Rejestracja Cboe jako izby rozliczeniowej uzyskała tymczasową zgodę amerykańskiej Komisji Papierów Wartościowych i Giełd (SEC), umożliwiając Cboe Clear U.S. rozliczanie produktów opartych na papierach wartościowych, obok dotychczasowej działalności w zakresie kontraktów futures i swapów. Spółka planuje początkowo wykorzystać te uprawnienia do obsługi opcji binarnych powiązanych z miernikami wyników przedsiębiorstw.

Najważniejsze informacje

  • Rejestracja w SEC rozszerza zakres działalności jednostki rozliczeniowej poza dotychczasową rejestrację w CFTC.
  • Oczekuje się, że planowane opcje zostaną dopuszczone do obrotu na Cboe Options Exchange i będą dystrybuowane za pośrednictwem Robinhood w IV kwartale 2026 r.
  • Zgoda na rozliczanie nie oznacza, że kontrakty są już przedmiotem obrotu.

Jakie zmiany wprowadza rejestracja Cboe jako izby rozliczeniowej

SEC przyznała Cboe Clear U.S. tymczasową rejestrację jako objętej regulacjami agencji rozliczeniowej na podstawie ustawy o giełdach papierów wartościowych. Źródło nie podało daty wejścia w życie ani daty wygaśnięcia tymczasowej rejestracji.

Wcześniej rejestracja jednostki w Komisji ds. Handlu Kontraktami Terminowymi na Towary (CFTC) jako organizacji rozliczającej instrumenty pochodne umożliwiała jej obsługę kontraktów futures i swapów. Cboe poinformowała, że jednostka nadal rozlicza również instrumenty pochodne oparte na aktywach cyfrowych w ramach tego statusu.

Izby rozliczeniowe znajdują się między kupującymi a sprzedającymi po zawarciu transakcji i pomagają zarządzać ryzykiem niewywiązania się którejś ze stron ze zobowiązań. Korzystają z narzędzi takich jak depozyty zabezpieczające i monitorowanie ekspozycji oraz utrzymują procedury na wypadek niewypłacalności.

Jak miałyby działać planowane opcje KPI

Opcje binarne na papiery wartościowe zaprojektowano tak, aby ich rozliczenie zależało od tego, czy określony miernik przedsiębiorstwa spełni wskazany warunek. Cboe wymieniła jako potencjalne mierniki m.in. przychody spółki lub wskaźniki dotyczące klientów. W przeciwieństwie do tradycyjnych opcji na akcje warunek rozliczenia nie jest po prostu powiązany z ceną bazowych akcji.

Kontrakt może wygasnąć bez wartości, jeśli określony próg nie zostanie osiągnięty, a jego maksymalna wypłata może być ustalona z góry. O tym, jak produkty będą działać w praktyce, zadecydują ostateczne specyfikacje, harmonogram dopuszczenia do obrotu oraz zakres dostępnych mierników.

SEC osobno zatwierdziła wniosek Cboe dotyczący dopuszczenia do obrotu opcji KPI powiązanych z 23 spółkami notowanymi na giełdzie, w tym mierników związanych z Coinbase, Robinhood i MARA. Zatwierdzenie produktu i rejestracja rozliczeniowa dotyczą różnych elementów struktury rynku.

Dotychczasowa infrastruktura rozliczania opcji pozostaje bez zmian

Options Clearing Corporation pozostaje ugruntowaną infrastrukturą rozliczeniową dla tradycyjnych amerykańskich opcji na akcje będących przedmiotem obrotu na giełdach Cboe. Cboe poinformowała, że pozostaje zaangażowana w tę współpracę; nowa rejestracja zwiększa możliwości, zamiast zastępować rolę OCC w przypadku standardowych opcji notowanych na giełdzie.

Kolejny kamień milowy

Kolejnym kamieniem milowym jest planowane uruchomienie opcji KPI w IV kwartale 2026 r.; ostateczne specyfikacje kontraktów i harmonogram ich dopuszczenia do obrotu nie zostały jeszcze ustalone.

Czytaj więcej wiadomości

Więcej wiadomości FinanceVelix

Zastrzeżenie

Niniejszy artykuł FinanceVelix zawiera ogólne informacje i nie stanowi spersonalizowanej porady finansowej, inwestycyjnej, prawnej ani podatkowej. Ceny rynkowe, stopy procentowe i warunki gospodarcze mogą się zmieniać; inwestycje wiążą się z ryzykiem straty. Przedstawione fakty odzwierciedlają informacje dostępne w chwili publikacji i mogą ulec zmianie. Należy samodzielnie zweryfikować istotne informacje oraz, w razie potrzeby, skonsultować się z wykwalifikowanym specjalistą. Wzmianka o aktywach, spółce lub usłudze nie stanowi rekomendacji.