レバレッジ

仕組み

差し入れる資金を証拠金（マージン）と呼び、レバレッジ = ポジションサイズ ÷ 証拠金です。1,000ドルの証拠金でレバレッジ10倍なら、10,000ドルのポジションを持てます。すると価格の変動率はすべて倍率分だけ拡大し、10倍では1%の値動きが証拠金の10%、5%の値動きが50%に相当します。暗号資産では、レバレッジは先物や無期限先物で最もよく使われ、株式や為替のトレーダーは信用取引口座やその他のレバレッジ商品を利用します。

この拡大効果は、損失にも同じように働きます。損失が証拠金の大部分を食いつぶすと、ポジションは自動的に決済されます。これを強制決済（ロスカット）と呼びます。そのため、レバレッジをかけたポジションは、レバレッジなしの保有なら大きな影響のない程度の値動きでも、すべて失われてしまうことがあります。取引手数料は証拠金ではなくポジション全体に対してかかり、無期限先物のファンディング料も同様なので、コストもレバレッジとともに大きくなります。

レバレッジは、利益を出すのに必要な値動きの大きさを変えるのではなく、その値動きが自己資金をどれだけ増やすか減らすかを変えます。そのため、多くのトレーダーは提供されている最大レバレッジから考えるのではなく、まず許容できる損失額を決め、そこからポジションサイズを決めます。