Wyniki Comcastu za kwartał zakończony 30 września 2026 r. przewyższyły oczekiwania Wall Street, ponieważ wzrost przychodów z mediów pomógł zrównoważyć słabsze wyniki w obszarze usług łączności i parków rozrywki. Skorygowany zysk wyniósł 1,07 USD na akcję wobec prognozy 98 centów, a przychody w wysokości 29,3 mld USD nieznacznie przekroczyły oczekiwania na poziomie 29,28 mld USD. 22 października akcje zamknęły sesję wzrostem o ponad 3%.
Najważniejsze informacje
- Peacock odnotował drugi kwartalny skorygowany zysk EBITDA od uruchomienia usługi w 2020 r.
- Przychody z mediów wzrosły o 13%, podczas gdy przychody z usług łączności spadły, a rentowność parków rozrywki osłabła.
- Comcast podtrzymał cel przeprowadzenia planowanego wydzielenia NBCUniversal i Sky do połowy 2027 r.
Spis treści
- Wyniki Comcastu pokazują zróżnicowany obraz działalności operacyjnej
- Peacock przekuwa wzrost w segmencie mediów w skorygowany zysk
- Segment mobilny rośnie, podczas gdy usługi szerokopasmowe i kablowe tracą klientów
- Słabsze wyniki parków rozrywki, niższe koszty wytwórni
- Wydzielenie NBCUniversal i Sky nadal planowane na 2027 r.
- Podsumowanie
Wyniki Comcastu pokazują zróżnicowany obraz działalności operacyjnej
Raport Comcastu za trzeci kwartał 2026 r. obejmuje okres sprawozdawczy od lipca do września. Zysk netto wyniósł 3,45 mld USD, czyli 97 centów na akcję, wobec 3,33 mld USD, czyli 90 centów na akcję, rok wcześniej.
Raportowane przychody spadły o 6% rok do roku. Comcast podał, że po uwzględnieniu wydzielenia Versant, zakończonego w styczniu 2026 r., przychody pozostały zasadniczo na niezmienionym poziomie. To rozróżnienie ma znaczenie: nagłówek o spadku obejmuje zmianę zakresu działalności konsolidowanej przez Comcast, a nie wyłącznie osłabienie bieżącej działalności operacyjnej.
Skorygowany zysk na akcję w wysokości 1,07 USD nie uwzględniał jednorazowych pozycji, w tym korekt związanych z inwestycjami i niektórymi wartościami niematerialnymi. Porównanie z prognozami analityków opiera się na tej skorygowanej wartości, a nie na raportowanym zysku na akcję.
| Pozycja | Szczegóły |
|---|---|
| Krajowi klienci indywidualnych usług szerokopasmowych | Ubytek netto 144 000 w III kwartale 2026 r. |
| Klienci usług kablowych | Ubytek netto 274 000 w III kwartale 2026 r. |
| Klienci usług mobilnych | Przyrost netto 368 000 w III kwartale 2026 r. |
Peacock przekuwa wzrost w segmencie mediów w skorygowany zysk
Peacock wypracował 261 mln USD skorygowanego zysku przed odsetkami, podatkami, amortyzacją i deprecjacją (EBITDA) przy przychodach w wysokości 1,8 mld USD. Był to drugi kwartalny zysk usługi streamingowej według tego miernika od jej uruchomienia w 2020 r., co nie oznacza osiągnięcia rentowności netto.
Liczba płatnych subskrybentów pozostała na poziomie 48 mln, bez zmian wobec poprzedniego kwartału, i była o 17% wyższa rok do roku. Comcast poinformował, że wskaźniki utrzymania klientów pozostały wysokie mimo podwyżek cen subskrypcji w sierpniu.
Usługa nadal korzystała z oglądalności związanej z Mistrzostwami Świata FIFA; finałowe mecze rozgrywano na początku kwartału, a transmitowały je Telemundo i Peacock. Przychody działu mediów wzrosły o 13% do 5,4 mld USD, pomagając zwiększyć przychody szerszego segmentu treści i rozrywki o 6,5%.
Segment mobilny rośnie, podczas gdy usługi szerokopasmowe i kablowe tracą klientów
Przychody z usług łączności i platform spadły o 2,7% rok do roku. Nadal ubywało krajowych klientów indywidualnych usług szerokopasmowych i kablowych, podczas gdy segment mobilny pozyskiwał nowych klientów.
W styczniu 2025 r. Comcast ogłosił, że położy większy nacisk na usługi mobilne i bardziej konkurencyjne ceny w obliczu konkurencji ze strony operatorów bezprzewodowych na rynku szerokopasmowym. Steve Croney, dyrektor generalny działu łączności i platform, opisał segment mobilny jako szansę na wzrost wymagającą niewielkich nakładów kapitałowych, wykorzystującą istniejącą bazę klientów usług szerokopasmowych Comcastu.
Słabsze wyniki parków rozrywki, niższe koszty wytwórni
Przychody parków rozrywki spadły o 4,4% do 2,6 mld USD, a skorygowana EBITDA obniżyła się o 17%. Comcast przypisał słabsze przychody cyklicznym przeciwnościom oraz niższym wpływom ze sprzedaży biletów, związanym z działaniami promocyjnymi.
Współdyrektor generalny Mike Cavanagh wskazał również na intensywniejsze działania marketingowe konkurencji i technologiczne wyzwania w Epic Universe. Słabsze wyniki odnotowano pomimo otwarcia nowej kolejki górskiej w Universal Studios Hollywood w trakcie kwartału oraz uruchomienia Epic Universe w 2025 r.
Cavanagh powiedział, że kierownictwo spodziewa się poprawy wyników parków do 2027 r. i powrotu do wzrostu w drugiej połowie roku. Jest to prognoza, a nie zakończone odbicie.
Przychody wytwórni spadły o 1,1% do 2,97 mld USD, ponieważ przychody z licencjonowania treści zmniejszyły się o 23,7%. Niższe koszty operacyjne pomogły jednak zwiększyć skorygowaną EBITDA wytwórni o 18,6% do 402 mln USD. Lipcowa premiera filmu „The Odyssey” wsparła wyniki kinowe.
Wydzielenie NBCUniversal i Sky nadal planowane na 2027 r.
W czerwcu 2026 r. Comcast ogłosił plany wydzielenia NBCUniversal i europejskiej firmy medialnej Sky z podstawowej działalności obejmującej usługi kablowe, bezprzewodowe i dla firm. Transakcja utworzyłaby dwie odrębne, notowane na giełdzie spółki.
Podczas telekonferencji dotyczącej wyników 22 października Cavanagh powiedział, że spółka nadal planuje zakończyć wydzielenie do połowy 2027 r., przyznając jednocześnie, że pozostało jeszcze wiele pracy. Ta planowana transakcja różni się od zakończonego wydzielenia Versant.
Podsumowanie
Wyniki Comcastu pokazały poprawę ekonomiki działalności streamingowej przy utrzymującej się presji w obszarze usług łączności i parków rozrywki. Kolejnym zaplanowanym kamieniem milowym w strategii jest wydzielenie NBCUniversal i Sky do połowy 2027 r.; oczekiwany przez kierownictwo powrót parków rozrywki do wzrostu w drugiej połowie 2027 r. stanowi odrębny cel operacyjny.
Czytaj więcej
Więcej wiadomości FinanceVelix
Zastrzeżenie
Ten artykuł FinanceVelix zawiera ogólne informacje i nie stanowi spersonalizowanej porady finansowej, inwestycyjnej, prawnej ani podatkowej. Ceny rynkowe, stopy procentowe i warunki gospodarcze mogą się zmieniać; inwestowanie wiąże się z ryzykiem straty. Podane fakty odzwierciedlają informacje dostępne w chwili publikacji i mogą ulec zmianie. Ważne informacje należy weryfikować samodzielnie, a w razie potrzeby skonsultować się z wykwalifikowanym specjalistą. Wzmianka o aktywach, spółce lub usłudze nie stanowi rekomendacji.
