Uit de resultaten van Hilltop over het derde kwartaal van 2026 blijkt dat de winstgevende bankactiviteiten werden gecompenseerd door hypotheekverliezen en rentegevoelige afwaarderingen. De resultaten, die op 23 oktober werden bekendgemaakt, tonen een nettowinst van $24.9 million, of $0.44 per verwaterd aandeel. De groei van de leningenportefeuille en de ruimere rentemarge van PlainsCapital Bank stonden tegenover zwakkere prestaties bij PrimeLending.
Belangrijkste punten
- De nettorentebaten stegen op jaarbasis met 9% tot $122 million, gesteund door de groei van commerciële leningen.
- PrimeLending leed een verlies vóór belastingen van $10.8 million doordat het volume aan rentevastleggingen voor hypotheken en de marges op hypotheekverkopen daalden.
- Het management verwacht verdere groei van de inkomsten uit leningen, maar waarschuwde dat de concurrentie om deposito’s de rentemarges kan beperken.
Inhoudsopgave
- De resultaten van Hilltop weerspiegelen uiteenlopende prestaties van bedrijfsonderdelen
- Zwakke hypotheekmarkt en afwaarderingen drukken op de winstgevendheid
- Groei van de leningenportefeuille ondersteunt vooruitzichten, terwijl depositokosten onder druk staan
- Kapitaal blijft beschikbaar, maar aandeleninkopen nemen af
- Conclusie
De resultaten van Hilltop weerspiegelen uiteenlopende prestaties van bedrijfsonderdelen
PlainsCapital Bank behaalde een winst vóór belastingen van $44 million. De nettorentemarge nam met meer dan 25 basispunten toe ten opzichte van een jaar eerder, tot 3.49%. De voor beleggingsdoeleinden aangehouden leningen stegen met $134 million ten opzichte van het voorgaande kwartaal en met $580 million, ofwel 7%, op jaarbasis.
De nettorentebaten van Hilltop als geheel stegen met $10 million tot $122 million. De geconsolideerde nettorentemarge kwam uit op 3.33%, een stijging van 12 basispunten ten opzichte van het voorgaande kwartaal. Deze geconsolideerde cijfers verschillen van de marge van de bankdochter.
Hilltop Securities behaalde een winst vóór belastingen van $7 million op netto-inkomsten van $117 million. De afdeling overheidsfinanciering droeg $37 million aan netto-inkomsten bij. Volgens het management zetten renteschommelingen de handelsactiviteiten onder druk. De geconsolideerde niet-rentelasten daalden op jaarbasis met $7.8 million tot $264 million, mede dankzij lagere variabele beloningen.
| Post | Details |
|---|---|
| Rendement op gemiddelde activa | 0.67% in Q3 2026. |
| Rendement op gemiddeld eigen vermogen | 4.7% in Q3 2026. |
| Netto-afboekingen | $1.2 million, of 6 basispunten van de leningenportefeuille. |
| Dekking door kredietverliesvoorzieningen | 1.07% van de voor beleggingsdoeleinden aangehouden leningen. |
| Common equity Tier 1-ratio | 18.3%. |
| Materiële boekwaarde | $32.20 per aandeel. |
Zwakke hypotheekmarkt en afwaarderingen drukken op de winstgevendheid
Het verlies vóór belastingen van $10.8 million bij PrimeLending viel samen met een daling van 18% in het volume aan rentevastleggingen, tot $2.2 billion, en een krimp van 26 basispunten in de marges op hypotheekverkopen, tot 200 basispunten. De hypotheekinkomsten daalden met $9 million.
CEO Jeremy B. Ford zei dat de hypotheekrente in september met bijna 70 basispunten was gestegen, waardoor de aankoopactiviteit en de effectiviteit van hedges afnamen. CFO William B. Furr zei dat het bedrijf de kosten aan de marktomstandigheden zou aanpassen en tegelijk productieve leningfunctionarissen zou blijven aantrekken.
Het overzicht van de krediet- en kredietverleningsdiensten van HilltopSecurities beschrijft de banden met PlainsCapital Bank en PrimeLending. Het aanbod van deze bedrijven omvat conventionele hypotheken, door de overheid gegarandeerde hypotheken en renovatiehypotheken. Deze achtergrond over de activiteiten staat los van de financiële resultaten over het kwartaal.
De niet-gerealiseerde waarderingsverliezen vóór belastingen bij de hypotheek- en broker-dealeractiviteiten bedroegen in totaal ongeveer $16 million, waaronder $6.6 million in de handelsportefeuille voor hypotheken. Afzonderlijk hadden de waarderingen van voor verkoop beschikbare effecten, na hedges, een negatief effect van ongeveer $21 million op de gecumuleerde overige totaalresultaten. Dit zijn verschillende boekhoudkundige effecten, geen enkele last op de kwartaalwinst.
Groei van de leningenportefeuille ondersteunt vooruitzichten, terwijl depositokosten onder druk staan
Hilltop verwacht dat de gemiddelde totale bankleningen over het volledige jaar met 7%–8% zullen groeien ten opzichte van het niveau in 2025, exclusief hypotheekwarehousefinanciering en aangehouden hypotheken. Furr zei dat de markten in Texas een groot deel van de recente groei voor hun rekening namen. Ongeveer $300 million kwam uit commercieel vastgoed; het overige deel was afkomstig van commerciële en industriële leningen.
Het management verwacht dat de nettorentebaten blijven verbeteren dankzij de groei van de leningenportefeuille. Furr zei echter dat de depositokosten waarschijnlijk hun dieptepunt hadden bereikt en dat concurrentie de kosten van rentedragende deposito’s verder kon opdrijven. De geconsolideerde rentemarge kan daardoor stabiliseren of iets onder 3.33% zakken, zelfs als de nettorentebaten stijgen.
Ook de voorzieningen voor kredietverliezen namen toe. Hilltop boekte een last voor kredietverliesvoorzieningen van $10.1 million en verhoogde de kredietverliesvoorziening met $9 million tot $94 million. Dit weerspiegelde de groei van de leningenportefeuille en aanpassingen van risicoclassificaties. Het management zei geen aanzienlijk systemisch risico voor de portefeuille te verwachten, maar individuele posities te blijven volgen.
Kapitaal blijft beschikbaar, maar aandeleninkopen nemen af
Hilltop keerde ongeveer $33 million terug aan aandeelhouders, bestaande uit $12.6 million aan dividend en $20 million aan aandeleninkopen. De aandeleninkopen waren lager dan de $50 million die in elk van de twee voorgaande kwartalen was besteed.
Ford schreef het lagere tempo toe aan een voorzichtige aanpak nu de aandelenkoers was gestegen en hogere rentes druk op de gecumuleerde overige totaalresultaten aangaven. Er resteerde $85 million onder een machtiging die in januari afloopt. Volgens hem was het onwaarschijnlijk dat het volledige resterende bedrag in één kwartaal zou worden besteed. De resterende machtiging geeft ruimte om aandelen in te kopen, maar houdt geen verplichting in om het volledige bedrag te besteden.
Conclusie
In het vierde kwartaal zal blijken of de groei van de leningenportefeuille de inkomsten uit kredietverlening kan blijven verhogen, terwijl de depositokosten stijgen en de hypotheekmarkt moeilijk blijft. Het management zei de vooruitzichten voor deposito’s tijdens de bijeenkomst in januari bij te werken.
Meer nieuws lezen
Disclaimer
Dit artikel van FinanceVelix bevat algemene informatie en geen persoonlijk financieel, beleggings-, juridisch of fiscaal advies. Marktprijzen, rentetarieven en economische omstandigheden kunnen veranderen; beleggen brengt het risico van verlies met zich mee. De feiten zijn gebaseerd op de informatie die beschikbaar was op het moment van publicatie en kunnen wijzigen. Controleer belangrijke informatie zelfstandig en raadpleeg zo nodig een gekwalificeerde professional. Vermelding van een activum, bedrijf of dienst houdt geen aanbeveling in.
