Zysk Steel Dynamics wzrósł do 756 mln USD, czyli 5,26 USD na rozwodnioną akcję, w III kwartale 2026 r., gdy rekordowe dostawy stali i szersze marże zwiększyły zysk. Opublikowane 19 października wyniki, przed zaplanowaną na 20 października telekonferencją dotyczącą wyników spółki, wykazały również mniejsze straty związane z rozruchem produkcji aluminium, choć wolumen produkcji nie osiągnął oczekiwań kierownictwa.
Najważniejsze informacje
- Kwartalny zysk wzrósł z 534 mln USD w poprzednim kwartale i 404 mln USD rok wcześniej.
- Wyższe ceny sprzedaży stali i niższe koszty złomu przyczyniły się do sekwencyjnego wzrostu dochodu operacyjnego działalności stalowej o 43%.
- Kierownictwo spodziewa się poprawy wolumenu produkcji aluminium i rentowności w IV kwartale, a także planuje dalsze uruchamianie urządzeń.
Spis treści
- Zyski Steel Dynamics rosną dzięki poprawie marż na stali
- Produkcja aluminium poprawia się po korekcie składu chłodziwa
- Wzrost w segmencie konstrukcji stalowych kontrastuje ze słabością recyklingu
- Generowanie gotówki finansuje inwestycje i zwroty dla akcjonariuszy
- Podsumowanie
Zyski Steel Dynamics rosną dzięki poprawie marż na stali
W komunikacie spółki dotyczącym wyników za III kwartał 2026 r. podano sprzedaż netto w wysokości 6,5 mld USD oraz rekordowe dostawy stali na poziomie 3,8 mln ton. Działalność stalowa wygenerowała 1,0 mld USD dochodu operacyjnego, do czego przyczyniły się zarówno większe dostawy, jak i szersza różnica między cenami sprzedaży a kosztami złomu.
Średnia cena sprzedaży stali odbiorcom zewnętrznym wzrosła o 102 USD względem II kwartału, do 1 400 USD za tonę, a średni koszt złomu żelaznego na tonę przetopionej stali spadł o 8 USD, do 404 USD. Zmiany te poprawiły rentowność każdej sprzedanej tony, a dodatkowe wsparcie zapewnił większy wolumen.
Prezes zarządu i dyrektor generalny Mark Millett określił popyt krajowy jako stabilny, przy niskich zapasach klientów i imporcie na historycznie niskim poziomie. W kwartale popyt na stal napędzały sektory energetyczny, budownictwa niemieszkalnego, motoryzacyjny i przemysłowy.
| Pozycja | Szczegóły |
|---|---|
| Przepływy pieniężne z działalności operacyjnej w III kwartale | 846 mln USD |
| Nakłady inwestycyjne w III kwartale | 150 mln USD |
| Dywidendy pieniężne w III kwartale | 76 mln USD |
| Skup akcji własnych w III kwartale | 276 mln USD |
Produkcja aluminium poprawia się po korekcie składu chłodziwa
Działalność aluminiowa odnotowała stratę operacyjną w wysokości 26 mln USD, co oznacza poprawę o 21% względem II kwartału, oraz osiągnęła próg rentowności na poziomie EBITDA. Segment wysłał 55 tys. ton metrycznych blachy walcowanej na zimno i wyprodukował 91 tys. ton metrycznych gorącej taśmy.
Millett powiedział, że przez kilka tygodni wolumeny były niższe od oczekiwań, ponieważ problemy z jakością zwiększały straty uzysku przy wyższych prędkościach pracy. Przypisał problem składowi chłodziwa walcowniczego w walcowni gorącej taśmy i poinformował, że skład został skutecznie zmieniony; nie oczekuje się, by kwestia ta wiązała się z dalszymi dodatkowymi kosztami.
Wszystkie trzy walcownie zimne były sprawne. Działała również pierwsza z dwóch linii ciągłego wyżarzania i przesycania, a wysyłki gotowych produktów dla branży motoryzacyjnej mają rozpocząć się przed końcem 2026 r. Oczekiwano, że druga linia zostanie uruchomiona na początku I kwartału 2027 r. Są to nadal oczekiwania kierownictwa dotyczące produkcji, a nie zrealizowane kamienie milowe.
Wzrost w segmencie konstrukcji stalowych kontrastuje ze słabością recyklingu
Dochód operacyjny segmentu konstrukcji stalowych wzrósł do 91 mln USD z 85 mln USD w II kwartale. Wysyłki zwiększyły się o 18%, a poprawa cen uzyskanych ze sprzedaży pomogła zrównoważyć wyższe koszty stali wykorzystywanej jako surowiec.
Portfel zamówień w segmencie konstrukcji stalowych był o 50% większy niż rok wcześniej i sięgał II kwartału 2027 r. Kierownictwo wskazało budownictwo komercyjne, przemysł wytwórczy, magazyny, centra danych i ochronę zdrowia jako czynniki napędzające popyt.
W segmencie recyklingu metali sytuacja była odwrotna: dochód operacyjny spadł sekwencyjnie o 15 mln USD, do 33 mln USD, ponieważ niższe ceny złomu żelaznego ograniczyły marże, mimo stabilnego wolumenu. Niższe ceny złomu obniżały zatem koszty produkcji stali, a jednocześnie pogarszały rentowność recyklingu.
Generowanie gotówki finansuje inwestycje i zwroty dla akcjonariuszy
Gotówka wygenerowana z działalności operacyjnej wspierała w kwartale nakłady inwestycyjne, wypłatę dywidend i skup akcji własnych. Na koniec września Steel Dynamics dysponowała płynnością w wysokości 2,4 mld USD, kontynuując jednocześnie finansowanie zwiększania produkcji aluminium.
Podsumowanie
Kolejne kamienie milowe w działalności operacyjnej to oczekiwane wysyłki gotowych produktów aluminiowych dla branży motoryzacyjnej przed końcem roku oraz planowane uruchomienie drugiej linii obróbki cieplnej na początku 2027 r. Kierownictwo spodziewa się, że poprawa uzysku, wykorzystania mocy produkcyjnych i kosztów rozruchu wesprze wzrost rentowności działalności aluminiowej, jednak jest to nadal prognoza, a nie zaraportowany wynik.
Czytaj więcej wiadomości
Więcej wiadomości FinanceVelix
Zastrzeżenie
Niniejszy artykuł FinanceVelix zawiera ogólne informacje i nie stanowi spersonalizowanej porady finansowej, inwestycyjnej, prawnej ani podatkowej. Ceny rynkowe, stopy procentowe i warunki gospodarcze mogą się zmieniać; inwestycje wiążą się z ryzykiem straty. Fakty odzwierciedlają informacje dostępne w chwili publikacji i mogą ulec zmianie. Ważne informacje należy niezależnie zweryfikować, a w razie potrzeby skonsultować się z wykwalifikowanym specjalistą. Wzmianka o aktywach, spółce lub usłudze nie stanowi rekomendacji.
