Definitie
Gedecentraliseerde financiën (DeFi) is een verzameling financiële diensten, zoals handelen, uitlenen en lenen, die draaien op smart contracts op een blockchain in plaats van via een bank, broker of andere centrale tussenpersoon.
Hoe het werkt
Een smart contract is een programma dat op een blockchain is opgeslagen en precies volgens de code wordt uitgevoerd wanneer gebruikers er transacties naartoe sturen. DeFi-applicaties gebruiken smart contracts om tokens te swappen, uit te lenen en te lenen, rente te verdienen of derivaten te verhandelen. Gebruikers koppelen hun eigen wallet, keuren elke transactie goed en houden hun bezittingen in eigen beheer totdat ze die in een contract storten. De meeste applicaties vereisen geen account of goedkeuring, alleen een wallet en wat van de munt van het netwerk om gaskosten te betalen.
Lenen laat zien hoe het systeem zijn regels afdwingt. Leners zetten onderpand vast dat meer waard is dan de lening. Daalt de waarde van het onderpand te ver, dan laat het contract andere gebruikers een deel van de schuld aflossen en onderpand met korting overnemen; dat heet liquidatie. Koersen komen van oracles, diensten die externe marktgegevens naar de blockchain brengen. De omvang van DeFi wordt vaak gemeten met de total value locked (TVL), de waarde van de bezittingen die in de contracten zijn gestort, die ook meebeweegt met de tokenkoersen.
De risico's zijn anders dan bij een bank, maar ze zijn er wel. Fouten in de code kunnen worden misbruikt, oracles kunnen verkeerde koersen doorgeven en nep- of gekopieerde applicaties kunnen wallets leeghalen die er toestemming aan geven. Er is doorgaans geen depositogarantie en geen helpdesk die een foutieve transactie kan terugdraaien.
Voorbeeld (fictieve cijfers)
Stel dat een uitleenapp gebruikers laat lenen met Munt A als onderpand en een lening liquideert zodra de schuld 80% van de waarde van het onderpand bereikt.
Je stort Munt A ter waarde van $10.000 en leent $5.000 aan een stablecoin: loan-to-value = $5.000 ÷ $10.000 = 50%.
De liquidatie begint wanneer het onderpand $5.000 ÷ 0,80 = $6.250 waard is, een daling van ($10.000 − $6.250) ÷ $10.000 = 37,5%.
Het voorbeeld laat zien dat een DeFi-lening door code wordt afgedwongen: daalt Munt A met 37,5%, dan kan de liquidatie automatisch plaatsvinden, zonder voorafgaande waarschuwing.
Veelgemaakte fouten
- Aannemen dat geaudite code niet gehackt kan worden of geen bugs kan bevatten.
- Onbeperkte toestemming geven om tokens uit te geven aan een onbekende of gekopieerde applicatie.
- Een hoge TVL lezen als bewijs dat een applicatie veilig is.
- Geadverteerde rendementen vergelijken zonder te vragen waar het rendement vandaan komt.
Bijbehorende rekentools
Deze woordenlijst dient uitsluitend ter educatie en is geen beleggingsadvies. De voorbeelden gebruiken fictieve cijfers.