Zyski CPS rosną, a wartość nowych pożyczek w III kwartale sięga 815 mln USD

Zyski CPS wzrosły w III kwartale 2026 r., gdy Consumer Portfolio Services odnotowała rekordową wartość udzielonych pożyczek i poprawę jakości kredytowej. Podczas omówienia wyników 26 października pożyczkodawca samochodowy poinformował o przychodach w wysokości 131,9 mln USD, wyższych o 22% niż rok wcześniej, oraz zysku netto w wysokości 7 mln USD, wyższym o 42%.

Najważniejsze informacje

• Wartość nowych pożyczek w kwartale osiągnęła rekordowe 815 mln USD, gdy CPS rozbudowała zespół sprzedaży i sieć dealerów.
• Odsetek zaległości i annualizowany wskaźnik odpisów netto spadły, ale odzyski z pojazdów nadal były poniżej poziomów historycznych.
• Koszty odsetkowe i zadłużenie wzrosły; kierownictwo spodziewa się mniejszej wartości nowych pożyczek w IV kwartale.

Zyski CPS rosną szybciej niż przychody

Zysk przed opodatkowaniem w III kwartale wzrósł o 44%, do 10,1 mln USD. Zysk na akcję zwiększył się z 0,20 USD do 0,30 USD; dyrektor finansowy Danny Bharwani powiedział, że skup akcji własnych przyczynił się do wzrostu wyniku na akcję.

W pierwszych dziewięciu miesiącach 2026 r. przychody wyniosły 365,6 mln USD, co oznacza wzrost o 12%. Zysk netto wyniósł 18,7 mln USD wobec 14,3 mln USD rok wcześniej, a zysk na akcję wzrósł z 0,59 USD do 0,80 USD.

Podstawowe koszty operacyjne wzrosły o 21%, do 51,3 mln USD. Pozostały jednak na niezmienionym poziomie 4,5% zarządzanego portfela w kwartale, co wskazuje, że baza kosztowa rosła zasadniczo w tempie zbliżonym do portfela.

Rozbudowa sieci dealerskiej napędza rekordową wartość udzielonych pożyczek

Wartość nowych pożyczek wzrosła o 108,5%, do 815 mln USD z 391 mln USD w III kwartale 2025 r. Wartość nowych pożyczek w ciągu dziewięciu miesięcy osiągnęła 2,11 mld USD, już przekraczając poprzedni roczny rekord spółki.

Prezes i dyrektor operacyjny Michael Lavin przypisał wzrost rozbudowie zespołu sprzedaży i sieci dealerów. Liczba przedstawicieli handlowych wzrosła z 93 na koniec 2025 r. do około 150, a baza dealerów zwiększyła się o około 90% w ciągu 12 miesięcy, do około 12 900.

Kierownictwo stwierdziło, że ekspansja nie wynikała z łagodniejszych kryteriów oceny zdolności kredytowej. Lavin powiedział, że w poprzednich sześciu miesiącach wskaźnik akceptacji wniosków spadł z niskich 50% do niskich 40%, mimo że liczba wniosków w kwartale sięgnęła 1,3 mln.

Jakość kredytowa poprawia się, ale odzyski nadal stanowią ograniczenie

Lavin powiedział, że odsetek zaległości przekraczających 30 dni spadł do 12,26% z 13,9% rok wcześniej. Annualizowany wskaźnik odpisów netto zmniejszył się do 7,26% z 8,01%, a obie miary poprawiały się rok do roku w każdym kwartale 2026 r.

Odzyski netto ze sprzedaży przejętych pojazdów na aukcjach hurtowych wzrosły do 32% z 28%. Nadal były jednak poniżej średniej historycznej wynoszącej niskie 40%.

Słabsze roczniki pożyczek z 2022 i 2023 r. nadal stanowiły 14% portfela. Lavin oczekuje poprawy odzysków w miarę wygasania tych pożyczek; pozostaje to jednak oczekiwaniem kierownictwa, a nie już osiągniętym wynikiem.

Finansowanie rośnie wraz z kosztami zadłużenia

Dyrektor generalny Charles Bradley powiedział, że zdolność finansowania magazynowego przekroczyła po raz pierwszy 1 mld USD po zwiększeniu limitów w ramach umów z Citibank i Capital One. CPS sfinalizowała również w kwartale finansowanie rezydualne o wartości 80 mln USD i wykorzystała 60 mln USD na spłatę wcześniejszego, droższego finansowania.

W złożonym przez spółkę kwartalnym raporcie za marzec 2026 r. wśród zobowiązań wymieniono linie kredytowe finansowania magazynowego, finansowanie udziałów rezydualnych oraz zadłużenie trustów sekurytyzacyjnych. Ten wcześniejszy obraz dostarcza informacji o strukturze finansowania CPS, ale nie potwierdza zwiększenia limitów w ramach umów w III kwartale.

Koszty odsetkowe w III kwartale wzrosły o 19%, do 70 mln USD, a łączne zadłużenie zwiększyło się o 28%, do 4,4 mld USD. Bradley powiedział, że CPS dostosowała roczne stopy oprocentowania i opłaty, aby utrzymać marże mimo wyższych stóp procentowych.

Kierownictwo spodziewa się mniejszej wartości nowych pożyczek w IV kwartale. Perspektywa ta jest odrębna od rekordowego wolumenu osiągniętego już w III kwartale.

Czytaj więcej wiadomości

Więcej wiadomości FinanceVelix

Zastrzeżenie

Ten artykuł FinanceVelix zawiera ogólne informacje, a nie spersonalizowane porady finansowe, inwestycyjne, prawne ani podatkowe. Ceny rynkowe, stopy procentowe i warunki gospodarcze mogą się zmieniać; inwestowanie wiąże się z ryzykiem straty. Przedstawione fakty odzwierciedlają informacje dostępne w chwili publikacji i mogą ulec zmianie. Ważne informacje należy weryfikować niezależnie, a w razie potrzeby skonsultować się z wykwalifikowanym specjalistą. Wzmianka o aktywach, spółce lub usłudze nie stanowi rekomendacji.