De winst van Great Southern daalde in het derde kwartaal van 2026 tot $14,0 miljoen, of $1,27 per verwaterd aandeel, doordat een niet-contante aanpassing van de hedge accounting de winst verlaagde. De voorlopige resultaten, bekendgemaakt op 21 oktober voor het kwartaal dat eindigde op 30 september, lieten ook zien dat de leningensaldi afnamen, terwijl de bank voor ongeveer $400 miljoen aan effecten aan haar balans toevoegde.
Belangrijkste punten
- Exclusief de aanpassingen van de hedge accounting bedroeg de nettowinst volgens non-GAAP-maatstaven $16,5 miljoen, of $1,50 per verwaterd aandeel.
- Nieuwe effecten genereren positieve nettorentebaten, maar zullen naar verwachting de rentemarge enigszins verwateren.
- De consolidatie van negen bankkantoren werd op 1 oktober afgerond; de besparingen zullen naar verwachting in het vierde kwartaal beginnen.
Inhoudsopgave
- De winst van Great Southern weerspiegelt een niet-contante boekhoudkundige last
- Aankopen van effecten ondersteunen de rentebaten, niet het margepercentage
- Aflossingen op leningen en geplande uitstroom van deposito's geven de financiering een andere vorm
- Besparingen in het vierde kwartaal na afgeronde consolidatie van filialen
- Conclusie
De winst van Great Southern weerspiegelt een niet-contante boekhoudkundige last
De nettowinst over het kwartaal daalde ten opzichte van $17,8 miljoen, of $1,56 per verwaterd aandeel, een jaar eerder en $15,8 miljoen, of $1,43 per aandeel, in het tweede kwartaal. Zelfs exclusief de effecten van hedge accounting bleef de winst onder het gerapporteerde resultaat van een jaar eerder.
In de voorlopige bekendmaking van de resultaten over het derde kwartaal legt het bedrijf uit dat de historische saldi van in aanmerking komende leningen met variabele rente onvoldoende waren om het volledige aangewezen bedrag van bepaalde renteswaps te ondersteunen. Daardoor moesten bepaalde bedragen die eerder waren opgenomen in de gecumuleerde overige comprehensive income, alsnog in de winst worden verwerkt.
De aanvankelijke niet-contante herclassificatiekosten bedroegen vóór belastingen ongeveer $3,5 miljoen. Inclusief een voordeel uit rente-inkomsten dat in het kwartaal werd opgenomen, bedroeg het netto-effect $3,3 miljoen vóór belastingen, of ongeveer $2,5 miljoen na belastingen en $0,23 per verwaterd aandeel. De aanpassing had geen effect op het totale eigen vermogen van aandeelhouders of de kassaldi.
Great Southern wees de swaps opnieuw toe aan nieuwe hedgerelaties. Het bedrijf verwacht dat de last via rente-inkomsten wordt terugverdiend gedurende de resterende looptijd van die swaps. In de bekendmaking wordt een verwacht positief effect op de winst genoemd tot en met mei 2028.
| Post | Details |
|---|---|
| Totale activa per 30 september | Ongeveer $5,82 miljard |
| Niet-gefinancierde bouwverplichtingen | $640,8 miljoen |
| Netto afboekingen op leningen in het kwartaal | $397.000 |
| Boekwaarde per gewoon aandeel | $56,97 |
| Aangekondigd kwartaaldividend | $0,43 per gewoon aandeel |
Aankopen van effecten ondersteunen de rentebaten, niet het margepercentage
De nettorentebaten bedroegen $50,3 miljoen: $504.000 minder dan een jaar eerder, maar $776.000 meer dan in het tweede kwartaal. De nettorentemarge bedroeg 3,75%, tegenover 3,72% een jaar eerder en 3,76% in het voorgaande kwartaal.
In het kwartaal kocht Great Southern voor ongeveer $400 miljoen aan vastrentende, door agentschappen uitgegeven hypotheekgedekte effecten en collateralized mortgage obligations. Deze werden hoofdzakelijk gefinancierd met kortlopende leningen van de Federal Home Loan Bank. De effecten hebben naar verwachting een gewogen gemiddeld rendement van 4,80%–5,00%.
Volgens het management waren de aankopen bedoeld om de blootstelling aan een aanzienlijke, aanhoudende daling van de marktrente te beperken. De transactie levert momenteel positieve nettorentebaten op, maar de kleinere spread zal naar verwachting de totale nettorentemarge van de bank enigszins verlagen. De rente-inkomsten in dollars kunnen dus stijgen terwijl het margepercentage daalt.
Aflossingen op leningen en geplande uitstroom van deposito's geven de financiering een andere vorm
De netto leningen bedroegen eind september $4,25 miljard, een daling van $59,3 miljoen ten opzichte van juni en van $108,4 miljoen, of 2,5%, ten opzichte van december 2025. Aflossingen op commercieel vastgoed en meergezinswoningen wogen zwaarder dan de groei van bouwleningen.
Chief Executive Joseph Turner zei dat kredietnemers soms herfinancieren tegen voorwaarden die de bank niet bereid is te evenaren, waaronder minder beperkende garanties of lagere rentetarieven. Hij wilde geen specifieke verwachting voor de kredietgroei geven, omdat het moeilijk blijft om vervroegde aflossingen te voorspellen.
De deposito's daalden in het kwartaal met $232,1 miljoen tot ongeveer $4,07 miljard, waaronder $211,8 miljoen aan doelbewust afgebouwde brokered deposits. De niet-rentedragende betaalrekeningen namen in de eerste negen maanden van 2026 niettemin met $29,3 miljoen toe.
De niet-renderende activa bedroegen in totaal $10,5 miljoen, of 0,18% van de activa. De bank boekte geen voorziening op uitstaande leningen; de voorziening van $674.000 hield verband met niet-gefinancierde verplichtingen. De toename van het overige vastgoed in eigendom weerspiegelde voornamelijk verkochte bankpanden die na sluiting te koop werden gehouden, en geen kredietgerelateerde executies.
Besparingen in het vierde kwartaal na afgeronde consolidatie van filialen
De niet-rentelasten daalden tot $36,3 miljoen, tegenover $38,2 miljoen in het tweede kwartaal. Great Southern rondde de consolidatie van negen bankkantoren af en schrapte met ingang van 1 oktober 66 functies.
Het management verwacht dat deze maatregelen vanaf het vierde kwartaal jaarlijks $4,4 miljoen–$4,8 miljoen aan kostenbesparingen en $2,3 miljoen–$2,7 miljoen aan verbetering van het resultaat vóór belastingen opleveren. Dit zijn verwachte jaarlijkse voordelen, geen besparingen die al in het derde kwartaal zijn gerealiseerd.
De raad van bestuur keurde in oktober ook een nieuwe machtiging goed voor de inkoop van maximaal één miljoen aandelen, ter vervanging van het bestaande programma. Een machtiging staat aankopen toe, maar houdt niet in dat alle goedgekeurde aandelen daadwerkelijk zullen worden ingekocht.
Conclusie
De volgende verslagperiode zal de eerste besparingen uit de afgeronde consolidatie van filialen laten zien, evenals een vollediger bijdrage van de aankopen van effecten. Voor de winst van Great Southern zullen deze voordelen samengaan met aanhoudende onzekerheid over aflossingen op leningen en de verwachte verwatering van de nettorentemarge.
Meer nieuws lezen
Disclaimer
Dit artikel van FinanceVelix verstrekt algemene informatie en geen persoonlijk financieel, beleggings-, juridisch of fiscaal advies. Marktprijzen, rentetarieven en economische omstandigheden kunnen veranderen; beleggen brengt verliesrisico met zich mee. De feiten zijn gebaseerd op het materiaal dat bij publicatie beschikbaar was en kunnen veranderen. Controleer belangrijke informatie zelfstandig en raadpleeg zo nodig een gekwalificeerde professional. Een vermelding van een activum, bedrijf of dienst houdt geen aanbeveling in.
