Definicja
Dzień odcięcia dywidendy to pierwszy dzień sesyjny, w którym akcje są notowane bez prawa do najbliższej ogłoszonej dywidendy; osoby kupujące w tym dniu lub później nie otrzymają tej wypłaty.
Jak to działa
Dywidenda ma cztery kluczowe daty. W dniu ogłoszenia spółka podaje kwotę i harmonogram. Dzień odcięcia dywidendy to granica dla kupujących: aby otrzymać dywidendę, trzeba kupić akcje przed tym dniem. Dzień ustalenia prawa do dywidendy (record date) to moment, w którym spółka sprawdza listę akcjonariuszy, a dzień wypłaty – moment, w którym pieniądze trafiają do akcjonariuszy. Dzień odcięcia wyznacza się na podstawie cyklu rozliczeniowego rynku, czyli czasu potrzebnego na oficjalne zarejestrowanie transakcji, więc przypada w dniu ustalenia prawa do dywidendy lub krótko przed nim.
W dniu odcięcia dywidendy kurs akcji zwykle otwiera się niżej mniej więcej o kwotę dywidendy, bo nowi kupujący nie otrzymają już tych pieniędzy. Zwykłe wahania ceny w ciągu sesji mogą zamaskować tę korektę, więc spadek rzadko jest dokładnie równy dywidendzie.
Sprzedaż akcji w dniu odcięcia lub później nie odbiera prawa do dywidendy, ponieważ akcje były w posiadaniu sprzedającego przed tą granicą. Kupno tuż przed dniem odcięcia w celu zgarnięcia dywidendy nie daje darmowych pieniędzy: korekta ceny mniej więcej równoważy wypłatę, a podatek od dywidendy może zmniejszyć to, co zostaje w kieszeni.
Przykład (liczby hipotetyczne)
Załóżmy, że Spółka X ogłasza dywidendę w wysokości 1,00 USD na akcję, a dzień odcięcia przypada we wtorek.
Inwestor A kupuje 100 akcji w poniedziałek po 50 USD, płacąc 5000 USD, i w dniu wypłaty otrzyma 100 × 1,00 USD = 100 USD.
Inwestor B kupuje 100 akcji we wtorek, gdy kurs otwiera się w okolicach 50 USD − 1,00 USD = 49 USD, i nie otrzymuje dywidendy.
Inwestor A ma teraz akcje warte około 100 × 49 USD = 4900 USD plus 100 USD dywidendy, czyli łącznie 5000 USD – mniej więcej tyle samo co wcześniej.
Dywidenda przenosi wartość z ceny akcji do gotówki; sama w sobie nie dodaje wartości.
Częste błędy
- Przekonanie, że aby otrzymać dywidendę, trzeba trzymać akcje do dnia ustalenia prawa do dywidendy lub do dnia wypłaty.
- Kupowanie w dniu odcięcia dywidendy i oczekiwanie, że otrzyma się najbliższą wypłatę.
- Oczekiwanie szybkiego zysku z kupna tuż przed dniem odcięcia przy pominięciu spadku ceny i podatków.
Powiązane kalkulatory
Słownik służy wyłącznie celom edukacyjnym i nie stanowi porady inwestycyjnej. W przykładach użyto hipotetycznych liczb.