Oczekuje się, że rozliczenia brytyjskich programów emerytalnych przyspieszą do końca 2026 r. i w 2027 r., po stosunkowo spokojnym początku roku — poinformowała firma Aon 21 października 2026 r. Wskazała na dobrą kondycję finansową programów, atrakcyjne ceny oferowane przez ubezpieczycieli oraz rosnący portfel transakcji, obejmujący kilka bardzo dużych programów emerytalnych.
Najważniejsze wnioski
- Aon spodziewa się wysokiego wolumenu transakcji do końca 2026 r. i w 2027 r.
- Jak podaje firma, konkurencja między ubezpieczycielami i dostęp do kapitału zewnętrznego pomagają poprawiać warunki cenowe.
- Niektórzy powiernicy traktują dalsze prowadzenie programu jako etap przejściowy poprzedzający jego ostateczny wykup przez ubezpieczyciela.
Spis treści
- Perspektywy rozliczeń brytyjskich programów emerytalnych opierają się na rosnącym portfelu transakcji
- Konkurencja między ubezpieczycielami poszerza możliwości zawierania transakcji
- Zyskuje na popularności przejściowa ścieżka prowadząca do wykupu
- Podsumowanie
Perspektywy rozliczeń brytyjskich programów emerytalnych opierają się na rosnącym portfelu transakcji
Październikowa aktualizacja rynkowa Aon z 2026 r. opisuje rosnący portfel transakcji dotyczących rozliczania ryzyka w programach emerytalnych. Martin Bird, starszy partner i szef brytyjskiego działu rozliczania ryzyka, powiedział, że po wolniejszym początku 2026 r. aktywność zaczyna gwałtownie rosnąć, a kilka bardzo dużych programów przygotowuje się do transakcji.
Przedstawiona perspektywa jest prognozą, a nie raportem o łącznej wartości sfinalizowanych transakcji. Aon nie podał prognozy wartości transakcji ani liczbowego porównania z analogicznym okresem 2025 r.
Bird powiedział również, że dobra kondycja finansowa programów i atrakcyjne ceny oferowane przez ubezpieczycieli sprzyjają „transakcjom dotyczącym nadwyżek”, których celem jest utrwalenie korzystnej sytuacji bilansowej i zabezpieczenie świadczeń członków programów.
| Element | Szczegóły |
|---|---|
| Tradycyjne transakcje rentowe typu bulk annuity | Ugruntowana opcja rozliczenia wskazana w aktualizacji Aon. |
| Transfery do superfunduszy | Jedna z alternatyw poszerzających wachlarz możliwości dostępnych powiernikom. |
| Dalsze prowadzenie programu z zabezpieczeniem kapitałowym | Kolejny model, który programy mogą ocenić w kontekście swoich celów i okoliczności. |
Konkurencja między ubezpieczycielami poszerza możliwości zawierania transakcji
John Baines, starszy partner w Aon, wskazał ceny oferowane przez ubezpieczycieli jako najważniejszy obecnie czynnik napędzający aktywność. Powiedział, że w ciągu poprzednich 12 miesięcy warunki cenowe znacznie się poprawiły, czemu sprzyjała silna konkurencja oraz rosnący dostęp ubezpieczycieli do kapitału zewnętrznego.
Baines powiedział, że ubezpieczyciele aktywnie poszukujący nowej działalności sprawiają, iż niektóre programy mogą teraz rozważyć transakcje, które wcześniej wydawały się poza ich zasięgiem. W praktyce oznacza to szerszy wybór potencjalnie dostępnych opcji, a nie to, że jedna ścieżka rozliczenia będzie odpowiednia dla każdego programu.
Na rynek wpływają również alternatywy dla tradycyjnych transakcji rentowych typu bulk annuity. Baines powiedział, że konkurencja ze strony transferów do superfunduszy i modeli dalszego prowadzenia programu z zabezpieczeniem kapitałowym skłania ubezpieczycieli do innowacji.
Zyskuje na popularności przejściowa ścieżka prowadząca do wykupu
Bird powiedział, że powiernicy coraz częściej postrzegają dalsze prowadzenie programu jako etap przejściowy prowadzący do jego ostatecznego wykupu, a nie jedynie jako alternatywę. Określił to bardziej kontrolowane podejście mianem strategii „run-in”.
Jak powiedział, dodatkowy czas można wykorzystać na budowanie odporności, poprawę sytuacji członków programu i maksymalizację wartości. Zmienia to punkt ciężkości decyzji: zamiast zastanawiać się, czy dążyć do wykupu, należy rozważyć, jak i kiedy się do niego przygotować.
Większy wybór sprawia również, że zarządzanie staje się bardziej wymagające. Baines powiedział, że powiernicy potrzebują informacji, doradztwa i ram zarządzania, które pozwolą im z pewnością oceniać szerszy zakres ryzyk i kompromisów.
Podsumowanie
Najważniejszym sprawdzianem prognozy Aon będzie to, jaka część rosnącego portfela transakcji przełoży się na sfinalizowane transakcje w pozostałej części 2026 r. i w 2027 r. Dla powierników rosnący wybór ścieżek rozliczenia oznacza również większy nacisk na przygotowanie i zarządzanie.
Więcej wiadomości
Więcej wiadomości FinanceVelix
Zastrzeżenie
Ten artykuł FinanceVelix zawiera ogólne informacje i nie stanowi spersonalizowanej porady finansowej, inwestycyjnej, prawnej ani podatkowej. Ceny rynkowe, stopy procentowe i warunki gospodarcze mogą się zmieniać; inwestycje wiążą się z ryzykiem straty. Przedstawione fakty odzwierciedlają informacje dostępne w chwili publikacji i mogą ulec zmianie. Należy samodzielnie zweryfikować istotne informacje, a w razie potrzeby skonsultować się z wykwalifikowanym specjalistą. Wzmianka o aktywach, spółce lub usłudze nie stanowi ich rekomendacji.
