중동 지역 활동 회복과 북미 지역 성장에 힘입어 SLB의 2026년 3분기 매출은 전분기 대비 5% 증가한 94억 5,000만 달러를 기록하면서 실적이 전분기보다 개선됐다. 에너지 기술 기업 SLB는 10월 23일 실적을 발표하며 4분기 매출이 약 100억 달러에 이를 것으로 전망하고 조정 마진이 추가로 확대될 것으로 내다봤다. 다만 수익성은 전년 동기 수준을 밑돌았다.
핵심 요약
- 조정 주당순이익은 0.64달러로, 2분기 0.55달러보다 증가했지만 전년 동기 0.69달러에는 못 미쳤다.
- 보고된 매출은 전년 동기 대비 6% 증가했다. ChampionX 인수 영향을 제외하면 증가율은 2%였다.
- 4분기 전망은 중동 매출이 3분기 회복세를 이어가지 않고 약 19억 달러 수준을 유지한다고 가정한다.
목차
SLB 실적 회복에도 전년 대비 비교는 여전히 부진
SLB의 2026년 3분기 실적 발표에 따르면 조정 EBITDA는 전분기 대비 9% 증가한 20억 7,000만 달러를 기록했다. 조정 EBITDA 마진은 71bp 상승한 21.9%였으며, 세전 부문 영업이익률은 4개 사업부 모두에서 확대됐다.
전분기 대비 개선에도 전년 동기 수익성 수준을 회복하지는 못했다. 조정 EBITDA는 2025년 3분기와 사실상 동일했고, 마진은 121bp 낮아졌다. 세전 부문 영업이익률은 16.7%로, 전년 동기 18.2%와 비교됐다.
보고된 희석 주당순이익은 0.49달러로, 2분기 0.52달러와 전년 동기 0.50달러보다 낮았다. 비용에는 ChampionX 합병 및 통합 비용 주당 0.03달러와 1억 8,700만 달러의 비현금성 연금 정산 비용(주당 0.12달러 상당)이 포함됐다.
인수는 매출 비교에도 영향을 미쳤다. 최근 분기에는 ChampionX 사업이 온전히 한 분기 반영됐지만, 전년 동기에는 두 달만 반영됐다. 인수 영향을 제외하면 글로벌 매출은 보고된 6%가 아니라 전년 동기 대비 2% 증가했다.
| 항목 | 세부 내용 |
|---|---|
| 3분기 영업현금흐름 | 15억 1,000만 달러 |
| 3분기 잉여현금흐름 | 8억 2,800만 달러 |
| 3분기 자본 투자 | 6억 8,200만 달러. 자본적 지출, APS 프로젝트, 탐사 데이터 포함 |
| 3분기 자사주 매입 | 6억 5,600만 달러 |
| 분기 말 순부채 | 92억 달러로 전년 동기와 동일 |
| 2026년 자본 투자 전망 | 약 25억 달러 |
중동 회복과 생산 서비스가 성장 뒷받침
분기 후반 새로운 차질이 발생했음에도 중동 매출은 전분기 대비 13% 증가한 약 19억 달러를 기록했다. 북미 매출은 생산 화학 제품, 인공 채유 및 데이터 센터 솔루션에 힘입어 7% 증가한 24억 달러였다.
생산 시스템 매출은 전분기 대비 6% 증가한 40억 달러를 기록했다. 유정 건설과 저류층 성과는 각각 5% 성장해 약 28억 9,000만 달러와 16억 3,000만 달러에 이르렀다.
디지털 매출은 탐사 데이터 판매 감소가 애플리케이션 및 디지털 운영 부문의 증가를 상쇄하면서 1% 줄어든 6억 9,300만 달러를 기록했다. 그럼에도 세전 영업이익률은 28%로 상승했다. 한편 데이터 센터 솔루션 매출은 전분기 대비 23% 증가했지만, 경영진은 사업 확장 비용 때문에 아직 SLB 전체 마진을 끌어올리지는 못하고 있다고 밝혔다.
4분기 전망, 중동 성장 중단 가정
경영진은 4분기 매출이 전분기 대비 5%~7% 증가해 약 100억 달러에 이를 것으로 예상하며, 조정 EBITDA 마진은 100~150bp 추가 확대될 것으로 전망한다. 이 전망은 중동 매출이 약 19억 달러로 대체로 보합을 유지한다는 가정에 기초한다.
올리비에 르 푸치 최고경영자(CEO)는 사우디 아람코와 체결한 통합 유정 건설 계약 4건이 최초 3년 계약 기간 동안 450개가 넘는 유정을 대상으로 한다고 밝혔다. 장비와 인력 투입은 4분기에 시작할 예정이며, 최대 생산능력은 2027년에 도달할 것으로 예상된다.
장기 확장 계획에는 진행 중인 켈비온(Kelvion) 인수도 포함된다. 이 인수로 데이터 센터 솔루션에 열관리 기술이 추가될 예정이다. 거래는 종결 조건과 규제 당국의 승인을 받아야 하며, 2027년 상반기에 완료될 것으로 예상된다.
현금 창출로 자사주 매입과 배당 지원
SLB는 투자 자금을 조달하는 동시에 주주 환원을 이어갔다. 경영진은 연간 자사주 매입 규모를 약 24억 달러로, 2026년 총 주주 환원액을 40억 달러를 조금 웃도는 수준으로 목표하고 있다.
경영진은 일부 국가에서 수금 시점에 따라 4분기 잉여현금흐름이 달라질 수 있다고 주의를 당부했다. 이사회는 주당 0.295달러의 분기 배당도 승인했다. 배당금은 2026년 12월 2일 기준 주주에게 2027년 1월 7일 지급될 예정이다.
결론
4분기 전망은 SLB 실적의 다음 기준을 제시한다. 중동 매출이 추가 증가하지 않는다는 가정 아래 매출과 마진이 더 개선될 수 있을지가 관건이다. 경영진은 1월에 2027년 마진에 관한 자세한 내용을 제공하겠다고 밝혔다.
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