Definicja
Stopa dywidendy to roczna dywidenda na akcję podzielona przez bieżącą cenę akcji, wyrażona w procentach. Pokazuje, jaki dochód gotówkowy stanowi dywidenda w relacji do ceny.
Jak to działa
Wzór to stopa dywidendy = roczna dywidenda na akcję ÷ cena akcji × 100. Stopa historyczna (trailing) uwzględnia dywidendy faktycznie wypłacone w ciągu ostatnich 12 miesięcy. Stopa prognozowana (forward) opiera się na dywidendach oczekiwanych w ciągu kolejnych 12 miesięcy, często obliczanych jako ostatnia regularna wypłata pomnożona przez liczbę wypłat w roku. Źródła danych mogą stosować różne metody, więc ta sama spółka może mieć w różnych serwisach nieco inną stopę dywidendy.
Ponieważ cena jest w mianowniku, stopa zmienia się przy każdym ruchu kursu akcji. Gdy cena spada, a dywidenda pozostaje taka sama, stopa rośnie. Bardzo wysoka stopa może więc sygnalizować, że rynek spodziewa się kłopotów, a dywidenda może zostać później obniżona. Taką sytuację często nazywa się pułapką dywidendową (yield trap).
Dywidendy nie są gwarantowane. O każdej wypłacie decydują władze spółki, które mogą ją podnieść, obniżyć lub zawiesić. Stopa dywidendy pomija też zmiany ceny, więc pokazuje tylko jedną część całkowitej stopy zwrotu. Opodatkowanie dywidend zależy od kraju i rodzaju rachunku.
Przykład (liczby hipotetyczne)
Załóżmy, że Spółka X wypłaca co kwartał 0,50 USD na akcję, a jej akcje kosztują 50 USD.
Roczna dywidenda = 0,50 USD × 4 = 2,00 USD, więc stopa dywidendy = 2,00 USD ÷ 50 USD × 100 = 4%.
Jeśli cena spadnie do 40 USD, a dywidenda się nie zmieni, stopa wyniesie 2,00 USD ÷ 40 USD × 100 = 5%.
Jeśli następnie spółka obniży roczną dywidendę do 1,20 USD, stopa przy cenie 40 USD spadnie do 1,20 USD ÷ 40 USD × 100 = 3%.
Wzrost z 4% do 5% wynikał ze spadku ceny, a nie z wyższej wypłaty.
Częste błędy
- Wybieranie akcji wyłącznie według najwyższej stopy dywidendy bez pytania, dlaczego cena spadła.
- Zakładanie, że obecna dywidenda będzie w przyszłości wypłacana na tym samym poziomie.
- Porównywanie stopy historycznej z jednego źródła ze stopą prognozowaną z innego.
- Patrzenie wyłącznie na stopę dywidendy z pominięciem zmian samej ceny akcji.
Powiązane kalkulatory
Słownik służy wyłącznie celom edukacyjnym i nie stanowi porady inwestycyjnej. W przykładach użyto hipotetycznych liczb.