Treasury-rendementen stegen op vrijdag 23 oktober 2026 en maakten daarmee een deel van de scherpe daling van de vorige sessie ongedaan, maar het benchmarkrendement op 10 jaar bleef net onder 5%. Aanhoudende zorgen over de houdbaarheid van de door kunstmatige intelligentie aangejaagde aandelenrally bleven de vraag naar Amerikaanse staatsobligaties ondersteunen.
Belangrijkste punten
- Het rendement op 10 jaar steeg met 3,7 basispunten naar 4,992%, na een daling van 19,3 basispunten op donderdag.
- Ondanks het herstel op vrijdag stevende het benchmarkrendement af op de derde opeenvolgende wekelijkse daling.
- De bedrijvigheid in de VS bleef groeien, terwijl de marktprijzen wezen op een kleinere kans op een renteverhoging door de Federal Reserve de daaropvolgende week.
Inhoudsopgave
- Treasury-rendementen maken slechts een deel van de daling van donderdag goed
- Zorgen over AI concurreren met inflatie- en aanboddruk
- Bedrijvigheid matigt, terwijl de kans op een Fed-renteverhoging afneemt
- Conclusie
Treasury-rendementen maken slechts een deel van de daling van donderdag goed
In de momentopname van de handel op vrijdag stond het rendement op 10 jaar voor de week nog ongeveer 11 basispunten lager. De dagelijkse stijging betekende daarom een gedeeltelijke ommekeer van de obligatierally op donderdag, en geen terugkeer naar het niveau van de voorgaande week. Obligatiekoersen en rendementen bewegen in tegengestelde richting.
Het herstel strekte zich uit over verschillende looptijden: zowel de rendementen op twee jaar als op 30 jaar stegen. Toch stevende het rendement op twee jaar af op een vierde opeenvolgende wekelijkse daling, de langste reeks van dit type in 2026.
De methodologie van het dagelijkse par-rendementscurve van het ministerie van Financiën legt uit hoe de gepubliceerde curve rendementen koppelt aan looptijden, op basis van indicatieve marktkoersen die elke werkdag rond 15.30 uur worden verzameld. Deze dagelijkse statistische reeks verschilt van de intraday-marktmomentopname die hier wordt beschreven.
| Onderdeel | Details |
|---|---|
| Treasury-rendement op twee jaar | 4,68%, vrijdag 4,5 basispunten hoger. |
| Treasury-rendement op 30 jaar | 5,315%, vrijdag 2,8 basispunten hoger. |
| Break-eveninflatie op 10-jaars TIPS | 2,349%, een marktgebaseerde maatstaf voor de inflatiecompensatie over het komende decennium. |
Zorgen over AI concurreren met inflatie- en aanboddruk
Twijfels over AI-gerelateerde aandelen hadden beleggers er donderdag toe aangezet veiligere activa op te zoeken, toen het rendement op 10 jaar met 19,3 basispunten daalde. Door het herstel op vrijdag kwam het benchmarkrendement dicht bij de nauwlettend gevolgde grens van 5%, maar het bleef eronder.
JoAnne Bianco, partner en senior beleggingsstrateeg bij BondBloxx Investment Management, zei te verwachten dat het rendement op 10 jaar opnieuw boven 5% zou uitkomen, maar waarschuwde ervoor uit te gaan van een ongehinderd stijgingsverloop. Ze noemde hardnekkige inflatie, een groter aanbod van Treasuries, hogere termijnpremies en verhoogde energieprijzen als mogelijke bronnen van opwaartse druk op de rendementen.
Deze opmerkingen geven de vooruitzichten van een beleggingsstrateeg weer en zijn geen bevestiging van een toekomstige beweging. De daling van die week en het herstel op vrijdag laten de tegenstrijdige krachten op de obligatiemarkt zien, maar geven niet aan welke daarvan de overhand zal krijgen.
Bedrijvigheid matigt, terwijl de kans op een Fed-renteverhoging afneemt
De voorlopige S&P Global US Composite PMI Output Index daalde in oktober naar 57,6, tegenover 58,4 in september, toen de index het hoogste niveau in vijf jaar had bereikt. De index bleef boven de grens van 50 die groei van krimp onderscheidt, wat wijst op tragere groei en niet op een afname van de bedrijvigheid.
Volgens de CME FedWatch-marktprijzen bedroeg de kans op een renteverhoging door de Federal Reserve met ten minste 25 basispunten de daaropvolgende week 8,3%, tegenover 15,5% een week eerder en 70,9% een maand eerder. Deze kansen weerspiegelen de marktprijzen en zijn geen toezegging van beleidsmakers.
Conclusie
Treasury-rendementen herstelden zich vrijdag, maar maakten de daling van de week niet ongedaan. Het rentebesluit van de Federal Reserve de daaropvolgende week is de volgende beleidsgebeurtenis om in de gaten te houden; de marktprijzen wijzen op sterk afgenomen verwachtingen voor een renteverhoging.
Meer nieuws lezen
Disclaimer
Dit artikel van FinanceVelix bevat algemene informatie en geen persoonlijk financieel, beleggings-, juridisch of fiscaal advies. Marktprijzen, rentetarieven en economische omstandigheden kunnen veranderen; beleggen brengt het risico op verlies met zich mee. De feiten geven de beschikbare informatie op het moment van publicatie weer en kunnen veranderen. Controleer belangrijke informatie zelfstandig en raadpleeg zo nodig een gekwalificeerde professional. Vermelding van een activum, bedrijf of dienst houdt geen aanbeveling in.
