディングレートで計算されます。ポジション価値は証拠金ではなくポジション全体の大きさなので、レバレッジをかけていると、預け入れた資金に対して支払額が大きくなります。多くの取引所は8時間ごとにファンディングを精算しますが、1時間、4時間など別の間隔を使う取引所もあり、通常は契約とインデックスのプレミアムから算出されるレートの計算式も異なります。ファンディングを支払ったり受け取ったりするのは、ファンディングの時刻にポジションを保有している場合だけです。

ファンディングは取引所が徴収するのではなくトレーダー間で支払われるもので、取引手数料とは別物です。高いレートが続く場合は、多くのトレーダーが一方に偏っていることを示しますが、価格がいつ反転するかまではわかりません。回数が積み重なれば、わずかなレートでも無視できないコストや収入になります。