Definisjon
Et indeksfond er et verdipapirfond eller en ETF som har som mål å gi samme avkastning som en markedsindeks ved å eie de samme verdipapirene, eller et representativt utvalg, i omtrent samme forhold.
Slik fungerer det
En indeks er en regelbasert liste over verdipapirer, for eksempel de største selskapene i et land, med en metode for hvordan de skal vektes. Et indeksfond følger denne listen i stedet for å ha forvaltere som plukker aksjer de tror vil gjøre det bra, en tilnærming som kalles passiv forvaltning. Fordi fondet hovedsakelig handler når indeksen endres eller når penger strømmer inn og ut, er kostnadene vanligvis lavere enn i aktivt forvaltede fond. Det kan være et verdipapirfond, som vanligvis kjøpes og selges én gang om dagen til netto andelsverdi, eller en ETF som handles gjennom dagen.
Mange populære indekser er vektet etter markedsverdi, så de største selskapene får mest penger. Noen få store selskaper kan da stå for en stor del av fondets avkastning. Andre indekser vekter selskapene likt eller etter faktorer som utbytte, noe som endrer resultatet.
Ingen indeksfond følger indeksen sin perfekt. Forvaltningsgebyrer, handelskostnader, kontanter som holdes av til uttak, og bruk av et utvalg skaper et gap mellom fondets og indeksens avkastning, ofte kalt avkastningsdifferanse (tracking difference). Hvor mye dette gapet varierer over tid, kalles tracking error. Et indeksfond bærer også alle opp- og nedturene i markedet det følger: det fjerner risikoen for å velge feil aksje, ikke risikoen for at hele markedet faller.
Eksempel (hypotetiske tall)
Anta at en indeks bare inneholder 3 selskaper: Selskap A med en markedsverdi på $6 000 000 000, Selskap B med $3 000 000 000 og Selskap C med $1 000 000 000.
Totalen er $10 000 000 000, så vektene blir $6 000 000 000 ÷ $10 000 000 000 = 60 %, 30 % og 10 %.
En investering på $5 000 i et fond som følger denne indeksen, fordeles på $3 000, $1 500 og $500.
Hvis indeksen gir 8,0 % avkastning på et år og fondet 7,8 % etter kostnader, er avkastningsdifferansen 0,2 prosentpoeng.
Det største selskapet står for det meste av resultatet, og kostnadene gjør at fondet havner litt bak indeksen.
Vanlige feil
- Å anta at et indeksfond vektet etter markedsverdi sprer pengene likt på alle selskapene.
- Å tro at et indeksfond ikke kan tape mye verdi fordi det eier mange aksjer.
- Å sammenligne indeksfond bare etter historisk avkastning og se bort fra kostnader og avkastningsdifferanse.
Relaterte kalkulatorer
Denne ordlisten er kun ment som opplæring og er ikke investeringsrådgivning. Eksemplene bruker hypotetiske tall.