2026–27 회계연도 2분기 LMW 실적에 따르면 섬유기계 판매 회복에 힘입어 매출이 전년 동기 대비 30% 증가한 INR 1,153 crore를 기록했다. 회사는 2026년 10월 22일 실적 논평에서 공작기계 수요가 강하고 항공우주 수주잔고가 상당하다고 설명하는 한편, 투입 비용 상승분을 고객에게 전가하기는 여전히 어렵다고 경고했다.
핵심 요약
- 섬유기계 매출은 전분기 대비 32% 증가했고, 상반기 부문 이익도 크게 늘었다.
- 경영진은 제조업 다각화와 장비 교체에 힘입어 공작기계 부문이 거의 50% 성장했다고 밝혔다.
- 해외 수주는 회복 기회를 제공하지만, 비용 압박과 확정되지 않은 항공우주 사업 확장 일정은 제약 요인으로 남아 있다.
목차
LMW 실적, 비용 제약 속 섬유 부문 회복 보여
상반기 매출은 전년 동기 대비 33% 증가한 INR 2,045 crore를 기록했다. 섬유기계 부문의 2분기 매출은 INR 639 crore로, 전분기 대비 32% 늘었다.
섬유기계 부문의 상반기 이익은 전년 동기 INR 2 crore에서 INR 48 crore로 증가했다. 이는 해당 부문의 이익 기여도가 개선됐음을 보여준다. 다만 상반기 이익 비교와 분기별 매출 증가는 서로 다른 기간을 기준으로 한다.
CFO V. Senthil은 정부 정책과 수출 인센티브가 수요를 뒷받침하고 있지만, 경영진은 이러한 지원이 지속될지에 대해서는 신중한 입장을 유지한다고 말했다. 구리, 알루미늄, 전자부품 비용 상승과 전자부품 조달 가능성, 지정학적 불확실성이 계속해서 사업 운영을 복잡하게 만들고 있다.
가격은 즉각적인 비용 전가 없이 책정됐으며, 고객과의 논의는 계속 진행 중이다. LMW는 비용 통제를 위해 가치 분석과 가치 공학을 강조하고 있어, 더 많은 판매를 확보하는 것과 별개로 마진을 지키는 일도 과제로 남아 있다.
| 항목 | 세부 내용 |
|---|---|
| 공작기계 설비 가동률 | 75%–80%. |
| ATC 설비 가동률 | 약 70%. |
| ATC 수주잔고 구성 | 금속 소재 약 70%, 복합재 약 30%. |
| 공작기계 제품 구성 | 머시닝센터 약 23%–24%, 터닝센터 76%. |
자동차 고객사를 넘어 공작기계 수요 강화
Senthil은 차이나 플러스 원 제조 전략과 고객사의 노후 장비 교체 및 최신 기계 도입에 힘입어 이번 회계연도 공작기계 부문 성장률이 거의 50%에 달한다고 설명했다.
자동차 고객사가 전체 수요의 절반 이상을 차지하며 여전히 가장 큰 수요처였고, 방위산업, 전자 제조 서비스, 공구 부문도 성장하고 있었다.
경영진은 증설에 주로 조립 공간만 필요하기 때문에 비교적 신속하게 생산능력을 추가할 수 있다고 말했다. Senthil은 최근의 소규모 생산능력 증설이 회사의 전반적인 성장 접근 방식을 반영한 것이 아니라 특정 기계 유형에 대한 법적 요건 때문이었다고 덧붙였다.
항공우주 수주 증가, 확장 시점은 미정
Advanced Technology Centre(ATC)의 수주잔고는 약 INR 1,000 crore였다. Senthil은 전자 제조가 아닌 드론, 미사일, 레이더 프로그램을 위한 구조물 조립, 특수 공정, 가공 분야의 기회를 강조했다.
LMW의 항공우주 복합재 역량에는 항공우주 및 방위산업 분야에 쓰이는 구조 부품, 하위 조립품, 조립품의 제조가 포함된다. 이러한 기존 제조 범위는 경영진이 언급한 기회의 배경을 보여주지만, 신규 수주나 확장 지출이 언제 매출로 이어질지는 확정하지 않는다.
계획 중인 INR 150 crore 투자와 관련해 LMW는 타밀나두주 정부와 양해각서를 체결하고 계획 수립을 진행 중이었다. 경영진은 가동 개시일을 제시하지 않았으며, 이에 따라 추가 생산능력의 확보 시점과 매출 기여 시기는 아직 정해지지 않았다.
해외 회복은 기존 수주 이행에 달려
LMW Global의 수주액은 INR 163 crore, LMW China의 수주액은 INR 128 crore였으며, 경영진은 이를 향후 6개월 동안 이행할 것으로 예상했다. 이들 수주는 해외 사업을 뒷받침할 가능성이 있지만, 이미 회복이 완료됐다는 의미는 아니다.
LMW Global은 전년도 매출 INR 184 crore에 INR 29.5 crore의 손실을 기록했다. Senthil은 방글라데시와 튀르키예를 포함한 시장의 어려운 여건 탓에 고정비를 흡수하지 못한 것이 손실의 원인이라고 설명했다.
2026–27 회계연도 자본적 지출은 연간 감가상각비와 비슷한 수준이 될 것으로 경영진은 예상했다. ATC 사업을 포함한 계약 기반 업무에서 유연성을 유지하기 위해 일부 자산을 리스할 수 있다.
결론
LMW 실적은 매출 기반이 강화됐음을 보여주지만, 수요를 지속적인 이익으로 전환하려면 투입 비용 통제와 수주 이행이 여전히 중요하다. 제시된 해외 주문의 6개월 이행 기간은 가장 명확한 단기 점검 지표이며, 항공우주 투자는 아직 가동 개시일이 정해지지 않았다.
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