O lucro da Insteel caiu para US$ 7,7 milhões no quarto trimestre do ano fiscal de 2026, apesar de um aumento de 17,9% nas vendas, à medida que os custos crescentes de matérias-primas, frete e operações superaram os aumentos de preços. A fabricante de produtos de aço para reforço anunciou os resultados em 22 de outubro para o trimestre encerrado em 3 de outubro de 2026. Uma semana adicional impulsionou o crescimento divulgado dos embarques, enquanto a margem bruta recuou para 10%, ante 16,1% um ano antes.
Principais destaques
- As vendas chegaram a US$ 209,3 milhões, mas o crescimento dos embarques foi bem menor após o ajuste pela semana adicional.
- Os custos mais altos pressionaram a margem bruta, apesar do aumento de 6,6% nos preços médios de venda.
- A administração prevê pressão sobre as margens no curto prazo e planeja despesas de capital de aproximadamente US$ 30 milhões no ano fiscal de 2027.
Índice
- Lucro da Insteel enfraquece apesar da receita mais alta
- Aumentos de preços ainda não acompanharam os custos
- Geração de caixa melhora com o alívio da pressão sobre o capital de giro
- Investimentos no ano fiscal de 2027 têm como foco a capacidade e a eficiência da malha
- Conclusão
Lucro da Insteel enfraquece apesar da receita mais alta
O anúncio dos resultados do quarto trimestre da Insteel mostrou lucro líquido de US$ 0,40 por ação diluída, em comparação com US$ 0,74 um ano antes. O trimestre incluiu US$ 700.000 em despesas de reestruturação relacionadas à consolidação das operações de tela soldada, reduzindo o lucro em US$ 0,03 por ação diluída.
As vendas líquidas subiram para US$ 209,3 milhões, ante US$ 177,4 milhões. Os embarques totais aumentaram 10,6%, mas o trimestre teve 14 semanas, em vez de 13. Em uma base comparável de 13 semanas, os embarques cresceram 2,2% em relação ao ano anterior e caíram 5,4% em relação ao trimestre anterior. Portanto, a diferença no calendário explica grande parte do aumento de volume divulgado.
No ano fiscal completo, a receita aumentou para US$ 739,5 milhões, ante US$ 647,7 milhões, enquanto o lucro líquido caiu para US$ 29,5 milhões, ante US$ 41 milhões. O lucro anual por ação diluída recuou para US$ 1,51, ante US$ 2,10.
| Item | Detalhes |
|---|---|
| Caixa no fim do ano | US$ 37,5 milhões em 3 de outubro de 2026 |
| Linha de crédito rotativo | US$ 100 milhões; nenhum valor utilizado no fim do ano |
| Dividendos no ano fiscal de 2026 | US$ 1,12 por ação, incluindo dividendo especial de US$ 1 |
| Recompras de ações no ano fiscal de 2026 | Aproximadamente 114.000 ações, a um custo total de US$ 3,2 milhões |
Aumentos de preços ainda não acompanharam os custos
O lucro bruto caiu para US$ 21 milhões, ante US$ 28,6 milhões um ano antes. O diretor financeiro Scot Jafroodi atribuiu a contração de 610 pontos-base na margem bruta à redução dos spreads entre os preços de venda e os custos das matérias-primas, ao aumento das despesas com frete e fabricação e aos custos unitários de conversão elevados, associados a uma produção abaixo do esperado.
Os preços médios de venda aumentaram 6,6% em relação ao ano anterior e 3,3% em relação ao terceiro trimestre. A Insteel havia implementado seis aumentos de preços desde dezembro de 2025 e anunciou um sétimo, mas essas medidas compensaram apenas parcialmente a pressão dos custos.
O diretor-presidente H. O. Woltz III afirmou que a empresa espera recuperar os custos mais altos. Isso continua sendo uma expectativa da administração, e não um resultado alcançado: espera-se que os custos elevados dos insumos e a demanda sazonalmente mais baixa mantenham as margens sob pressão no curto prazo.
Geração de caixa melhora com o alívio da pressão sobre o capital de giro
As atividades operacionais geraram US$ 18,2 milhões em caixa no trimestre, revertendo uma saída de US$ 17 milhões um ano antes. As variações no capital de giro contribuíram com US$ 4,6 milhões, principalmente devido à redução dos estoques, parcialmente compensada pelo aumento das contas a receber.
O fluxo de caixa operacional do ano completo aumentou para US$ 36,6 milhões, ante US$ 27,2 milhões. A melhora ocorreu apesar do lucro menor e refletiu principalmente uma necessidade menor de caixa para capital de giro. Portanto, a melhor geração de caixa deve ser distinguida de uma recuperação da rentabilidade.
A Insteel continuou devolvendo capital aos acionistas e encerrou o ano fiscal com uma linha de crédito rotativo não utilizada.
Investimentos no ano fiscal de 2027 têm como foco a capacidade e a eficiência da malha
A administração prevê despesas de capital de aproximadamente US$ 30 milhões no ano fiscal de 2027, em comparação com US$ 11,8 milhões no ano fiscal de 2026. O plano inclui cerca de US$ 20 milhões para ampliar a capacidade de produção de malha estrutural projetada, além de gastos nas operações de cordoalhas para concreto protendido, em produtividade e em manutenção.
Woltz afirmou que a expansão da malha se baseia no conhecimento do mercado e na demanda esperada, e não em pedidos firmes de clientes. Ele espera que a capacidade existente seja totalmente utilizada no curto prazo e disse que adiar o investimento poderia limitar o atendimento aos clientes e o crescimento.
A infraestrutura pública e os centros de dados continuam sendo importantes sustentáculos da demanda. Woltz identifica possíveis sinais iniciais de recuperação em outros projetos privados não residenciais, mas não espera uma recuperação significativa do setor imobiliário residencial em 2027. A administração também prevê benefícios de custos crescentes com o fechamento de Upper Sandusky e a consolidação das operações de tela soldada.
Conclusão
O crescimento das vendas da Insteel ainda não se traduziu em maior rentabilidade. Com o início do ano fiscal de 2027, os principais acontecimentos a acompanhar são o efeito das medidas de preços anunciadas, as economias esperadas com a consolidação e a execução do investimento planejado em capacidade.
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