GE Aerospace의 2026년 3분기 실적이 큰 폭으로 증가하면서 항공기 엔진 제조업체인 GE Aerospace는 상업용 서비스 수요 강화에 따라 연간 전망을 상향했다. 9월 30일로 끝난 분기 실적은 10월 20일 발표됐으며, 조정 주당순이익은 2.25달러로 전년 동기 대비 36% 증가했다. 다만 현금 창출은 감소했다.
핵심 요약
- 조정 실적은 매출보다 빠르게 증가했지만 분기 현금흐름은 감소했다.
- 상업용 엔진 정비와 예비 부품 수요가 서비스 매출 증가를 뒷받침했다.
- GE는 2026년 전망을 상향하고 2027년 상업용 서비스 매출이 낮은 두 자릿수 성장률을 기록할 것으로 전망했다.
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GE Aerospace 실적, 조정 수익성 개선 보여
GE Aerospace의 2026년 3분기 실적 발표에 따르면 GAAP 기준 총매출은 16% 증가한 141억 달러였다. 회사의 런오프 보험 사업을 제외한 조정 매출은 18% 증가한 133억 달러를 기록했다.
GAAP 기준 계속사업 주당순이익은 14% 증가한 2.32달러였다. 조정 실적의 더 빠른 성장은 비GAAP 영업이익이 30% 증가한 30억 달러를 기록한 가운데 나타났다.
수익성 지표는 서로 다른 흐름을 보였다. 영업이익률은 확대됐지만 GAAP 이익률은 축소됐다. 영업현금흐름과 비GAAP 잉여현금흐름이 모두 전년 동기 대비 14% 감소하면서 현금 창출도 실적 성장에 미치지 못했다.
| 항목 | 세부 내용 |
|---|---|
| 총수주 | 2026년 3분기 190억 달러, 전년 동기 대비 49% 증가 |
| GAAP 이익 | 28억 달러, 12% 증가 |
| GAAP 이익률 | 19.9%, 80bp 하락 |
| 비GAAP 영업이익률 | 22.5%, 220bp 상승 |
| 영업현금흐름 | 22억 달러, 14% 감소 |
| 비GAAP 잉여현금흐름 | 20억 달러, 14% 감소 |
정비 수요가 상업용 엔진 성장 견인
Commercial Engines & Services 부문은 분기 매출 103억 달러를 기록해 21% 증가했다. 정비 활동 증가와 예비 부품 수요에 힘입어 서비스 매출은 17% 늘었고, 장비 매출은 38% 증가했다.
내부 정비시설 입고 정비 매출은 물량 증가와 보다 광범위한 정비 작업을 반영해 12% 늘었다. 예비 부품 매출은 20% 넘게 증가했다. 이는 이번 분기 성장이 신규 엔진 인도에만 그치지 않고 이미 운항 중인 항공기의 정비 작업으로도 확대됐음을 보여준다.
상업용 엔진 인도량은 8% 증가했으며, LEAP 엔진 인도량은 5% 늘었다. GE는 분기 중 GE9X 엔진을 인도했다고 밝혔지만, 해당 인도분의 재무적 영향은 미드실 인증 이후에 인식될 예정이다.
Defense & Propulsion Technologies 부문 매출은 7% 증가한 35억 달러였고, 이익은 8% 늘어난 4억7,500만 달러를 기록했다. 이는 상업용 사업보다 낮은 성장률이다.
2026년 가이던스 상향, 서비스 전망 확대
GE는 2026년 전사 가이던스를 전반적으로 상향했다. Commercial Engines & Services 부문은 이제 매출이 낮은 20%대 성장률을 기록할 것으로 예상하며, 기존 전망은 약 20%였다.
이 부문의 영업이익 전망은 기존 102억5,000만~103억5,000만 달러에서 105억~106억 달러로 상향됐다. GE는 서비스 성장률 상승과 GE9X의 영향 감소를 상향 조정의 이유로 들었다.
H. Lawrence Culp Jr. 회장 겸 최고경영자는 1,700억 달러를 넘는 상업용 서비스 수주잔고를 바탕으로 2027년 상업용 서비스 매출이 낮은 두 자릿수 성장률을 기록할 것이라고 밝혔다. 이는 이미 확정된 실적이 아니라 경영진의 전망이다.
방산 사업 전망은 변동이 없었다. 2026년 매출은 여전히 낮은 두 자릿수 성장률을 기록할 것으로 예상되며, 영업이익 전망은 16억~17억 달러다.
결론
상업용 서비스 활동 확대가 GE Aerospace 실적을 뒷받침했지만, 현금 창출 감소는 분기 이익 증가의 효과를 제한했다. 4분기 실적이 회사의 상향된 2026년 전망 달성 여부를 결정할 것으로 보이며, 경영진의 2027년 서비스 전망은 다음 장기 기준점이 될 전망이다.
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