Definicja
Podaż w obiegu to liczba monet lub tokenów, którymi można w tej chwili handlować na rynku. Nie obejmuje jednostek zablokowanych, objętych harmonogramem vestingu, trzymanych w rezerwie ani spalonych.
Jak to działa
Kryptowaluta ma zwykle trzy wskaźniki podaży. Maksymalna podaż to największa liczba jednostek, jaka może kiedykolwiek powstać zgodnie z zasadami protokołu. Całkowita podaż to liczba jednostek utworzonych do tej pory pomniejszona o jednostki spalone, czyli trwale zniszczone. Podaż w obiegu to ta część całkowitej podaży, którą faktycznie można swobodnie obracać: nie obejmuje tokenów zablokowanych w kontraktach vestingowych zespołu i wczesnych inwestorów, tokenów w rezerwach skarbca lub fundacji ani tokenów, których z innych powodów nie można przenieść.
Podaż w obiegu jest składnikiem wzoru na kapitalizację rynkową: kapitalizacja rynkowa = cena × podaż w obiegu. Rośnie, gdy wydobywane są nowe monety lub gdy są one wypłacane jako nagrody, a także gdy zablokowane tokeny są uwalniane zgodnie z harmonogramem odblokowań. Maleje, gdy tokeny są spalane lub ponownie trafiają do zablokowanych kontraktów. Porównanie podaży w obiegu z maksymalną podażą pokazuje, jaka część docelowej podaży jest już na rynku.
Ta wartość jest szacunkiem, a nie regułą protokołu. Każdy dostawca danych sam decyduje, które portfele uznaje za zablokowane lub rezerwowe, dlatego ten sam token może mieć różną podaż w obiegu w różnych serwisach. Warto odczytywać tę liczbę razem z opublikowaną przez projekt alokacją tokenów i harmonogramem odblokowań.
Przykład (liczby hipotetyczne)
Załóżmy, że Token X ma maksymalną podaż 1 000 000 000 tokenów, z czego wybito 800 000 000, a spalono 50 000 000.
Całkowita podaż = 800 000 000 − 50 000 000 = 750 000 000.
Spośród nich 300 000 000 jest zablokowanych w kontraktach vestingowych lub trzymanych w rezerwie, więc podaż w obiegu = 750 000 000 − 300 000 000 = 450 000 000.
Przy cenie 0,50 USD kapitalizacja rynkowa = 0,50 USD × 450 000 000 = 225 000 000 USD.
Ten sam token ma trzy różne wskaźniki podaży, a do kapitalizacji rynkowej trafia tylko podaż w obiegu.
Częste błędy
- Mylenie podaży w obiegu z całkowitą lub maksymalną podażą przy obliczaniu kapitalizacji rynkowej.
- Zakładanie, że podaż w obiegu się nie zmienia, podczas gdy zaplanowane odblokowania mogą dodać dużo nowej podaży.
- Traktowanie danych jednego dostawcy jako dokładnych, choć dostawcy różnie klasyfikują portfele zablokowane i rezerwowe.
Powiązane kalkulatory
Słownik służy wyłącznie celom edukacyjnym i nie stanowi porady inwestycyjnej. W przykładach użyto hipotetycznych liczb.